计算机行业专题：再看信创产业链与格局变化

信创产业链与格局变化

一、信创概述 信创，即信息技术应用创新产业，是数据安全、网络安全的基础，也是新基建的重要组成部分。信创产业涵盖基础硬件（芯片、服务器、整机、外设设备、存储器）和基础软件（操作系统、中间件、数据库）等领域。

二、信创格局变化

1. 基础硬件

• CPU: 主要参与者包括华为、海光、龙芯、飞腾、兆芯、申威等。其中，华为系CPU规模显著，海光2023年收入达到60.1亿元，飞腾2023年收入为19.2亿元。龙芯2023年和2024年上半年收入负增长。
• 服务器: 华为系合作伙伴表现突出。例如，拓维信息2023年和2024年上半年收入增速分别达到120.6%和88.8%，华鲲振宇2023年1-9月收入达到39.5亿元。
• PC: 诚迈科技旗下子公司龙迈科技积极研发基于龙芯的信创PC。
• 企业级存储: 支持飞腾的同有科技。
• 打印机及耗材: 主要参与厂商包括纳思达、中船汉光、中国长城。

2. 基础软件

• 数据库: 达梦数据2023年收入7.9亿元，同比增长15.4%，2024年上半年收入3.5亿元，同比增长22.4%。
• 中间件: 主要参与者包括东方通、宝兰德、普元信息、金蝶天燕。
• 操作系统: 主要参与者为麒麟软件、统信软件、普华软件。其中，统信软件2023年收入增速为30.1%，收入规模达到5.1亿元，缩小了与麒麟软件之间的差距。

三、投资建议 信创推进下，相关公司有望获得增量业务收入与利润。选股逻辑如下：

1. 生态选择：华为、海光、飞腾的生态份额较大，相关厂商包括神州数码、拓维信息、海量数据、中国长城等。
2. 卡位与赛道：操作系统、打印机、数据库等赛道竞争者有限，有望保持较高价格与利润，相关厂商包括中国软件、诚迈科技、纳思达、达梦数据等。
3. 新的布局与业务拓展：如诚迈科技子公司推出基于龙芯最新3A6000处理器的望龙高性能电脑。

四、风险提示

1. 信创政策推进与相关采购资金不及预期风险。
2. 竞争加剧导致采购价格下降风险。
3. 技术研发不及预期风险。