FIT Hon Teng (6088 HK) 2024年第三季度业绩总结
一、财务表现
- 收入：2024年第三季度收入同比增长1%，达到约18,749万美元。
- 净利润：净利润同比增长24%，达到约952万美元。
- 毛利率：第三季度毛利率为3.73%，同比略有下降。
- 营业利润率：第三季度营业利润率为0.9%，环比有所上升。
二、盈利能力
- 净利润率：第三季度净利润率为5.8%，较第一季度和第二季度有所恢复。
- 成本控制：通过优化成本和提高运营效率，实现了较好的成本控制。
- 展望：预计2024年第四季度和2025年将继续受益于GB200 AI服务器产品的推广。
三、业务展望
- GB200 AI服务器产品：预计将在2024年第四季度开始小批量出货，并在2025年第一季度大规模生产。
- 运营效率：预计FY24E的运营费用比率将达到15%-16%，有助于提升营业利润率至5.5%。
四、估值与评级
- 目标价：维持4.25港元的目标价，基于2025财年市盈率13倍的估值。
- 市盈率：当前股价对应2024财年和2025财年市盈率分别为12.9倍和7.9倍。
- 评级：维持买入评级。
五、重点关注事项
- GB200 AI服务器产品更新和设计胜利。
- 2024年第四季度/2025年各业务段指导更新。
- Auto Kabel并购进展。
- 越南/印度工厂AirPods项目更新。
总结
FIT Hon Teng在2024年第三季度实现了收入和净利润的稳步增长，特别是在GB200 AI服务器产品的推动下，预计未来将继续保持良好的增长势头。
