【每日研报20240820】美民主党举行全国大会，哈里斯支持28%企业税

每日市场报告 2024年8月20日 市场综述 美国三大股指集体收涨，道指涨0.58%报40896.53点，标普500指数涨0.97%报5608.25点，纳指涨1.39%报17876.77点。道指连续第五日上涨，标普500指数与纳指录得八连涨。美元指数跌0.53%报101.8578，非美货币集体上涨，离岸人民币兑美元涨295个基点报7.1336。国际油价全线走低，美油10月合约跌2.29%报73.81美元/桶，布油10月合约跌2.4%报77.77美元/桶。COMEX黄金期货收涨0.19%报2542.6美元/盎司，COMEX白银期货收涨2.24%报29.495美元/盎司。LME期铜涨1.59%报9260美元/吨。ICE10月原糖期货合约收跌0.1%报18.02美分/磅，ICE12月期棉期货合约收涨2.14%报68.68美分/磅。 图表1：全球主要股指涨跌幅（%） 资料来源：公开资料整理、瑞达国际 消息回顾 【美联储卡什卡利表示，对在下次会议上降息持开放态度，因为就业市场过度疲软的可能性越来越大，风险平衡已经发生了变化，因此关于9月可能降息的讨论是适当的。】 【英国8月Rightmove平均房屋要价指数同比增0.8%，前值增0.4%；环比降1.5%，前值降0.4%。】 【加拿大最大的两家铁路运营商向代表近万名工人的加拿大卡车司机工会发出了停工通知，加拿大的货运铁路网络本周可能会陷入停顿，造成巨大的经济损失。】 【美国7月领先指标环比下降0.6%，弱于预期的环比下降0.4%，前值为下降0.2%】 今日关注 中国至8月20日一年期贷款市场报价利率 09:00 2024/8/16 数据/事件 时间 2024/8/1609:30澳洲联储公布8月货币政策会议纪要 2024/8/16 14:00 德国7月PPI月率 瑞士7月贸易帐 2024/8/1616:00欧元区6月季调后经常帐(亿欧元) 2024/8/16 17:00 欧元区7月CPI年率终值 欧元区7月CPI月率 2024/8/1620:30加拿大7月CPI月率 2024/8/2101:35美联储博斯蒂克发表讲话 2024/8/2102:30纽约原油9月期货完成场内最后交易 2024/8/2104:30美国至8月16日当周API原油库存 美元指数 观点汇总 截至周二，美元指数跌0.53%报101.8578，非美货币集体上涨，欧元兑美元涨0.52%报1.1086，英镑兑美元涨0.35%报1.299，澳元兑美元涨0.93%报0.6732，美元兑日元跌0.71%报146.5905。 昨日美元跌0.53%创下7个半月以来的低点。美联储官员卡什卡利表示，由于劳动力市场可能减弱，现在讨论9月可能降息是合适的。而另一名官员戴利也表示，现在是考虑将借贷成本从当前的5.25%至5.5%范围进行调整的时候了。稍早前芝加哥联储主席古尔斯比表示“美国的信贷条件紧张且愈加紧张，尽管美联储下月降息的预期广泛存在，但如果不这样做，可能会伤害就业市场”。经济数据方面，美国7月谘商会领先指标环比下降0.6%，比预期下降0.3%更为疲弱。 非美国家货币方面，欧元上涨并创下7个半月来的新高。周一的鸽派美联储言论压低了美元，提振了欧元。此外，美联储可能比欧洲央行更快降息的预期，增强了欧元的利率差异优势。同样，日元升至一周多以来的高点，原因是美国国债收益率因降息预期下降以及日本经济数据好于预期。日本6月核心机械订单超预期环比增长2.1%。此外，日美央行政策分歧也提振了日元，市场预期日本央行或将继续加息，而美联储则将开始降息。 往后看，由于美联储若干名票委发表的鸽派言论，美元或持续承受压力。市场正在等待美联储主席鲍威尔本周五在杰克逊霍尔年会上的讲话，以及关注美联储9月降息的幅度。 图表2：美元指数走势图 资料来源：wind、瑞达国际 S&P500 截至8月20日，标普500指数上涨0.97%至5608.25点；迷你标普500主力合约上涨0.81%至5625.25点。美股三大股指全线上涨，纳指领涨。上周公布的美国7月CPI数据显示通胀继续朝美联储设定的2%目标回落，且为2021年3月以来首次回落至3%下方；7月零售销售数据远高于预期及前值，缓解了市场对于美国经济放缓的担忧。投资者关注本周公布的美联储货币政策会议纪要，以及鲍威尔在杰克逊霍尔年会上的讲话。在美联储9月降息和经济软着陆的预期下，美股有望进一步走高。策略上，建议轻仓逢低买入。 图3：S&P500走势图 资料来源：wind、瑞达国际 富时中国A50 截至8月19日，富时中国A50指数上涨0.51%至11841.56点；新交所富时A50期指主力合约上涨0.16%至11790点。国内方面，上周四公布的7月份经济数据整体偏弱，除消费品零售总额外，同比增速均较上月有所回落，但基本符合预期，股指呈现利空出尽态势。在国内基本面仍然偏弱的情况下，股指短期大幅走强的可能不大，预计维持低位震荡，但大盘股由于业绩较稳定防御性较强，表现相对坚挺。策略上，建议短线逢低做多。 图4：富时中国A50走势图 资料来源：wind、瑞达国际 铜 观点：隔夜COMEX铜震荡偏强，报收4.237美元/磅，涨跌幅+1.34%。国际方面，美联储卡什卡利表示，对在 下次会议上降息持开放态度，因为就业市场过度疲软的可能性越来越大，风险平衡已经发生了变化，因此关于9月可能降息的讨论是适当的。国内方面，国常会：研究促进专精特新中小企业高质量发展的政策措施，要大力培育发展专精特新中小企业，强化财税、金融、科技、产业、人才等政策协同，全链条支持企业创新发展。库存方面，截至8月19日，LME铜库存为308075吨，环比-975吨；COMEX铜库存26036短吨，环比+947短吨；SHFE每日仓 单158731吨，环比-8148吨。美元美债方面，美元指数延续跌势，自今年1月份来首次失守102，最终收跌0.537%，报101.86。美债收益率几近持平，基准的10年期美债收益率收报3.876%；对货币政策更敏感的两年期美债收益率 最终收报4.07%。操作建议，纽铜主力合约轻仓逢低短多交易，仅供参考。 图5：铜日线走势图 资料来源：同花顺、瑞达国际 黄金 消息面：近期巴以冲突持续，美国国务卿布林肯访问以色列或有望促成新一轮停火谈判，市场避险情绪并未 显著升级。在市场均等待鲍威尔于杰克逊霍尔会议发言前，数位美联储官员提前于公开演讲中接连释放鸽派信号，其中美联储卡什卡利表示，对在下次会议上降息持开放态度，因为就业市场过度疲软的可能性越来越大，风险平衡已经发生了变化，因此关于9月可能降息的讨论是适当的，整体基调中性偏鸽。 外盘持仓方面：截至8月19日，SPDRGoldTrust黄金ETF持仓量为859吨，较上一交易日增加4.03吨。在近期美国经济数据接连走弱的情况下，市场持续下调年内利率预期，美国与非美国家利差缩小导致美元持 续承压，贵金属价格或持续得到提振。操作上建议，日内轻仓做多，请投资者注意风险控制。图6：COMEX黄金日线走势图 资料来源：wind、瑞达国际 原油 美国消费者信心指数上升，多位美联储官员暗示降息在即，市场预期美联储9月降息25个基点，美元指数跌至七个月低位。欧佩克联盟将自愿减产措施延长至9月底，将集体性减产措施延长至2025年结束；消息称伊朗暗示若加沙停火协议达成可能会推迟对以色列的报复行动，布林肯声称以色列已接受停火协议，中东地缘政治局势有所缓解；利比亚沙拉拉油田停产，EIA美国原油库存意外增加，中国原油加工量呈现放缓，需求忧虑压制油市，短线原油期价呈现宽幅震荡。技术上，SC2410合约考验545区域支撑，上方测试5日均线压力，短线呈现震荡整理走势。操作上，建议短线交易为主。 图7：原油（WTI）走势图 资料来源：wind、瑞达国际 ICE棉花 洲际交易所(ICE)棉花期货周一上涨，受美元走低几更广泛金融市场的乐观情绪支撑。交投最活跃的ICE12月期棉收涨1.44美分或2.14%，结算价报68.68美分/磅。 据美国农业部(USDA)报告显示，2024年8月2-8日，2024/25年度美国陆地棉出口签约量25174吨。2024/25 年度美国陆地棉出口装运量29805吨，主要运往越南(8036吨)、中国(6220吨)、巴基斯坦(5357吨)士耳其(2429吨 )、墨西哥(1725吨)。当周美国棉花出口签约量及装运均增加，出口销售数据有所改善。尽管USDA供需预测利好，但市场看空氛围浓厚，预计期棉仍低位震荡。 图8：ICE棉花期货主力合约日走势图 资料来源：wind、瑞达国际 ICE原糖 洲际期货交易所（ICE）原糖期货周一几近收平，因供应充裕忧虑给市场带来支撑。交投最活跃的ICE10月原糖期货合约收盘收跌0.01美分或0.1%，结算价每磅18.02美分。 巴西航运机构Williams发布的数据显示，截至8月14日当周巴西港口等待装运食糖的船只数量为94艘，此前一周为98艘。港口等待装运的食糖数量为399.77万吨，此前一周为450.93万吨。当周等待装运出口的食糖船只数量有所减少，但等待装运糖数量仍较大。 美糖主力价格关注上方压力18.9美分/磅，下方支撑17.5美分/磅。建议10月ICE期糖短期观望。图9：ICE原糖期货主力合约日走势图 资料来源：wind、瑞达国际 图10：美国总统大选特朗普与哈里斯民调支持率 资料来源：RealClearPolitics.com 图11：美国总统大选国会选举共和党和民主党支持率 资料来源：RealClearPolitics.com △免责声明 此报告由瑞达国际所编制。本报告采用之资料及意见均相信可靠及准确，但本公司并不对各分析或有关资料之可靠性及准确性作出全面性保证。本报告只供客户或读者作参考之用，客户或读者不应完全依靠本报告内容作为投资准则。 本报告之资料及意见如有任何更改，恕不另行通知。本报告并非及并无意图构成任何作价或招揽进行买卖本报告提及的商品。本公司不会对任何因依靠本报告作出任何买卖而引致之任何损失承担任何责任。 24小时客服电话：00852-25342000/86-13603059885 24小时传真电话：00852-25632368 客服邮箱：cs@ruida-int.com 客服QQ：203195058/2938472186 网址：www.ruida-int.com 地址:香港湾仔菲林明道8号大同大厦17楼05-06室