【每日研报20240808】美企业财报示警消费放缓，摩根大通警告不确定因素加深市场波动

每日市场报告 2024年8月8日 市场综述 美国三大股指全线收跌，道指跌0.6%报38763.45点，标普500指数跌0.77%报5199.5点，纳指跌1.05%报16195.81点。美元指数涨0.28%报103.18，非美货币多数下跌，离岸人民币对美元跌142个基点报7.1735。国际油价全线上涨，美油9月合约涨3.1%，报75.47美元/桶。布油10月合约涨2.64%，报78.50美元/桶。COMEX黄金期货跌0.33%报2423.5美元/盎司，COMEX白银期货跌1.9%报26.7美元/盎司。LME期铜跌1.93%报8750.5美元/吨。ICE10月原糖期货合约收涨1.50%报18.14美分/磅，ICE12月期棉期货合约收涨0.60%报67.73美分/磅。 图表1：全球主要股指涨跌幅（%） 资料来源：公开资料整理、瑞达国际 消息回顾 【加拿大央行会议纪要显示，央行成员们同意，如果通胀继续放缓，将支持进一步降息；重申并未设定预定的利率路径。】 【美国纽约联储前主席杜德利表示，两周前，他本人从鹰派转为鸽派，放弃了对美联储进一步加息的支持，转而主张立即降息以避免经济衰退。近两周来，有更多证据显示美国劳动力市场趋于疲软，同时通胀进一步趋缓，之后，美联储等待时间越长，造成的潜在损害可能性就越大。】 【日本央行副行长内田真一表示，金融资本市场不稳定时不会加息。日元对美元过度贬值被修正也“会影响政策运行”。】 今日关注 国内成品油开启新一轮调价窗口 待定 2024/8/8 数据/事件 时间 2024/8/807:50日本6月贸易帐 2024/8/810:40澳洲联储主席布洛克发表讲话 日本央行公布审议委员意见摘要 2024/8/820:30美国至8月3日当周初请失业金人数 2024/8/822:00美国6月批发销售月率 2024/8/822:30美国至8月2日当周EIA天然气库存 2024/8/903:00美联储巴尔金参加一场炉边谈话 美元指数 观点汇总 截至周四，美元指数涨0.28%报103.18，非美货币多数下跌，欧元兑美元跌0.08%报1.0923，英镑兑美元跌0.04%报1.2690，澳元兑美元持平0%报0.6519，美元兑日元涨1.62%报146.68。 美元指数因昨日攀升的国债收益率支持了美元的适度涨幅。此外，周三下午股市的下滑增加了对美元的部分流动性需求。美国6月消费者信贷增长89.34亿美元，低于预期的100亿美元，利空美元。 欧元区方面，美元的强势令欧元承压。此外，欧洲央行管理委员会成员雷恩表示，如果对通胀放缓趋势的信心持续，欧洲央行可能继续降息。德国6月工业生产环比增长1.4%，高于预期的1.0%，为16个月来最大增幅。但由于贸易数据弱于预期，对欧元不利。6月出口环比下降3.4%，弱于预期的下降1.5%，为6个月来最大降幅。此外，6月进口环比增长0.3%，弱于预期的2.8%。美元兑日元在周三大幅上涨。昨日，在日本央行副行长内田真一表示，如果金融市场不稳定，日本央行不会进一步加息后，日元对美元大幅下跌。此外，弱于预期的日本经济数据也令日元承压，日本6月领先指数CI跌幅超预期，降至14个月低点。 往后看，市场将聚焦今日晚些公布的美国当周初请失业金人数报告。持续失业救济申请意外增加可能会重新引发投资者对美国经济硬着陆的担忧。短期看美元指数在数据公布前或持续在低位震荡。 图表2：美元指数走势图 资料来源：wind、瑞达国际 S&P500 截止8月8日，标普500指数下跌0.77%至5199.5点；迷你标普500主力合约下跌0.89%至5202.25点。美股三大股指全线收跌。美国7月ISM非制造业PMI、标普全球服务业PMI均处于扩张区间，市场对美国经济衰退的担忧略有缓解。市场将8月5日的大规模抛售视为超涨后的回调，交易员降低了对美联储9月份降息50bp的押注，亦排除紧急降息的可能。策略上，建议观望。 图3：S&P500走势图 资料来源：wind、瑞达国际 富时中国A50 截止8月7日，富时中国A50指数上涨0.13%至11589.75点；新交所富时A50期指主力合约上涨0.34%至11522点。国内方面，今日公布的7月贸易数据表现亮眼，对市场情绪有所支撑。海外方面，美国经济明显放缓，对美股形成压力，海外资金或重新配置处于估值低位的A股，此外美联储9月降息已是普遍预期，降息有望对全球流动性起到改善；然而，还需警惕美国经济衰退对外需层面的负面影响。整体来看，目前，国内改革利好落地，但政策效果还有待观察，而海外经济下行带来的变数较大。策略上，建议观望。 图4：富时中国A50走势图 资料来源：wind、瑞达国际 铜 观点：隔夜COMEX铜震荡偏弱走势，报收3.927美元/磅，涨跌幅-2.48%。国际方面，美国纽约联储前主席杜 德利表示，放弃了对进一步加息的支持，主张降息以避免经济衰退。近两周来，更多数据显示美国劳动力市场趋于疲软，同时通胀进一步趋缓，若美联储等待时间越长，造成的潜在损害可能性就越大。国内方面，据海关统计，今年7月，我国进出口总值3.68万亿元，同比增长6.5%。出口2.14万亿元，增长6.5%；进口1.54万亿元，增长6.6% 。7月当月进出口同比、环比均增长，同比增速连续4个月保持在5%以上。库存方面，截至8月7日，LME铜库存为294750吨，环比+42175吨；COMEX铜库存19711短吨，环比+2550短吨；SHFE每日仓单192498吨，环比-3221吨。美元美债方面，美元指数从7个月低点附近有所反弹，站上103关口后陷入区间震荡，最终收涨0.27%，报103.17；美债收益率逼近结束倒挂，基准的10年期美债收益率抹去了自非农就业数据发布以来的跌幅，收报3.954% ，两年期美债收益率区间震荡，最终在尾盘有所回落，收报3.968%。操作建议，纽铜主力合约轻仓震荡交易，仅供参考。 图5：铜日线走势图 资料来源：同花顺、瑞达国际 黄金 消息面：近期围绕中东的地缘冲突持续，伊朗及哈马斯组织在数位哈马斯领导人遇袭后均对外宣称将针对以色 列进行报复行动，未来地缘风险仍旧犹存，但在新一轮冲突爆发前，短期内市场相关避险情绪并未出现显著抬升。最新公布的美国非农就业及制造业PMI数据再次超预期走弱，进而加强市场对年内美国经济增速放缓的预期，叠加美联储于7月末会议重申关注就业市场风险的言论被解读为鸽派基调，年内整体降息幅度预期再次抬升。 外盘持仓方面：截至8月6日，SPDRGoldTrust黄金ETF持仓量为844.04吨，较上一交易日减少4.02吨。 在当前权益及外汇市场受平仓压力增大及流动性紧张引发大幅波动的情况下，市场情绪或相对过度悲观，当前美国就业市场仍有较大容错空间，而通胀水平粘性虽有所减弱但仍存在一定隐患，美联储或无法如市场预期释放过多鸽派信号。年内利率预期后继或仍有一定回升空间，长端国债收益率及美元指数回升或不利贵金属价格上涨，叠加全球工业需求水平回落带动商品价格下降，短期内整体贵金属价格或维持震荡偏空走势。 图6：COMEX黄金日线走势图 资料来源：wind、瑞达国际 原油 国际原油市场上涨，布伦特原油10月期货合约收盘价报78.33美元/桶，涨幅2.4%；美国WTI原油9月期货合约 收盘价报75.23元/桶，涨幅2.8%。美联储9月降息预期升温，美元指数小幅回升。欧佩克联盟将自愿减产措施延长至9月底，将集体性减产措施延长至2025年结束；伊朗、哈马斯及真主党誓言对以色列进行报复，中东地缘政治局势紧张，市场对地缘冲突的担忧升温；利比亚沙拉拉油田停产，EIA美国原油库存降幅高于预期；中国7月原油进 口量继续放缓，全球需求放缓忧虑压制油市，短线原油期价呈现宽幅整理。技术上，SC2409合约考验540区域支撑，上方测试565一线压力，短线呈现震荡反弹走势。操作上，建议短线交易为主。 图7：原油（WTI）走势图 资料来源：wind、瑞达国际 ICE棉花 洲际交易所(ICE)棉花期货周三反弹，得益于油价上涨，但需求担忧依然存在。交投最活跃的ICE12月期棉收涨0.43美分或0.60%，结算价报67.73美分/磅。 据美国农业部(USDA)报告显示，2024年7月19-25日，2023/24年度美国陆地棉出口签约量-246477吨。2023/24年度美国陆地棉出口装运量29487吨，较前周下降1%，较前4周平均水平下降11%。当周美国棉花出口签约持续负增长，出口销售数据相对疲软。 美棉主力价格关注上方压力78.0美分/磅，下方支撑65.0美分/磅。建议12月ICE期棉短期观望。图8：ICE棉花期货主力合约日走势图 资料来源：wind、瑞达国际 ICE原糖 洲际期货交易所（ICE）原糖期货周三收高，受巴西极端天气忧虑提振。交投最活跃的ICE10月原糖期货合约收盘收涨0.27美分或1.50%，结算价每磅18.14美分。 7月上半月巴西甘蔗压榨量和产糖量同比均下降，给与原糖市场一定支撑。不过巴西航运机构Williams发布的数据显示，截至7月31日当周巴西港口等待装运食糖的船只数量为111艘，此前一周为101艘。港口等待装运的食糖数量为496.69万吨，此前一周为463.89万吨。当周等待装运出口的食糖船只数量增加明显，等待装运糖数量仍较大。 美糖主力价格关注上方压力18.8美分/磅，下方支撑17.0美分/磅。建议10月ICE期糖短期观望。图9：ICE原糖期货主力合约日走势图 资料来源：wind、瑞达国际 图10：美国总统大选特朗普与哈里斯民调支持率（8月8日更新） 资料来源：RealClearPolitics.com 图11：美国总统大选国会选举共和党和民主党支持率（8月8日更新） 资料来源：RealClearPolitics.com △免责声明 此报告由瑞达国际所编制。本报告采用之资料及意见均相信可靠及准确，但本公司并不对各分析或有关资料之可靠性及准确性作出全面性保证。本报告只供客户或读者作参考之用，客户或读者不应完全依靠本报告内容作为投资准则。 本报告之资料及意见如有任何更改，恕不另行通知。本报告并非及并无意图构成任何作价或招揽进行买卖本报告提及的商品。本公司不会对任何因依靠本报告作出任何买卖而引致之任何损失承担任何责任。 24小时客服电话：00852-25342000/86-13603059885 24小时传真电话：00852-25632368 客服邮箱：cs@ruida-int.com 客服QQ：203195058/2938472186 网址：www.ruida-int.com 地址:香港湾仔菲林明道8号大同大厦17楼05-06室