运机集团收购欧瑞安项目20241111

运机集团收购欧瑞安项目20241111_导读 2024年11月11日21：00 关键词 欧元永磁电机输送机煤炭行业矿山港口节能减排并购财务报表非煤矿山业绩增速毛利率动力系统智能化力博重工下游依赖度营收大客户采购金额新订单 全文摘要 公司通过并购专注于非煤矿山及矿山领域永磁电机供应商，旨在增强节能减排及高性能电机驱动系统市场的地位。永磁电机在煤炭、矿山和港口等大扭矩、低速操作领域的应用正快速增长，带来显著的经济效益。相比传统异步电机，永磁电机展现出更优的节能效果和成本效益。 运机集团收购欧瑞安项目20241111_导读 2024年11月11日21：00 关键词 欧元永磁电机输送机煤炭行业矿山港口节能减排并购财务报表非煤矿山业绩增速毛利率动力系统智能化力博重工下游依赖度营收大客户采购金额新订单 全文摘要 公司通过并购专注于非煤矿山及矿山领域永磁电机供应商，旨在增强节能减排及高性能电机驱动系统市场的地位。永磁电机在煤炭、矿山和港口等大扭矩、低速操作领域的应用正快速增长，带来显著的经济效益。相比传统异步电机，永磁电机展现出更优的节能效果和成本效益。并购后，预计三年内实现稳定业绩增长，并为公司拓展至更广泛公共和工业领域提供契机。公司未来将侧重产品研发、客户拓展及市场渗透，同时应对现有客户依赖性、明确未来发展方向，确保资金流动性。 章节速览 ●00：00永磁电机在非煤矿山领域的应用及未来增长预期 永磁电机在煤炭行业的广泛应用已促使该技术向非煤矿山、矿山和港口等大功率驱动设备领域扩展。从财务数据 来看，这些领域为公司带来了显著的收入增长。公司预计节能减排和智能化将是未来动力系统的发展方向，这将驱动公司并购活动，并为公司业绩提供强劲支撑。根据补充协议，公司未来三年的业绩增长目标已明确，这不仅增强了公司业绩，也为公司进入更广泛的公共领域或拓展其他领域提供了机会。 ●02：05公司毛利率及业绩增速分析 公司过去三年毛利率稳定在35%到40%之间，产品线覆盖广泛，包括变频器、一体机、永磁电机及永磁滚筒等。 近三年收入显著增长，增长核心动力来源于永磁电机的节能提效，以及行业政策的推动，特别是在节能减排方面，使得永磁电机在市场上的渗透率逐渐增加。 ●04：07永磁电机在非煤炭领域的应用前景及优势分析 目前永磁电机在非煤炭领域的应用占比相对较低，但市场调研显示，煤炭矿山领域应用占比高，特别是在新建煤 矿项目中。永磁电机在节能减排、提升效率方面表现出明显优势，尤其在野外作业的矿山环境中，其能效提升可达到15%，长期运行下可显著降低运营成本。尽管初期投入较高，但通过节省的电费可在3到5年内收回额外成本。此外，永磁电机的结构设计和占地面积较小，减少了维护成本和故障发生率，显示出在非煤炭领域的潜在应用价值和增长潜力。 ●07：30评估永磁电机收购对毛利率和净利率的影响 讨论了一家公司的下游产品布局，除了矿山的皮带机，还扩展到磨机、浮选机、破碎机和搅拌机等。近期，该公 司向中海油供货一体机产品。探讨了收购永磁电机技术对毛利率和净利率的潜在正面影响，包括成本节约和收入增加，以及提高利润盈利能力。指出非矿山非皮带机业务占总收入约30%，净利润率平均为15%，去年总收入3亿，净利润4700万。 ●09：42会议助理介绍提问方式并邀请参会者提问 会议助理说明了线上和电话参会者提问的方式，线上参会者可通过直播间互动区域提问或举手申请语音，电话参会者则需按星号键后跟数字1进行提问。助理随后请出一位参会者进行提问。 ●10：38公司财务情况及业绩对赌分析 讨论了公司上半财年的财务变化，特别提到了与华是力搏力博重工有关的营收下降问题，以及对2024年财务预期 的分析。同时，涉及了欧瑞安的业绩承诺情况，探讨了未来三年的发展预期和业绩对赌细节。 ●14：11公司控股后稳定管理团队与财务核心岗位调整计划 在公司成为控股后，考虑到地理位置与现有业绩对赌情况，短期目标是保持管理层稳定，主要依靠原有团队稳固 市场与销售。虽然作为大股东变动，但强调稳定发展，因此没有对业绩做出过高承诺。同时，虽不大幅变动管理层，计划对财务核心岗位进行调整。 ●15：11公司对外投资及并购策略 公司目前在产业链上下游寻找具有良好发展前景的标的进行并购，以期增强市场竞争力和盈利能力。资金方面较 为充裕，不仅限于直接并购，还可能涉及资本市场操作。 ●16：17欧瑞安与大客户力博重工的采购合作情况 讨论了欧瑞安与其大客户力博重工之间的采购协同情况，包括产品结构、订单需求、以及未来三年的采购承诺。力博重工作为欧瑞安的第一大客户，承诺未来三年平均每年从欧瑞安采购金额不低于7000万。此外，还提到了欧 瑞安的下游客户结构及与其它供应商的对比情况。 ●19：57公司收并购及未来发展战略讨论 讨论了公司近期的新订单项目，尤其是三季度以来的新项目，以及公司对未来的战略发展和产品拓展计划。提及 公司对某收并购项目的考虑，包括对现有团队的定位、市场开拓能力维持、以及产品成熟后的市场拓展，如矿山、冶金、风电、航空航天等领域。此外，还讨论了收并购背景下的资金流动问题和合作技术高校以增强产品研发能力。最后，表达了对投资者问题的后续关注和联系方式。 要点回顾 13年欧元成立后，永磁电机在煤炭行业和输送机中的应用情况如何？ 在欧元成立后，永磁电机开始配合美国重工推动其在输送机中的应用。目前，在煤炭行业中，永磁电机因其大扭矩低速特性，在输送机领域已取得较高的渗透率，并正逐渐向矿山、港口等需要大功率驱动设备的其他领域渗透。 公司并购的这家公司的业绩预测及并购动机是什么？ 根据补充协议，未来三年该公司预计平均每年有不低于4500万的知识对赌收益，分别对 应2025年3500万、2026年4500万、2027年5500万的业绩安排。并购动机主要在于其符合公司进入更广泛公共领域及拓展其他领域的战略方向，并能有效增厚公司业绩。 该公司的历史毛利率水平、过去三年的整体业绩增速以及下游大客户情况如何？ 过去三年，该公司的毛利率大致在35%至40%之间；收入增长迅速，其中去年约为3.1亿，前年为1亿多一点，近3年的总收入增长较快。核心驱动力部分来源于公司内生渠道，同时也受益于永磁电机节能提效效果被行业逐渐接受以及中国节能减排政策引导，导致永磁电机在替代传统异步电机上的渗透率增加。 现有皮带机产品中，永磁电机的占比情况如何？ 在非煤炭领域，皮带机中永磁电机的市场占比目前较低，而在煤炭矿山领域，尤其是新建产能中，永磁电机的应用比例较高。 在非矿山领域内，永磁电机是否有可能实现比较快的渗透率提升？ 根据过往运行客户的数据，永磁电机在节能方面的效率提升最少可达15%，甚至可提高50%。尽管初期投入成本较高，但考虑到3到5年内即可通过节省的电力成本收回额外支出，并且由于永磁电机结构简单、占地面积小、维护成本低、故障率低，后续运营成本将大幅下降。 公司内部永磁电机的占比主要集中在哪些领域？ 公司内部永磁电机主要集中在煤炭领域，特别是在新建矿山中，平台机的制动系统已采用永磁电机。收购的这家公司除了在矿山皮带机上有应用外，在其他下游领域的战略布局情况怎样？ 该公司产品已扩展到磨机、浮选机、破碎机以及搅拌机等多个领域，并已成功进入中海油的一体机市场，为其供 货。 收购后会对公司的毛利率或净利率水平产生何种影响？ 收购完成后，产业链将得到延伸，从而对公司毛利率和净利率水平产生一定程度的提升。 这个下降的主要原因是什么呢？ 主要原因在于力博重工自身存在财务问题，导致从关联方的收入有所下降，主要是由于管理上的问题引起的。成为控股公司后，在管理层布局上有什么打算？ 短期内，我们仍将以原有团队为主，保持稳定市场和销售，因为大股东变动后，我们需要稳定公司的发展。在财 务核心岗位上我们会做一些安排，而在管理层不会进行太大变动。对外投资方面，除了目前的项目外，还有哪些外延的想法？ 我们目前的并购紧围绕产业链进行，关注上游能带来市场发展机会或利润增厚的标的，以及下游能延长业务范围 的标的。同时，如果有合适的资本市场收购机会，我们也会考虑。欧瑞安下游大客户与熨机的协同情况如何？ 欧瑞安的产品是运机的一个结构件，如果运机需要相关部件，可以从欧瑞安采购。目前，欧瑞安下游客户中存在 一些竞争对手，但也会有一些应急需求。 力博重工作为第一大客户，其对今年业绩的影响以及未来两年的展望是怎样的？力博重工已经承诺在未来三年平均每年从欧瑞安采购金额不低于7000万。 三季度以来有哪些新项目值得期待？ 关于新订单情况，具体信息需要询问相关负责人。 对于这家公司未来发展方向，从战略角度看，特别是在客户拓展和产品研发方面，公司有何考虑？在业绩对赌期内，我们会维持原有团队，利用现有市场开拓能力。随着产品逐渐成熟，未来会向矿山、冶金、风电、航空航天等领域拓展。同时，也在与高校进行技术研发合作。 力博重工为何愿意将业务卖给咱们？ 力博重工遇到资金困难，难以周转，所以选择出售给咱们。 好的，李总下午好。我这里有个问题，今年上半年我们收购的这个标的营收或利润是否相比于去年有明显的下降？ 根据我们目前梳理的订单情况，2024年相比于2023年，确实有一个比较明显的、有一定幅度的下降。