【每日研报20241018】以击毙哈马斯领袖，欧洲央行加快降息步伐

市 场 综 述 美 国 三 大 股 指 收 盘 涨 跌 不 一 ，截 至 收 盘 ，道 指 涨0.37%报43239.05点 ，续 创 历 史 新 高 ，标 普500指 数 跌0.02%报5841.47点 ，纳 指 涨0.04%报18373.61点 。美 元 指 数 涨0.24%报103.78，非 美 货 币 多 数 下 跌 ，离 岸 人 民 币 对 美 元 跌12个 基 点 报7.1375。国 际 油 价 小 幅 上 涨 ，美 油11月 合 约 涨0.53%，报70.76美 元/桶 。布 油12月 合 约 涨0.32%，报74.46美 元/桶 。COMEX黄 金 期 货 涨0.63%报2708.3美 元/盎 司 ，COMEX白 银 期 货 跌0.33%报31.87美 元/盎 司 。ICE3月 原糖 期 货 合 约 收 涨0.70%报22.16美 分/磅 ，ICE12月 期 棉 期 货 合 约 收 跌0.7%美 分 报70.76美 分/磅 。 消 息 回 顾 【欧洲央行宣布，将存款机制利率、主要再融资利率和边际贷款利率均下调25个基点，符合市场预期。本次降息是欧洲央行年内第三次降息，也是继9月非对称降息后连续第二次降息，降息后三大关键利率分别降至3.25%、3.40%、3.65%。】 【美国财长耶伦：美国的GDP增长强劲，失业率接近历史低点，通货膨胀显著下降；政府不支持广泛的关税；即便通胀接近美联储的目标，高生活成本依然困扰美国家庭。】 【根据国际货币基金组织最新预测，2024年，全球公共债务将超100万亿美元，占全球GDP的93%。】 【美国国际贸易委员会（ITC）投票决定对特定充电电池及其组件启动337调查。】 【美国半导体工业协会数据显示，8月全球半导体销售额达到531.2亿美元，同比增长20.6%，创下8月单月数据的历史最高纪录。】 【国际能源署（IEA）发布报告预测，到2035年纯电动汽车（EV）在全球新车销量中的占比将超过55%。】 【美国上周初请失业金人数为24.1万人，预期26万人，前值自25.8万人修正至26万人。】 【美国9月工业产出环比降0.3%，预期降0.2%，前值从升0.8%修正为升0.3%；制造业产出环比降0.4%，预期降0.1%，前值从升0.9%修正为升0.5%。】 【美国9月零售销售环比升0.4%，预期升0.3%，前值升0.1%。】 【美国10月费城联储制造业指数10.3，预期3.0，前值1.7。】 【欧元区9月CPI终值同比升1.7%，为2021年6月以来通胀率首次低于欧洲央行2%的目标，预期升1.8%，8月终值升2.2%；环比降0.1%，预期降0.1%，8月终值升0.1%。】 【欧元区8月季调后贸易帐顺差110亿欧元，前值从顺差155亿欧元修正为顺差137亿欧元；未季调贸易帐顺差46亿欧元，前值顺差212亿欧元。】 【瑞士9月贸易帐顺差49.46亿瑞郎，前值从顺差45.78亿瑞郎修正为顺差47.44亿瑞郎。其中，实际出口环比降3.5%，前值降0.2%；实际进口环比升0.6%，前值降0.8%。】 【澳大利亚9月就业人口新增6.41万人，预期增2.5万人，前值增4.75万人；季调后失业率4.1%，预期4.2%，前值4.2%。】 【日本9月份出口同比下降1.7%，下降幅度为2021年2月以来最大。此前经济学家预测，日本9月份出口将增长0.9%。】 观 点 汇 总 美 元 指 数 截 至 周 五 ， 美 元 指 数 涨0.24%报103.78， 非 美 货 币 多 数 下 跌 ， 欧 元 兑 美 元 跌0.28%报1.0831， 英 镑 兑 美 元 涨0.19%报1.3015， 澳 元 兑 美 元 涨0.45%报0.6696， 美 元 兑 日 元 涨0.39%报150.22。 周 四 发 布 的 美 国 经 济 数 据 大 多 优 于 预 期 ， 包 括 每 周 初 请 失 业 金 人 数 、9月 零 售 销 售 、10月NAHB房 市 指 数 和10月 费 城 联 储 制 造 业 指 数 ，促 使 美 国 债 券 收 益 率 上 升 ，支 撑 了 美 元 的 上 涨 。9月 工 业 生 产 环 比 意 外 下 降0.3%，被 认 为 可 能 是 由 于 罢 工 和 飓 风 等 特 殊 因 素 所 致 。 此 外 ， 因 为 欧 洲 央 行 昨 日 决 定 降 息 ， 导 致 欧 元 疲 软 也 提 振 了 美 元 。 市 场现 在 预 计 今 年 将 降 息42个 基 点 ， 低 于 一 周 前 的54个 基 点 。 欧 元 区9月CPI的 下 调 增 强 了 对 欧 洲 央 行 鸽 派 政 策 的 预 期 ， 且 欧 洲 央 行 行 长 拉 加 德 表 示 经 济 增 长 面 临 下 行 风 险 ，不 利 于 欧 元 。 日 元 因 日 本 疲 软 的 经 济 数 据 下 跌 至 两 个 月 半 以 来 的 低 点 。 日 本9月 的 贸 易 数 据 不 及 预 期 、8月 第 三 产业 活 动 指 数 出 现 五 个 月 以 来 的 最 大 降 幅 。 此 外 ， 由 于 美 国 经 济 数 据 强 于 预 期 推 高 了 美 债 收 益 率 ， 日 元 进 一 步 承 压 。 展 望 未 来 ，由 于 美 国 零 售 贸 易 和 劳 动 力 市 场 数 据 比 预 期 的 更 具 韧 性 ，市 场 对 美 联 储 继 续 降 息 的 前 景 不 再 那 么 确定 。 美 元 指 数 在 经 济 软 着 陆 的 预 期 提 振 下 获 得 支 撑 。 S&P500 截 至10月18日 ， 标 普500指 数 下 跌0.02%至5841.47点 ； 迷 你 标 普500主 力 合 约 上 涨0.06%至5887.5点 。 美 国三 大 股 指 涨 跌 不 一 ， 道 指 续 创 新 高 。 美 国9月 零 售 销 售 环 比 升0.4%， 预 期 升0.3%， 前 值 升0.1%； 上 周 初 请 失 业 金人 数 为24.1万 人 ， 预 期26万 人 。 消 费 和 劳 动 市 场 保 持 韧 性 ， 强 化 了 市 场 对 美 国 经 济 保 持 强 劲 的 预 期 。 在 经 济 复 苏和 美 联 储 降 息 的 双 重 作 用 下 ， 美 股 预 计 继 续 走 高 ， 标 普500阻 力 位 上 看6000点 整 数 关 口 。 策 略 上 ， 建 议 轻 仓 逢 低买 入 。 富 时 中 国A50 截 至10月17日 ， 富 时 中 国A50指 数 下 跌1.4%至13160.5点 ； 新 交 所 富 时A50期 指 主 力 合 约 下 跌2%至13015点 。国 内 方 面 ， 政 策 层 面 ， 昨 日 ， 五 部 门 召 开 联 合 发 布 会 ， 针 对 房 地 产 市 场 后 续 发 展 措 施 做 了 政 策 说 明 ， 但 股 市 对 发布 会 反 应 整 体 较 为 有 限 。 整 体 来 看 ， 目 前 公 布 的9月 份 通 胀 和 金 融 数 据 依 旧 较 弱 ， 但 在 大 规 模 增 量 政 策 的 刺 激 下 ， 后 续 预 计 企 稳 回 升 ， 市 场 整 体 处 于 弱 现 实 ， 强 预 期 的 环 境 ， 短 期 预 计 维 持 震 荡 整 理 。 关 注 今 日 公 布 的9月 份 经 济 数据 ， 和 月 末 人 大 常 委 会 会 议 对 增 量 财 政 政 策 规 模 的 明 确 。 策 略 上 ， 建 议 暂 时 观 望 。 铜 观 点：隔 夜COMEX铜 震 荡 偏 弱 ， 报 收4.334美 元/磅 ， 涨 跌 幅-0.78%。 国 际 方 面 ， 欧 洲 央 行 再 次 降 息25个 基 点，存 款 机 制 利 率 从3.5%下 调 至3.25%。美 国9月 零 售 销 售 增 幅 略 超 预 期 ，强 化 美 联 储 降 息25个 基 点 的 预 期 。国 内 方面 ， 五 部 门 介 绍 促 进 房 地 产 市 场 平 稳 健 康 发 展 有 关 情 况 ： 将 通 过 货 币 化 安 置 房 方 式 新 增 实 施100万 套 城 中 村 改 造 、危 旧 房 改 造；年 底 前 将“白 名 单”项 目 信 贷 规 模 增 加 到4万 亿 元 等 。库 存 方 面 ，截 至10月17日 ，LME铜 库 存 为287425吨 ， 环 比-1325吨 ；COMEX铜 库 存78059短 吨 ， 环 比+186短 吨 ；SHFE每 日 仓 单66540吨 ， 环 比-1947吨 。 美 元 美债 方 面 ， 美 国9月 零 售 销 售 增 加 ， 增 强 了 人 们 对 美 联 储 将 在 未 来 一 年 半 内 以 较 小 步 伐 降 息 的 预 期 ， 美 元 指 数 最 终 收涨0.24%，报103.77。基 准 的10年 期 美 债 收 益 率 收 报4.0850%；对 货 币 政 策 更 敏 感 的 两 年 期 美 债 收 益 率 收 报3.9890%。 操 作 建 议 ， 纽 铜 主 力 合 约 轻 仓 震 荡 交 易 ， 仅 供 参 考 。 黄 金 消 息 面 ： 近 期 地 缘 冲 突 持 续 ， 但 以 色 列 击 杀 哈 马 斯 领 导 辛 瓦 尔 或 有 望 促 成 停 火 谈 判 ， 未 来 避 险 情 绪 或 将 有 所缓 解 。 经 济 数 据 方 面 ， 美 国 上 周 初 请 失 业 金 人 数 为24.1万 人 ， 低 于 预 期 的26万 人 ， 而 前 值 则 自25.8万 人 修 正 至26万 人 ， 整 体 失 业 申 请 金 有 所 回 落 或 暗 示 劳 动 力 市 场 风 险 同 样 下 降 。 除 就 业 数 据 外 ， 美 国9月 零 售 销 售 环 比 升0.4%，高 于 预 期 的0.3%， 前 值 升0.1%， 美 国 零 售 数 据 表 现 优 异 同 样 侧 面 反 映 经 济 仍 保 有 一 定 韧 性 ， 未 来 美 联 储 大 幅 降 息的 可 能 性 或 持 续 回 落 。 外 盘 持 仓 方 面 ： 截 至10月17日 ，SPDR Gold Trust黄 金ETF持 仓 量 为884.59吨 ， 较 上 一 交 易 日 持 平 。 往 后 看 ， 短 期 内 全 球 多 国 央 行 陆 续 降 息 或 持 续 削 弱 法 定 货 币 的 货 币 价 值 ， 叠 加 避 险 情 绪 犹 存 ， 贵 金 属 整 体 价格 在 货 币 属 性 及 避 险 需 求 的 提 振 下 或 将 得 到 一 定 支 撑 。 操 作 上 建 议 ， 日 内 轻 仓 做 多 ， 请 投 资 者 注 意 风 险 控 制 。 资料来源：wind、瑞达国际 原 油 美国9月零售销售增幅略超预期，强化美联储适度降息预期，欧洲央行降息25个基点，美元指数升至11周高位。欧佩克联盟将自愿减产措施延长至11月底；10月初伊朗对以色列发动大规模导弹袭击，消息称以色列计划打击伊朗的军事目标，而非石油或核设施目标，中东地缘局势升级风险有所缓和，EIA周报显示美国原油及成品油库存下降，欧佩克、IEA下调全球原油需求增长预估，全球需求放缓忧虑抑制市场，短线原油期价呈现宽幅震荡。技术上，SC2412合约考验525区域支撑，上方测试5日均线压力，短线呈现震荡整理走势。操作上，建议短线交易为主。 ICE原 糖 洲 际 期 货 交 易 所 （ICE） 原 糖 期 货 周 四 小 幅 回 升 ， 因 美 元 上 涨 限 制 升 幅 。 交 投 最 活 跃 的ICE 3月 原 糖 期 货 合 约收 盘 收 涨0.16美 分 或0.70%， 结 算 价 每 磅22.16美 分 。 市 场 在 逐 步 消 化 和 兑