成都银行2024年三季报点评：信贷稳健增长，资产质量优异

成都银行2024年三季报显示，公司业绩稳健增长，信贷和资产质量表现优异。

核心观点与关键数据：

1. 业绩表现：前三季度实现营业收入172.41亿元（同比+3.23%），归母净利润90.38亿元（同比+10.81%）。总资产、总负债分别达1.22万亿元和1.14万亿元（较上年末分别+11.95%和+12.22%）。加权ROE（未年化）13.16%，同比-0.59pct。
2. 收入结构：利息净收入136.04亿元（同比+1.78%），增速降幅收窄；非息收入36.37亿元（同比+9.02%）。总投资收益34.51亿元（同比+22.59%），是业绩增长主要支撑，测算投资收益率（年化）1.50%（同比+0.28pct）。
3. 信贷与存款：贷款总额7210.97亿元（较上年末+15.48%），零售贷款占比18.41%（较上年末-1.34pct，较24年年中+0.38pct）。存款总额8558.78亿元（较上年末+12.08%），定期存款占比68.49%（较上年末+12.19%，较24年年中+3.75%）。
4. 净息差与负债成本：单季净息差企稳（24Q3为1.62%，环比+2bp），生息率、付息率分别为3.81%、2.18%（环比持平、-4bp），负债成本调降效用显现。
5. 资产质量：不良率0.66%（环比持平），关注率0.43%（环比-2bp），不良率+关注率保持低位。拨备覆盖率497.40%（环比+1.38pct），拨贷比3.29%（环比+1bp）。

研究结论与建议：

• 成都银行立足成渝经济圈，信贷稳健增长，单季净息差边际企稳，资产质量保持优异。
• 预测2024-2026年营业收入分别为227.69、245.24、269.54亿元，归母净利润分别为128.12、141.51、158.23亿元，每股净资产分别为20.96、24.82、29.38元。
• 对应11月8日收盘价的PB估值为0.75、0.64、0.54倍，维持“买入”评级。
• 风险提示：宏观经济波动、净息差下行超预期、资产质量波动。