信息技术行业动态点评：海外限制政策预期加强，燃眉之急在EDA自主可控

信息技术行业动态点评 / 海外限制政策预期加强，燃眉之急在EDA自主可控 / 2024年11月11日 【事项】 据外网消息，美国要求台积电从今日开始，停止向中国大陆客户运送常用于AI应用领域的先进芯片。据称美国商务部致函台积电，对出口到中国大陆的某些7纳米或更先进设计的用于驱动AI加速器和图形处理器（GPU）等精密芯片实施出口限制。台积电未来向中国大陆客户供应任何此类半导体或都将由华盛顿方面批准。 挖掘价值投资成长 强于大市（维持） 东方财富证券研究所 证券分析师：方科 证书编号：S1160522040001电话：021-23586361 相对指数表现 19.34% 10.06% 0.78% -8.49% 【评论】 海外禁令预期加强。随着大选落地，美国对国内先进芯片研发制造领域预期打压加重，对华出口管制进一步升级。早在2022年10月，美 国政府就已实施了一系列AI芯片出口限制措施，向英伟达和AMD发出了“知会函”。我们认为，外部环境恶劣程度加重的可能性高，美国打压国内半导体企业的经济霸凌行为不可避免，预期国内会出台更多半导体行业自主可控政策激励，促进国内企业自立自强。 国内EDA行业起步晚，市占率低。目前海外企业在国内EDA市场仍占据大部分份额。国产厂商市占率较小，国产替代的空间可观。同时市场集中度尚低，主要EDA厂商包括华大九天、广立微、概伦电子。三 家企业研发投入始终维持高水平，高研发投入推进加速产品创新和技术突破，扩大产品版图，提升产品竞争力。 -17.77% -27.05%11/111/113/115/117/119/1111/11 信息技术沪深300 相关研究 《利润承压静待宏观复苏，国产自主可控方向坚定》 2024.11.08 《网络空间安全再提及，国产厂商份额料将提升》 2024.10.17 《数据要素政策持续催化，产业趋势明确向好》 并购潮推动行业进一步发展，国产化进程加速。2024年9月，证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，鼓励上市公司加强产业整合，将通过完善限售期规定、大幅简化审核程序等方式予 以支持。国内EDA企业包括华大九天、概伦电子均已开展一系列收并购动作。我们认为政策有望催化产业并购整合，加速国产EDA产品版图扩张，国产化进程加速。 2024.10.09 《政策支持力度加大，产业并购在路上》 2024.09.23 《工业软件迎来政策利好，自主可控是核心》 建议关注EDA相关公司：华大九天、概伦电子、广立微等。 【风险提示】 研发进展不及预期；市场竞争加剧。 2024.09.23 行业研究 信息技术 证券研究报告 2017 信息技术行业动态点评 东方财富证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格分析师申明： 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 投资建议的评级标准： 报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后3到12个月内的相对市场表现，也即：以报告发布日后的3到12个月内的公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。其中：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普500指数为基准。 股票评级 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15%以上； 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于5%～15%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-5%～5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-15%～-5%之间；卖出：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅15%以上。 行业评级 强于大市：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10%以上； 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%～10%之间；弱于大市：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10%以上。 免责声明： 本研究报告由东方财富证券股份有限公司制作及在中华人民共和国（香港和澳门特别行政区、台湾省除外）发布。 本研究报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的报告之外，绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。 本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。过去的表现并不代表未来的表现，未来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响。 那些涉及期货、期权及其它衍生工具的交易，因其包括重大的市场风险，因此并不适合所有投资者。 在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。 本报告主要以电子版形式分发，间或也会辅以印刷品形式分发，所有报告版权均归本公司所有。未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容，不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。 如需引用、刊发或转载本报告，需注明出处为东方财富证券研究所，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 敬请阅读本报告正文后各项声明2