2024年投资者开放日交流与思考：新能源车险转型升级的烦恼，需用发展的思维来解决

新能源汽车渗透率持续提升，推动新能源车险保费规模快速增长。预计2025年新能源车险保费达1947亿元（占车险总保费20.1%），2030年达4821亿元（占车险总保费37.1%）。根据“国十条”，新能源车险是车险综合改革重点。财险业需重塑发展模式，当前新能源车险赔付率高主要因出险率（传统车的2.5倍）、营运车占比高、年轻客户多、使用强度大及维修难。

人保财险积极践行绿色保险创新，构建“车+一切”全生命周期服务模式，具备车险队伍、制度基础，以及精准定价、精益运营、精进创新能力。公司将通过“新产品”“新技术”“新模式”“新能力”满足市场需求、顺应产业趋势、服务产业特征，带动上下游协同发展。

新能源车险承保盈利是发展必然。类比家用车早期亏损现状，当前新能源车险承保压力将随市场发展趋于稳定。人保财险已实现新能源家用商业险承保盈利，未来赔付率有望下降。2024年前10月新能源家用商业险已实现承保盈利，车龄5年以上新能源车出险率与燃油车差异收窄。

盈利预测与投资评级：维持2024-26年归母净利润预测（296、323、345亿元），维持“买入”评级。新能源车险转型挑战需用发展思维解决，公司具备综合优势。

风险提示：自然灾害高发，车险市场竞争加剧。