现货市场回顾与展望
上周A股市场以上涨姿态迎接宏观超级周，上证指数累计涨5.51%，深证成指涨6.75%，创业板指涨9.32%。美国大选结果出炉，增加了国内政策乐观预期，同时美联储降息但传递出略带鹰派的预期指引。人大常委会新闻发布会表明地方政府化债是近期政策主要任务，未通过增加赤字的方式补足预算收入，也未提出增量财政刺激举措，但对年内及明年财政政策的力度仍保持一定想象空间。市场预期存在修正，中国资产整体出现调整。
后期来看，由于此前市场预期过高，人大会议落地确有修正预期的需要。政策希望通过修复地方政府资产负债表来释放后期内生性财政支出空间，有利于扭转通缩、资产负债表收缩的负反馈循环。短期力度较大的政策必要性有所降低，若外部环境扰动增加，依靠充分的政策储备将更有效地针对性对冲。对于受风险偏好影响较大的资本市场，在当前牛市预期氛围较浓的情况下，跨年政策预期依然将存在托底效果。短期行情或有所休整，偏震荡走势，一旦回调也仍值得配置。
关注因素
国内经济，稳增长政策的落实；地缘博弈走向等。
策略建议
- 短线策略：日内交易频率可参照1分钟和5分钟K线图，IF、IH、IC、IM止损位和止盈位可参照83点/103点、69点/42点、155点/217点、192点/256点去设定。
- 趋势策略：转震荡思路。预计IF主力合约IF2411核心运行区间3985和4191点；IH主力合约IH2411核心运行区间2703和2827点；IC主力合约IC2411核心运行区间6015和6418点；IM主力合约IM2411核心运行区间6184和6601点。
- 跨品种策略：观望为主。
现货市场回顾
- 上证指数市盈率(TTM)为14.15倍
- 沪深300指数市盈率(TTM)为12.51倍
- 上证50指数市盈率(TTM)为10.57倍
- 中证500指数市盈率(TTM)为26.27倍
- 中证1000指数市盈率(TTM)为38.86倍
市场资金面回顾
（数据来源：Wind，国泰君安期货）
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（内容略）
