生猪周报：出栏较为积极 现货偏弱运行

周度分析与展望

过去一周生猪现货偏弱，养殖端出栏心态偏积极，周末才出现一定扛价情绪，而消费短期表现一般，对猪价支撑有限。期货震荡运行，主力LH01收于15400元，涨0.02%，现货弱于期货，使得基差继续下跌，主流交割地对LH01基差在1000-1500元/吨之间。

基本面分析：

• 供应端：6-10月仔猪出生数量环比增加明显，按生猪生长周期推算，后期出栏量将增加，春节后淡季存在较大压力。
• 饲料产销量：10月育肥猪料环比增速维持在较高水平，反映中大猪存栏量恢复明显。近期肥标猪价差走弱，腌腊需求大肥猪供应基本无忧。
• 消费端：结合近几年消费旺季表现，需注意消费旺季不及预期的可能性。

操作建议：震荡对待。

关键数据与图表：

• 生猪期货行情：主力LH01收于15400元，涨0.02%。
• 生猪现货行情：现货偏弱，基差在1000-1500元/吨之间。
• 肥标猪价差：近期走弱。
• 区域价差：具体数据未详细说明。
• 能繁母猪变化情况：未详细说明。
• 仔猪变化情况：6-10月环比增加明显。
• 生猪存栏与育肥猪料印证：10月育肥猪料环比增速高。
• 生猪出栏情况：后期出栏量将增加。
• 生猪屠宰情况：未详细说明。
• 猪肉消费情况：短期表现一般。
• 冻肉市场动态：未详细说明。
• 成本与利润：未详细说明。
• 生猪均重综合监控：未详细说明。
• 中央储备冻猪肉操作：
  • 价格过度下跌情形：国家层面二级预警时视情启动收储，一级预警时启动收储；地方参照执行。
  • 价格过度上涨情形：市场周期性波动下，二级预警时启动投放，一级预警时加大投放；特殊情形下提高涨幅容忍度，一级预警后集中投放。各省份可自行确定启动条件，原则上不得高于中央储备。

多口径对比：未详细说明。

免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。