医药生物行业周报：医疗服务整体业绩稳健增长，消费医疗业绩有望逐步复苏

医疗服务板块整体收入规模稳健增长，盈利能力持续提升。2024年呈现逐步复苏趋势，单季度收入及净利润规模逐步回升，2024Q3收入规模达164亿元，归母净利润20亿元，毛利率40.9%，净利率13.4%，环比均显著改善。眼科头部公司（如爱尔眼科、华厦眼科）品牌力强，业绩稳健增长，价格战进入尾声有望带来市场份额及盈利能力回升。口腔医疗服务行业进入出清阶段，龙头（如通策医疗）逆势扩张，2025年营收有望加速增长。

本周医药生物板块上涨6.43%，医院板块涨幅最大。11月第2周医药生物跑赢沪深300指数0.92pct，医院板块上涨13.13%，医疗研发外包、中药、医疗设备、疫苗板块分别上涨8.71%、7.44%、7.02%、7.01%，线下药店板块涨幅最小（3.52%）。

医疗服务板块业绩稳健增长，估值处于底部回升阶段。选取的A股医疗服务公司（国际医学、爱尔眼科等）2024年前三季度收入增长，驱动因素包括医院业务规模扩大、医疗设备技术提升、医疗服务需求增加。近几年板块市盈率从2021年的100倍以上下降至2024年9月的29.3倍，10月迎来估值拐点，企稳回升。

风险提示：政策波动风险、市场震荡风险、地缘政治风险等。