大类资产与风格轮动周报（2024年第18期）：中美股市双牛，A股成长风格信息比见顶

大类资产配置周报：中美股市双牛，A股成长风格信息比见顶

大类资产表现

• 美国大选：特朗普重回白宫，大类资产定价博弈性下降。
• 国内权益市场：表现强势，宽基指数周度收涨。上证指数盘中站上3500点。
• 国内利率曲线：小幅下移。1年期国债收益率下行1.98BP至1.4062%，10年期国债收益率下行4.09BP至2.1067%。
• 海外权益市场：美股领涨。标普500上涨4.66%，道琼斯工业指数上涨4.61%，纳斯达克指数上涨5.74%。
• 商品市场：涨跌互现。COMEX黄金下跌1.97%，NYMEX WTI原油上涨1.59%。
• 美元指数：持续上升。

权益市场行业表现

• 中信一级行业指数：计算机、国防军工、非银行金融、商贸零售、电子板块涨幅靠前，分别为14.89%、13.08%、12.05%、9.93%、9.01%。
• 表现靠后板块：银行、电力及公用事业、煤炭、家电、石油石化，涨跌幅分别为1.38%、1.99%、2.01%、2.46%、3.11%。

A股风格指标跟踪

• 拥挤度指标：成长风格快速上升。
• 估值水平指标：稳定风格下降，成长风格回升。
• 波动率指标：各风格全面回落。
• 夏普比指标：各风格全面回升，周期风格领涨。
• 信息比指标：成长风格或见顶。

关键数据

• 上证指数：3452.30，上涨5.5%。
• 沪深300：4104.05，上涨5.5%。
• 中证500：6222.45，上涨6.7%。
• 中证1000：6423.12，上涨8.31%。
• 科创50：2321.59，上涨9.14%。
• 创业板指：2321.59，上涨9.32%。

研究结论

• A股成长风格可能见顶，投资者需关注风格轮动。
• 周期风格表现优异，夏普比领涨。
• 未来一周关注中国10月M1、M2与社融数据及美国通胀数据。