股指期货周报：重大事件落地，股指有望偏强运行

研究院FICC组 策略摘要 研究员 本周三大重要事件落地，特朗普当选美国总统，美联储如期降息，国内人大常委会公布化债举措，A股和美股主要指数全数收涨。特朗普当选显示出我国扩大内需和发展科技的重要性和必要性，或将给消费板块带来反弹机会，科创板块有望持续偏强。人大常委会通过化债议案，逐步推进的步伐符合中国国情，有望带动经济企稳回升。短期市场预期存在分歧，市场波动小幅放大，但长期上涨逻辑并未改变，整体风险偏好提升，建议逢低买入IM2412和IH2503合约。 蔡劭立0755-23887993caishaoli@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 高聪021-60828524gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 核心观点 ■市场分析 人大常委会通过化债举措。宏观方面，十四届全国人大常委会表决通过了全国人大常委会关于批准《国务院关于提请审议增加地方政府债务限额置换存量隐性债务的议案》的决议，议案建议增加6万亿元地方政府债务限额置换存量隐性债务，分三年实施。按此安排，2024年末地方政府专项债务限额将由29.52万亿元增加到35.52万亿元。海外方面，美国11月密歇根大学消费者信心指数初值73，预期71，前值70.5。一年期通胀率预期初值2.6%，预期2.7%，前值2.7%。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 指数上行。现货市场，本周国内主要大幅收涨，沪指涨5.51%收于3452.3点，创业板指涨9.32%。行业指数悉数收涨，计算机、国防军工、非银金融、商贸零售行业涨幅超10%。市场成交放量，沪深两市成交金额周内日均成交量达到2.35万亿元。沪深两市融资余额达到1.77万亿元，创三年新高，表明市场风险偏好持续提升。美股市场，本周特朗普当选美国总统，美联储如期降息25bp，均有助于美股上行，美股三大指数均收涨。 期指持仓增加。期货市场，基差方面，期指基差均较上周有所下降，IH、IF维持升水。本周期指持仓量、成交量均回升。 ■策略 单边：IH2503、IM2412买入套保 ■风险 若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1一周市场要闻回顾............................................................................................................................................................................3股票市场数据....................................................................................................................................................................................4股指期货市场数据............................................................................................................................................................................6 图表 图1:A股行业周度涨跌幅丨单位：%.............................................................................................................................................5图2:沪深两市成交金额丨单位：亿元............................................................................................................................................6图3:两市融资余额周度变动丨单位：亿元....................................................................................................................................6 一周市场要闻回顾 1.国家统计局公布《中国统计年鉴2024》显示，2023年末全国人口140967万人，比上年末减少208万人。全年出生人口902万人，人口出生率为6.39‰。人口自然增长率为-1.48‰，较2022年下降0.88‰。 2.国家市场监督管理总局发布数据，截至2024年9月30日，全国登记在册经营主体1.88亿户，较去年同期增长3.9%。其中，企业6020.0万户、个体工商户1.25亿户，同比分别增长6.1%、3.0%。 3.央行发布数据显示，2024年三季度末，人民币房地产贷款余额52.9万亿元，同比下降1%。其中，人民币房地产开发贷款余额13.79万亿元，同比增长2.7%，增速比上年末高1.2个百分点，前三季度增加6385亿元。个人住房贷款余额37.56万亿元，同比下降2.3%。 4.中国乘联分会公布，10月中国售出228万辆乘用车，同比增长11.2%；10月狭义乘用车市场零售226.1万辆，同比增长11.3%；10月新能源车国内零售渗透率52.9%，连续第四个月突破50%；10月特斯拉中国出口27795辆。 5.美国上周初请失业金人数22.1万人，预期22.1万人，前值从21.6万人修正为21.8万人。 6.英国央行宣布将基准利率下调25个基点至4.75%，符合预期。这是今年以来英国央行第二次降息。英国央行表示，控制通货膨胀继续取得进展，特别是随着先前的外部冲击已经消退，剩余的国内通胀压力也正在逐渐缓解。但英国央行警告称，政府预算案可能会进一步推高通胀率。 7.瑞典央行宣布，降息50个基点，将基准利率从3.25%下调至2.75%。这是该央行近十年来最大单次降息幅度。瑞典央行称，可能会在12月以及2025年上半年再次下调政策利率。 8.欧元区9月零售销售环比升0.5%，为2024年3月以来最大增幅，预期升0.4%，前值从升0.2%修正为升1.1%；同比升2.9%，预期升1.3%，前值从升0.8%修正为升2.4%。 股票市场数据 数据来源：iFind华泰期货研究院 数据来源：iFind华泰期货研究院 数据来源：iFind华泰期货研究院 股指期货市场数据 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000 电话：400-6280-888网址：www.htfc.com