北交所信息更新：募投预计年内建成投产，2024Q1-3归母净利润-12%

公司2024Q1-Q3实现营收3.88亿元，同比下滑12.76%；归母净利润9136.67万元，同比下滑11.57%。受需求下降、印度产业调整等因素影响，下调2024-2026年盈利预测：归母净利润预计1.38/1.63/1.87亿元，EPS为0.32/0.38/0.44元/股，对应PE为33.1/28.0/24.4倍。维持“买入”评级，看好募投项目与新原料药潜力。

公司2024年聚焦主业，寻求产业链上下游发展，坚持“做精原料药、做大新材料、做专中间体、布局仿制药和创新药”战略，2024H1外销收入占比提升至27.01%。募投项目“年产40吨利托那韦、60吨琥布宗原料药建设项目”正在建设中，Q1-Q3投入1641.66万元，截至9月30日在建工程2712.14万元，较2023年末增长175.22%，预计2024年内投产。子公司南通公司建成三聚甲醛切片项目，部分原料药新品在欧美市场注册成功，来特莫韦通过CDE技术评审，为未来增长奠定基础。

公司为化学药品原料药制造商，拥有研发、生产、销售团队及专利技术，与国内外多家企业合作。子公司南通公司为国家级专精特新企业，南通森萱为省级专精特新企业，均列为高新技术企业。

风险提示：原料价格上涨风险、行业监管政策变化风险、新品研发风险。