非银金融行业2024三季报点评：非银金融行业三季报业绩亮眼，未来可期

核心观点与关键数据

申万非银金融行业2024三季报整体表现亮眼，业绩显著改善。政策持续发力推动经济基本面改善，投资者信心提升，带动券商和保险行业深度获益。

行业整体业绩：

• 2024年前三季度，申万非银金融行业实现营业总收入26,933亿元，同比下降2.9%；归母净利润4,508亿元，同比增长51.7%。
• 单季度来看，2024Q3实现营业总收入10,262亿元，同比增长29.1%，环比增长20.1%；归母净利润1,967亿元，同比增长232.8%，环比增长47.9%。

券商业绩修复：

• 资本市场回暖，政策利好（如降准降息、降低房贷利率等）提振投资者信心，带动股市上涨（上证指数9月涨幅12.4%）。
• 9月两市日均成交额达7,930亿元，10月进一步增至19,798亿元，环比增长149.7%。
• 申万证券III行业2024Q3实现营业总收入1,412亿元，同比增长19.8%；归母净利润419亿元，同比高增39.2%。

险企业绩长期向好：

• 五大险企2024年前三季度实现营业收入20,897亿元，同比下降2.8%；归母净利润3,190亿元，同比增长103%。
• 2024Q3单季度，五大险企营业总收入8,179亿元，同比增长35.6%；归母净利润1,404亿元，同比增长509.5%。
• 资产端改善显著，A股上涨带动权益型资产收益增加，如新华保险总投资收益率6.8%（同比增长4.5%）。
• 保险行业监管持续深化（如报行合一），利好头部险企市场份额扩大和业绩增长。
• 中国居民储蓄存款余额高企（9月约148.8万亿元），利好保险产品需求扩容。

研究结论

非银金融行业受益于政策支持和市场回暖，业绩大幅改善。券商业绩修复可期，险企业绩长期向好。未来随着增量政策落地和资本市场持续回暖，非银金融行业增长前景乐观。需关注宏观经济复苏不及预期和权益市场波动的风险。