24Q3医药持仓维持低位，恒瑞医药持仓攀升

年初至今医药板块持续承压。2024年1月1日至2024年10月31日，申万医药指数下跌11.19%，跑输沪深300指数24.60个百分点。在申万31个一级行业中，医药行业涨跌幅位列第31名。恒生医疗保健指数下跌13.66%，跑输恒生指数34.68个百分点。个股方面，A股医药行业涨跌幅前五的个股分别是双成药业 （+397.74%）、 香雪制药 （+191.26%）、 麦克奥迪（+144.13%）、常山药业（+78.17%）、川宁生物（+68.26%）。除ST股票外，跌幅前五的个股分别是健之佳（-56.01%）、普利制药（-54.24%）、普瑞眼科（-54.10%）、金迪克（-52.32%）、智飞生物（-52.15%）。 2024Q3医药行业基金持仓比例10.18%，环比减少0.61个百分点。个股方面，2024Q3医药行业基金持股比例排名前十的个股分别是恒瑞医药（10.83%）、迈瑞医疗（10.34%）、药明康德（5.69%）、爱尔眼科（3.59%）、泰格医药（3.27%）、联影医疗（2.72%）、惠泰医疗（2.55%）、科伦药业（2.29%）、康龙化成（1.84%）、片仔癀（1.75%）。持仓市值环比涨幅最高的十大个股分别是恒瑞医药（+37亿元）、爱尔眼科（+22亿元）、百济神州-U（+13亿元）、康龙化成（+11亿元）、通策医疗（+10亿元）、药明康德（+8亿元）、惠泰医疗（+4亿元）、诺诚健华-U（+3亿元）、哈药股份（+2亿元）、复星医药（+2亿元）。 风险提示：行业政策变动风险、地缘政治风险、市场竞争加剧风险、产品研发和推广不及预期风险 1.医药板块市场表现分析 年初至今（2024.1.1-2024.10.31）申万医药指数下跌11.19%，跑输沪深300指数24.60个百分点。在申万31个一级行业中，医药行业涨跌幅位列第31名。子板块普遍下跌，化学制药、中药II、医疗器械、医药商业、医疗服务、生物制品跌幅分别为0.75%、5.67%、11.71%、14.32%、20.70%、23.28%。 图表1：年初至今（2024.1.1-2024.10.31）申万一级行业区间涨跌幅 图表2：年初至今（2024.1.1-2024.10.31）申万医药二级行业区间涨跌幅 年初至今（2024.1.1-2024.10.31）恒生医疗保健指数下跌13.66%，跑输恒生指数34.68个百分点。 图表3：年初至今（2024.1.1-2024.10.31）恒生指数和恒生医疗保健指数市场表现 个股方面，年初至今（2024.1.1-2024.10.31）A股医药行业涨幅前五的个股分别是双成药业（+397.74%）、香雪制药（+191.26%）、麦克奥迪（+144.13%）、常山药业（+78.17%）、川宁生物（+68.26%）。除ST股票外，跌幅前五的个股分别是健之佳（-56.01%）、普利制药（-54.24%）、普瑞眼科（-54.10%）、金迪克（-52.32%）、智飞生物（-52.15%）。 图表4：A股医药行业涨幅前五个股 图表5：A股医药行业跌幅前五个股（除ST股票外） 2.公募基金医药持仓分析 2024Q3持仓比例为10.18%，环比减少0.61个百分点。基金持仓头部集中的格局保持不变，排名前四的行业分别是电子、电力设备、食品饮料、医药，分别占比10%-15%。 2024Q3持仓比例环比涨幅前三的行业分别是食品饮料（+2.42pct）、电力设备（+1.95pct）、非银金融（+1.84pct）；跌幅前三分别是机械设备（-0.98pct）、交通运输（-0.75pct）、公用事业（-0.67pct）。 图表6：2024Q3申万一级行业基金持仓比例（按市值占比排序） 个股方面，2024Q3医药行业基金持股比例排名前十的个股分别是恒瑞医药（10.83%）、迈瑞医疗（10.34%）、药明康德（5.69%）、爱尔眼科（3.59%）、泰格医药（3.27%）、联影医疗（2.72%）、惠泰医疗（2.55%）、科伦药业（2.29%）、康龙化成（1.84%）、片仔癀（1.75%）。 图表7：2024Q3医药行业基金持股比例排名前十个股 2024Q3持仓市值环比涨幅最高的十大个股分别是恒瑞医药（+37亿元）、爱尔眼科（+22亿元）、百济神州-U（+13亿元）、康龙化成（+11亿元）、通策医疗（+10亿元）、药明康德（+8亿元）、惠泰医疗（+4亿元）、诺诚健华-U（+3亿元）、哈药股份（+2亿元）、复星医药（+2亿元）。 图表8：2024Q3持仓市值环比涨幅最高的十大个股 2024Q2持仓市值环比降幅最高的十大个股分别是迈瑞医药（-133亿元）、鱼跃医疗（-34亿元）、兴齐眼药（-34亿元）、派林生物（-34亿元）、天坛生物（-33亿元）、新产业（-31亿元）、上海医药（-28亿元）、诺泰生物（-28亿元）、东阿阿胶（-26亿元）、佐力药业（-24亿元）。 图表9：2024Q3持仓市值环比降幅最高的十大个股 风险提示 行业政策变动风险、地缘政治风险、市场竞争加剧风险、产品研发和推广不及预期风险