【商品期权日报】商品期权成交量475万张，原油期权IV下降3.91%

【商品期权日报1107】商品期权成交量475万张，原油期权IV下降 3.91% 商品期权成交量579万张：部分品种成交量较大，其中豆粕期权成交量达到83万张，棕榈油期权和纯碱期权成交量分别为54万张和40万张；持仓量方面，纯碱期权持仓量超过104万张，豆粕期权持仓量超过75万张，值得关注；成交量PCR方面，部分品种PCR偏离较大，如苯乙烯期权，PCR达到1.56，而锰硅期权，PCR仅为0.21，存在一定交易机会的同时也需提防流动性风险。 原油期权IV下降3.91%：农产品中，豆二期权IV下跌1.49%，生猪期权IV下降2.38%；能化类品种中，LPG期权IV下降3.59%，原油期权IV下降3.91%；金属类品种中，各品种IV涨跌分化，其中沪银期权IV下降3.61%。 风险提示：本报告内容仅作数据浏览使用，不构成任何投资建议。 重要事项：本报告版权归银河期货有限公司所有。未获得银河期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声 明。 分析师 谢怡伦 从业资格号：F03135587投资咨询号：Z0021150Tel：021-65789205 Email： xieyilun_qh@chinastock.com.cn 期权研究 目录 一．行情速览3 1.1.成交持仓量3 1.2.波动率5 二．品种研究6 2.1.豆粕期权6 2.2.菜籽粕期权6 2.3.PTA期权7 2.4.甲醇期权8 2.5.纯碱期权8 2.6.铁矿石期权9 2.7.沪银期权10 2.8.螺纹钢期权10 一．行情速览 1.1.成交持仓量 图表1：期权成交持仓情况 类别 主力合约 收盘价 涨跌幅 期权成交 量 期权持仓 量 成交量 PCR 持仓量 PCR M 豆粕 M2505 2,882 2.34% 832,770 745,512 0.37 0.53 C 玉米 C2501 2,225 0.14% 57,657 456,296 0.41 0.52 P 棕榈油 P2501 9,914 2.08% 538,733 217,678 1.21 1.95 A 豆一 A2501 4,078 1.90% 50,563 87,182 0.32 0.39 B 豆二 B2501 3,918 2.67% 103,283 15,752 0.53 0.85 Y 豆油 Y2501 8,816 1.52% 123,200 127,046 0.81 0.82 SR 白糖 SR2501 5,845 0.53% 89,573 312,179 0.76 0.55 CF 棉花 CF2501 14,195 2.27% 296,123 682,618 0.65 0.49 RM 菜籽粕 RM2501 2,448 3.86% 229,313 237,315 0.58 0.84 OI 菜籽油 OI2501 9,505 0.28% 42,394 106,022 0.99 0.85 PK 花生 PK2501 8,218 0.93% 48,318 78,288 0.27 0.46 AP 苹果 AP2501 7,591 0.56% 31,525 80,953 0.48 1.07 LH 生猪 LH2501 15,515 1.44% 3,215 24,759 0.32 0.40 JD 鸡蛋 JD2501 3,620 1.51% 14,816 50,876 0.37 0.67 CS 玉米淀粉 CS2501 2,617 0.19% 7,004 52,181 0.46 1.32 SI 工业硅 SI2501 12,560 0.12% 101,648 60,822 0.58 0.39 PG LPG PG2412 4,428 1.21% 76,909 8,638 0.88 0.51 PP 聚丙烯 PP2501 7,499 0.97% 15,063 35,470 1.15 0.58 L 聚乙烯 L2501 8,270 1.01% 14,579 33,430 0.66 0.67 V PVC V2501 5,461 1.30% 102,301 156,180 0.57 0.21 TA PTA TA2501 4958 2.57% 367,236 531,923 1.02 0.58 MA 甲醇 MA2501 2,510 1.25% 91,786 232,737 0.53 0.77 RU 橡胶 RU2501 18,285 0.88% 43,271 78,663 0.35 0.78 SC 原油 SC2412 543 1.88% 90,363 40,257 1.25 0.98 EB 苯乙烯 EB2412 8,443 1.32% 198,018 19,737 1.56 0.96 EG 乙二醇 EG2501 4,678 1.94% 39,617 73,813 0.60 0.61 BR 合成橡胶 BR2501 14,385 -0.69% 14,507 19,981 0.40 0.39 SH 烧碱 SH2501 2,698 4.37% 27,929 47,743 0.63 0.92 PX 对二甲苯 PX2501 6,922 2.22% 14,248 32,644 0.70 0.57 SA 纯碱 SA2501 1,546 1.91% 459,407 1,042,811 0.78 0.34 PF 短纤 PF2502 6,944 2.54% 26,511 41,334 0.82 0.87 SM 锰硅 SM2501 6,492 1.82% 73,864 173,575 0.21 0.34 SF 硅铁 SF2501 6,464 1.73% 13,992 38,753 0.24 0.51 UR 尿素 UR2501 1838 0.82% 7,925 53,445 0.44 0.65 LC 碳酸锂 LC2501 76,850 1.25% 162,413 142,566 0.44 0.21 CU 铜 CU2412 76,480 -0.38% 104,063 83,756 0.84 0.85 AU 金 AU2502 613.48 -2.03% 154,255 111,844 1.37 1.63 AL 铝 AL2412 21,450 2.34% 119,017 76,851 0.71 1.65 ZN 锌 ZN2412 25,170 0.86% 52,815 41,873 1.03 1.20 I 铁矿石 I2501 799.5 2.30% 397,384 339,504 0.89 0.70 AG 银 AG2412 7,699 -1.04% 376,796 371,760 1.13 1.07 RB 螺纹 RB2501 3,436 1.30% 171,325 544,681 0.77 0.59 资料来源：衍生品业务总部 图表2：期权成交持仓情况 1,200,000 期权成交量期权持仓量 1,000,000 800,000 600,000 400,000 200,000 豆粕玉米棕榈油豆一豆二豆油白糖棉花菜籽粕菜籽油花生苹果生猪鸡蛋 玉米淀粉工业硅LPG 聚丙烯聚乙烯PVCPTA 甲醇橡胶原油苯乙烯乙二醇 合成橡胶 烧碱 对二甲苯 纯碱短纤锰硅硅铁尿素碳酸锂 铜金铝锌 铁矿石 银 螺纹 0 资料来源：衍生品业务总部 图表3：标的与波动率涨跌幅 3.00% 花生螺纹 合成橡胶 2.00% 玉米 1.00% 玉米淀粉 白糖 尿素 聚乙烯 锰硅 PVC 棕榈油 对二甲苯 铁矿石 铝 橡胶短纤 IV涨跌幅(绝对值) 0.00% -3.00%-2.00%-1.00%0.00%1.00%2.00%3.00%4.00% 工业硅 -1.00% 甲醇 豆油 菜籽油棉花 鸡蛋 -2.00%苹果 短纤 豆粕豆二 豆一 乙二醇 金-3.00% 银-4.00% -5.00% 锌 LPG 苯乙烯 生猪聚丙烯 碳酸锂 纯碱 原油 PTA 菜籽粕 标的涨跌幅 资料来源：衍生品业务总部 1.2.波动率 图表4：期权波动率行情 类别 主力合约 平值IV IV涨跌幅 (绝对值) 历史波动率 （30日） 历史波动率 （60日） 历史波动率 （90日） 隐历差 M 豆粕 M2505 0.19 -1.15% 18.18% 16.43% 14.47% 1.03% C 玉米 C2501 0.11 0.53% 13.78% 12.58% 11.07% -2.38% P 棕榈油 P2501 0.25 -0.77% 16.42% 18.07% 18.80% 8.43% A 豆一 A2501 0.15 -0.52% 18.22% 15.61% 13.35% -2.90% B 豆二 B2501 0.22 -1.49% 19.39% 18.49% 17.29% 2.19% Y 豆油 Y2501 0.19 0.32% 13.12% 14.53% 15.36% 6.07% SR 白糖 SR2501 0.11 -0.05% 12.80% 11.15% 11.04% -1.92% CF 棉花 CF2501 0.13 -1.07% 13.50% 14.56% 14.12% -0.92% RM 菜籽粕 RM2501 0.30 -1.70% 32.26% 31.38% 27.84% -1.92% OI 菜籽油 OI2501 0.20 0.47% 21.43% 22.92% 22.77% -1.38% PK 花生 PK2501 0.19 1.01% 12.99% 11.67% 10.96% 6.12% AP 苹果 AP2501 0.29 -1.51% 29.35% 24.53% 21.69% -0.74% LH 生猪 LH2501 0.23 -2.38% 18.15% 16.30% 15.11% 4.60% JD 鸡蛋 JD2501 0.21 0.02% 18.80% 16.07% 15.06% 2.68% CS 玉米淀粉 CS2501 0.11 1.19% 13.25% 11.72% 10.48% -1.82% SI 工业硅 SI2501 0.23 -0.85% 18.67% 21.10% 18.90% 4.52% PG LPG PG2412 0.22 -3.59% 24.08% 20.38% 18.96% -1.84% PP 聚丙烯 PP2501 0.11 -0.84% 13.22% 11.48% 10.44% -2.41% L 聚乙烯 L2501 0.11 -0.39% 12.41% 11.19% 10.12% -1.15% V PVC V2501 0.19 -0.22% 24.66% 22.02% 19.18% -5.22% TA PTA TA2501 0.20 -3.28% 24.42% 25.35% 21.65% -4.35% MA 甲醇 MA2501 0.18 0.23% 21.63% 19.19% 17.59% -3.41% RU 橡胶 RU2501 0.26 -0.61% 34.08% 27.44% 23.79% -8.58% SC 原油 SC2412 0.37 -3.91% 33.18% 30.15% 28.61% 4.00% EB 苯乙烯 EB2412 0.18 -1.49% 24.23% 21.80% 20.48% -6.68% EG 乙二醇 EG2501 0.15 -0.11% 20.57% 17.65% 15.80% -5.23% BR 合成橡胶 BR2501 0.23 -0.05% 30.03% 24.98% 22.71%