【商品期权日报】商品期权成交量478万张，豆粕期权IV下降1.73%

【商品期权日报1208】商品期权成交量478万张，豆粕期权IV下降 1.73% 商品期权成交量478万张：部分品种成交量较大，其中PTA期权成交量达到51万张，纯碱期权和棕榈油期权成交量分别为40万张和25万张；持仓量方面，纯碱期权持仓量超过109万张，豆粕期权持仓量超过98万张，值得关注；成交量PCR方面，部分品种PCR偏离较大，如LPG期权，PCR达到1.83，而合成橡胶期权，PCR仅为0.27，存在一定交易机会的同时也需提防流动性风险。 豆粕期权IV下降1.73%：农产品中，豆粕期权IV下降1.73%，苹果期权IV上涨0.86%；能化类品种中，工业硅期权IV下降0.97%，PVC期权IV上升1.48%；金属类品种中，各品种IV涨跌互现，其中铁矿石期权IV下降0.96%。 风险提示：本报告内容仅作数据浏览使用，不构成任何投资建议。 重要事项：本报告版权归银河期货有限公司所有。未获得银河期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声 明。 分析师 谢怡伦 从业资格号：F03135587投资咨询号：Z0021150Tel：021-65789205 Email： xieyilun_qh@chinastock.com.cn 期权研究 目录 一．行情速览3 1.1.成交持仓量3 1.2.波动率5 二．品种研究6 2.1.豆粕期权6 2.2.菜籽粕期权6 2.3.PTA期权7 2.4.甲醇期权8 2.5.纯碱期权8 2.6.铁矿石期权9 2.7.沪银期权10 2.8.螺纹钢期权10 一．行情速览 1.1.成交持仓量 图表1：期权成交持仓情况 类别 主力合约 收盘价 涨跌幅 期权成交 量 期权持仓 量 成交量 PCR 持仓量 PCR M 豆粕 M2505 2,656 -0.15% 230,036 982,537 0.66 0.43 C 玉米 C2501 2,089 -0.48% 171,104 630,596 0.65 0.37 P 棕榈油 P2501 10,226 -0.54% 290,970 435,746 1.54 2.09 A 豆一 A2501 3,866 0.52% 19,355 120,893 0.86 0.39 B 豆二 B2501 3,492 0.40% 23,439 53,183 0.58 0.61 Y 豆油 Y2505 7,896 -0.23% 56,600 161,086 1.15 0.72 SR 白糖 SR2505 5,974 0.37% 240,741 393,925 0.67 0.66 CF 棉花 CF2505 13,895 -0.29% 154,431 755,893 0.82 0.54 RM 菜籽粕 RM2505 2,226 -0.58% 204,468 328,717 0.69 0.42 OI 菜籽油 OI2505 8,804 1.48% 177,108 132,250 1.32 0.73 PK 花生 PK2501 7,832 -0.51% 31,067 75,190 0.54 0.41 AP 苹果 AP2501 7,955 -0.35% 567 6,136 0.81 0.94 LH 生猪 LH2501 14,620 -0.78% 5,934 35,113 0.50 0.44 JD 鸡蛋 JD2501 3,570 -0.58% 19,388 66,271 0.44 0.72 CS 玉米淀粉 CS2501 2,497 -0.48% 11,266 61,749 0.48 0.72 SI 工业硅 SI2501 11,860 -0.25% 231,597 47,796 0.86 0.72 PG LPG PG2501 4,315 -2.31% 46,796 35,901 1.83 0.55 PP 聚丙烯 PP2505 7,425 -0.46% 14,149 53,611 1.41 0.55 L 聚乙烯 L2501 8,351 -0.38% 37,451 90,921 0.68 0.50 V PVC V2501 4,973 -1.47% 112,907 337,078 0.81 0.27 TA PTA TA2501 4720 -0.08% 509,865 509,641 1.70 0.53 MA 甲醇 MA2501 2,533 0.28% 122,376 250,911 0.85 0.90 RU 橡胶 RU2505 19,030 2.09% 95,301 88,724 0.41 0.77 SC 原油 SC2501 526 -0.66% 51,900 37,114 1.18 1.05 EB 苯乙烯 EB2501 8,402 -0.97% 93,128 91,908 1.35 0.96 EG 乙二醇 EG2501 4,682 0.73% 36,844 108,092 0.43 0.51 BR 合成橡胶 BR2502 13,380 2.18% 56,471 35,645 0.27 0.46 SH 烧碱 SH2501 2,536 0.52% 21,854 44,279 1.30 0.91 PX 对二甲苯 PX2501 6,590 -0.72% 7,598 9,419 1.31 0.67 SA 纯碱 SA2501 1,428 0.71% 403,165 1,094,518 0.86 0.29 PF 短纤 PF2502 6,838 0.12% 26,864 34,259 1.36 0.89 SM 锰硅 SM2501 6,288 0.64% 77,422 166,438 0.60 0.30 SF 硅铁 SF2502 6,264 0.51% 34,923 38,925 0.34 0.68 UR 尿素 UR2501 1739 -0.51% 13,283 54,627 1.05 0.48 LC 碳酸锂 LC2501 76,650 0.20% 219,138 22,720 0.69 0.47 CU 铜 CU2501 74,730 0.27% 57,635 65,945 1.05 0.92 AU 金 AU2502 615.94 -0.40% 46,602 69,695 0.93 1.36 AL 铝 AL2501 20,310 -0.95% 59,901 76,879 1.00 1.43 ZN 锌 ZN2501 25,495 -0.22% 90,589 60,591 0.37 0.87 I 铁矿石 I2501 797.5 -0.37% 249,035 463,300 1.51 0.91 AG 银 AG2502 7,823 -0.11% 228,191 231,576 1.02 0.84 RB 螺纹 RB2505 3,311 -0.90% 202,101 577,634 1.06 0.61 资料来源：衍生品业务总部 图表2：期权成交持仓情况 1,200,000 期权成交量期权持仓量 1,000,000 800,000 600,000 400,000 200,000 豆粕玉米棕榈油豆一豆二豆油白糖棉花菜籽粕菜籽油花生苹果生猪鸡蛋 玉米淀粉工业硅LPG 聚丙烯聚乙烯PVCPTA 甲醇橡胶原油苯乙烯乙二醇 合成橡胶 烧碱 对二甲苯 纯碱短纤锰硅硅铁尿素碳酸锂 铜金铝锌 铁矿石 银 螺纹 0 资料来源：衍生品业务总部 图表3：标的与波动率涨跌幅 铝 PVC 螺纹 苯乙烯 3.00% 棕榈油 2.00% 对二甲苯 1.00% 0.00% 锌 聚丙烯 苹果 锰硅 棉花工业硅 铜橡胶 乙二醇 -3.00%-2.00% 菜籽粕 -1.00%0.00豆%二 1.00% 金 2.00%3.00%4.00% IV涨跌幅(绝对值) LPG 生猪 尿素 聚乙烯 豆粕 -1.00% -2.00%银 白糖合成橡胶 短纤 原油 PTA 甲醇短纤 玉米淀粉 鸡蛋 -3.00%铁矿石 烧碱豆一 豆油 -4.00% 纯碱 玉米 花生-5.00% -6.00% 碳酸锂 -7.00% 标的涨跌幅 资料来源：衍生品业务总部 1.2.波动率 图表4：期权波动率行情 类别 主力合约 平值IV IV涨跌幅 (绝对值) 历史波动率 （30日） 历史波动率 （60日） 历史波动率 （90日） 隐历差 M 豆粕 M2505 0.19 -1.73% 17.80% 17.63% 16.50% 1.45% C 玉米 C2501 0.14 -2.32% 10.63% 12.61% 12.04% 3.34% P 棕榈油 P2501 0.26 -0.58% 25.05% 21.58% 21.44% 0.97% A 豆一 A2501 0.11 -2.06% 12.53% 15.92% 14.11% -1.88% B 豆二 B2501 0.14 -0.50% 19.72% 19.37% 18.60% -5.26% Y 豆油 Y2505 0.16 -1.77% 20.26% 17.11% 17.20% -3.85% SR 白糖 SR2505 0.12 -0.68% 11.79% 11.84% 11.12% 0.46% CF 棉花 CF2505 0.11 0.42% 8.91% 11.82% 12.57% 1.94% RM 菜籽粕 RM2505 0.27 -0.07% 24.24% 24.75% 25.10% 3.09% OI 菜籽油 OI2505 25.83% 22.13% 23.20% PK 花生 PK2501 0.12 -0.08% 13.45% 12.94% 11.91% -1.39% AP 苹果 AP2501 0.22 0.86% 26.41% 23.76% 22.04% -4.64% LH 生猪 LH2501 0.17 -1.17% 14.31% 16.50% 15.47% 3.10% JD 鸡蛋 JD2501 0.18 -2.73% 14.85% 16.84% 15.46% 3.36% CS 玉米淀粉 CS2501 0.11 -1.48% 9.51% 11.43% 11.14% 1.30% SI 工业硅 SI2501 0.18 -0.97% 23.00% 20.92% 21.31% -4.59% PG LPG PG2501 0.19 -0.87% 18.19% 20.29% 19.43% 0.95% PP 聚丙烯 PP2505 0.09 0.29% 6.58% 10.45% 10.32% 2.87% L 聚乙烯 L2501 0.10 -0.26% 11.20% 11.71% 11.12% -1.26% V PVC V2501 0.19 1.48% 12.68% 20.32% 19.06% 6.17% TA PTA TA2501 0.18 -0.43% 17.20% 22.39% 22.20% 0.53% MA 甲醇 MA2501 0.16 -1.38% 14.50% 18.00% 17.47% 1.22% RU 橡胶 RU2505 0.24 0.82% 18.09% 28.40% 24.22% 6.41% SC 原油 SC2501 0.27 -1.47% 19.51% 26.20% 28.56% 7.63% EB 苯乙烯 EB2501 0.15 0.05% 14.78% 20.02% 19.68% 0.12% EG 乙二醇 EG2501 0.13 0.25% 14.96% 17.22% 16.50% -1.72% BR 合成橡胶 BR2502 0.25 -0.52% 24.19% 2