银河期货每日早盘观察

公众号二维码 银河农产品及衍生品 【外盘情况】 每日早盘观察大豆/粕类 每日早盘观察 2024年11月7日 粕猪研究：陈界正 期货从业证号：F3045719投资咨询证号：Z0015458 棉禽油脂苹果研究：刘倩楠 期货从业证号：F3013727投资咨询证号：Z0014425 玉米花生：刘大勇 期货从业证号：F03107370投资咨询证号：Z0018389 白糖油运：黄莹 期货从业证号：F03111919投资咨询证号：Z0018607 原木造纸：朱四祥 期货从业证号F03127108投资咨询号：Z0020124 隔夜CBOT大豆指数上涨0.49%至1016.5美分/蒲，CBOT豆粕指数上涨0.87%至303.1 美金/短吨 【相关资讯】 1.USDA�口销售前瞻：预计美国2024/25市场年度大豆�口净销售为120-220万吨， 2025/26市场年度大豆�口净销售为0-10万吨；美国2024/25市场年度豆粕�口净销售介于15-50万吨，2025/26市场年度豆粕�口净销售为0-6万吨； 2.巴西商贸部：2024年11月第5周，共计22个工作日，累计装�大豆471.0万吨， 去年11月为560.01万吨。日均装运量为21.41万吨/日，较去年11月的26.67万吨/日减 少15.89%，累计装�豆粕236.78万吨，去年11月为191.53万吨。日均装运量为10.76 万吨/日，较去年11月的9.12万吨/日增加23.62%； 3.油世界：9月份�口到中国的加拿大菜粕达到9个月以来的高点至21.2万吨，同比增加32%，带动加拿大装船量占比从上个月8月份的41%增至43%，去年同期为35%； 4.我的农产品：截止11月1日当周，油厂大豆实际压榨量为185.27万吨，开机率为 53%。大豆库存550.74万吨，较上周减少7.73万吨，减幅1.38%，同比去年增加113.13万吨，增幅25.85%。豆粕库存98.41万吨，较上周减少6.87万吨，减幅6.53%，同比去年增加30.02万吨，增幅43.9%。 【逻辑分析】 市场主要交易美国大选影响，由此带来的大豆缺口风险主要体现在3-4月以及25年4 季度，策略上以偏看多03以及09为主 【交易策略】 1.单边：短期市场情绪还有可能发酵，但近期涨幅也已经较大，注意做好止盈工作 2.套利：MRM09价差扩大，RM15正套 3.期权：看跌牛市价差 (姓名：陈界正投资咨询证号：Z0015458观点仅供参考，不作为买卖依据) 白糖 【外盘情况】 隔夜ICE美糖上涨，主力合约上涨0.16美分/磅（0.73%）至22.06美分/磅。 【相关资讯】 1.据当地媒体11月5日消息，印度北方邦2024-25年度的甘蔗压榨已正式开始。 据官方消息，该州121家糖厂中有32家已经开榨，这比去年2023-24年度同期开榨的 26家糖厂数量有所增加。北方邦甘蔗与糖专员办公室发表的一份声明指出，全州的糖 厂已经开始收购并压榨甘蔗。全州共有70家糖厂已经开始通过发出订单收购甘蔗。 2.内蒙古24/25制糖期共11家糖厂开机，同比减少1家。截至10月底累计收购甜 菜355万吨，同比略增4万吨，收购进度预计已经完成六成以上。同期加工甜菜142 万吨，同比减少33万吨；产糖17.6万吨，同比减少5.4万吨；出糖率12.39%，同比 降低0.75个百分点。 3.ICE原糖收盘价为21.84美分/磅，人民币汇率为7.1066。经测算，配额内巴西糖加工完税估算成本为5535元/吨，配额外巴西糖加工完税估算成本为7114元/吨；与 日照白糖现货价比，配额内巴西糖加工完税估算利润为965元/吨，配额外巴西糖加工完税估算利润为-614元/吨。 【逻辑分析】 原糖短期维持震荡走势，反观国内市场，北方甜菜糖厂全部开榨，进入生产高峰期，榨季末甜菜让偏低库存得到缓解。南方开榨甘蔗糖厂也将逐渐增加，对2024/25榨季食 糖产量增产预期导致糖价承压。产销区价格有所下降，关注新糖上市节奏。综上，预计郑糖短期维持震荡走势。 1.单边：观望。 2.套利：观望，等待1-5正套入场机会。 3.期权：较虚值比例价差期权。 （姓名：黄莹投资咨询证号：Z0018607观点仅供参考，不作为买卖依据) 油脂板块 【外盘情况】 CBOT美豆油主力价格变动幅度2.31%至46.43美分/磅；BMD马棕油主力价格变动幅度0.12%至4924林吉特/吨。 【相关资讯】 1.据外媒报道，2023/24年度马来西亚棕榈油产量预估均值为1950万吨，预估区间为1850-2010万吨，较上次预估下降1%。2024/25年度（10月/9月）马来西亚棕榈油产量预期为1950万吨，比上一年度下降1%，原因是由于补种工作缓慢和不利的天气条件导致产量增长停滞。 2.据外媒报道，印尼2024/25年度棕榈油产量料增加至5000万吨，较上一年度增长2.5%，因作物从厄尔尼诺现象影响中恢复。印度尼西亚2024年前8个月棕榈油 累计产量为3150万吨，与2023年同期相比下降4.8%。印尼棕榈油协会（GAPKI）预计今年的总产量将比2023年减少5%。尽管遭遇挫折，但预计2024/25年度棕榈油产量将出现复苏。 3.据外媒报道，交易商表示，印度10月份食用油进口量环比增长34%至142万吨；棕榈油进口量环比增加59%至84万吨，为三个月以来最高水平；豆油进口量环比下降10%至34.4万吨；葵花籽油进口量环比增加57%至24万吨。 4.据Mysteel，11月6日，豆油成交13300吨，棕榈油成交300吨，总成交13300吨，环比上一交易日减少8800吨，降幅39.82%。。 【逻辑分析】 美国大选尘埃落定，隔夜油脂整体维持高位震荡偏强走势。从基本面上看，预计马棕10月或出现小幅去库的状态，产地棕榈油报价仍然较为坚挺，后期棕榈油买船及到港较少，国内库存偏低或将持续。另外，国内豆油性价比显现，豆油现货成交有所增加。国内菜油供应仍然充足，但需关注中加关系的变化。 【交易策略】 1.单边：短期油脂强势上涨，后期若无新的利多驱动，油脂或将存在获利了结等而出现高位回落，不过预计回落幅度也将较为有限，波动加大需控制好风险，设置止盈止损点。 2.套利：P1-5可考虑上涨后逢高做缩。 3.期权：观望。 (姓名：刘倩楠投资咨询证号：Z0014425观点仅供参考，不作为买卖依据) 玉米/玉米淀粉 【外盘变化】 周三，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货上涨，其中基准期上涨2.5%，收盘价 426.25美分/蒲。 【重要资讯】 1、美国玉米主产州未来6-10日94.44%地区有较高的把握认为气温将高于正常水平，89%地区有较高的把握认为降水量将高于正常水平。 2、据Mysteel农产品调研显示，截至2024年11月1日，北方四港玉米库存共计 246.5万吨，周环比增加55.6万吨；当周北方四港下海量共计72.4万吨，周环比增加 12.80万吨。 3、据Mysteel调研显示，截至2024年11月1日，广东港内贸玉米库存共计24.9 万吨，较上周增加4.60万吨；外贸库存7.7万吨，较上周减少1.00万吨；进口高粱69.3 万吨，较上周增加7.80万吨；进口大麦61.2万吨，较上周减少4.40万吨。 4、本周（10月25日-11月6日）全国玉米加工总量为68.4万吨，较上周增加2.18 万吨；周度全国玉米淀粉产量为35.13万吨，较上周产量增加1.6万吨；周度开机率为67.91%，较上周升高3.09%。 5、截至11月6日，全国玉米淀粉企业淀粉库存总量85.4万吨，较上周增加3.00万吨，周增幅3.64%，月增幅7.42%；年同比增幅36.42%。 【逻辑分析】 全球玉米需求增加，美玉米底部反弹，后期仍有反弹空间。前期囤粮陆续出货，黑龙江玉米回落，目前价格仍在1920元/吨以上。华北玉米上量增多，玉米现货开始回落，小麦价格稳定，东北玉米与华北玉米价差缩小。01玉米窄幅震荡，期现价差缩小。 【交易策略】 1.单边：外盘12玉米，底部震荡，可以轻仓继续做多。01玉米可以尝试多单。 2.套利：买入华北玉米现货空盘面01玉米。 3.期权：观望。 (姓名：刘大勇投资咨询证号：Z0018389观点仅供参考，不作为买卖依据) 生猪 【相关资讯】 1.生猪价格：生猪价格预计继续以偏弱运行为主，其中东北16.5-16.7元/公斤，持 平；华北地区16.6-16.8元/公斤，下跌0.1元/公斤；华东地区16.8-17.5元/公斤，下 跌0.1元/公斤；西南地区16.6-17.1元/公斤，下跌0.1元/公斤；华南地区17.2-18.2 元/公斤，下跌0.1元/公斤； 2.仔猪母猪价格：截止11月5日当周，全国7公斤仔猪价格412.85元/头，较11 月1日上涨14.29元/头，15公斤仔猪价格519.64元/头，较11月1日上涨14.64元/ 头，50公斤母猪价格1625.71元/头，较11月1日下跌1.43元/头； 3.农业农村部：11月6日“农产品批发价格200指数”为124.71，下降0.22个点，“菜篮子”产品批发价格指数为126.44，下降0.28个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为24.42元/公斤，上升0.1%。。 【逻辑分析】 市场出栏压力仍然较大，偏弱运行为主 【交易策略】 1.单边：偏空思路对待 2.套利：观望 3.期权：看跌海鸥期权 (姓名：陈界正投资咨询证号：Z0015458观点仅供参考，不作为买卖依据) 花生 【重要资讯】 1、目前河南白沙通货米报价4.20-4.25元/斤，大花生通货米报价4.20元/斤左右。 辽宁产区白沙通货米报价4.15-4.20元/斤；兴城花育23入市成交，通货米报价4.25元 /斤，上货量有限。 2、油厂到货量稳定，开封益海到货650吨，石家庄益海到货600吨。费县油厂到 100多吨，成交报价7500元/吨，成交多以质论价。 3、花生油方面，油厂近期新签订单较少，花生油价格震荡偏强运行，国内一级普通花生油报价14000元/吨；小榨浓香型花生油市场主流报价为16800元/吨左右。 4、花生粕走货一般，工厂出货意愿增加，报价下跌，46左右蛋白报价3020-3040元/吨。 5、据Mysteel调研显示，截止到11月1日，国内花生油样本企业厂家花生库存统计58692吨，较上周增加4563吨。截止到10月25日国内花生油样本企业厂家花生 油周度库存统计37960吨，较上周增加200吨。 【逻辑分析】 河南新季花生偏弱，东北花生回落，目前稳定在4.2元/斤附近。花生油厂部分下调收购价格，贸易商开始收购，目前上量仍偏低。短期花生现货相对偏强，盘面偏强震荡。 【交易策略】 1.单边：01花生8000-8300震荡，逢高短空，8100附近平仓。 2.套利：1-4花生反套为主。 3.期权：卖出PK501-C-8400期权。 (姓名：刘大勇投资咨询证号：Z0018389观点仅供参考，不作为买卖依据) 鸡蛋 【重要资讯】 1、昨日主产区均价为4.48元/斤，较上一交易日价格下跌0.09元/斤，主销区均价 4.81元/斤，较上一交易日价格下跌0.04元/斤。昨日东莞停车场满仓，1号停车场剩余35台车，今日北京各大市场鸡蛋价格维持稳定，北京主流参考价205元/44斤，石门，新发地、回龙观等主流批发价205元/44斤；大洋路鸡蛋主流批发价格200-205【稳定】按质高低价均有，到货6台车正常，成交灵活，走货正常。今日全国主流价格多数维持稳定，今日东北辽宁价格稳定、吉林价格稳定，黑龙江蛋价稳定，山西价格稳定、河北价格下落；山东主流价格多数维持稳定，河南蛋价稳定、湖北褐蛋价格稳定、江苏、安徽价格稳定，局部鸡蛋价格有高低，蛋价继续震荡盘整，走货正常。 2、根据卓创数据10月份全国在产蛋鸡存栏量为12.9亿只，较上月增加0.04亿只，同比增