银河期货每日早盘观察

公众号二维码 银河农产品及衍生品 【外盘情况】 每日早盘观察大豆/粕类 隔夜CBOT大豆上涨0.52%至1013.5美分/蒲，CBOT豆粕上涨0.58%至313.3美金/ 每日早盘观察 2024年9月2日 粕猪研究：陈界正 期货从业证号：F3045719投资咨询证号：Z0015458 棉禽油脂苹果研究：刘倩楠 期货从业证号：F3013727投资咨询证号：Z0014425 玉米花生：刘大勇 期货从业证号：F03107370投资咨询证号：Z0018389 白糖油运：黄莹 期货从业证号：F03111919投资咨询证号：Z0018607 原木造纸：朱四祥 期货从业证号F03127108投资咨询号：Z0020124 短吨 【相关资讯】 1.USDA月度压榨报告：分析师预计，美国7月大豆压榨量预计为576.5万短吨， 或1.92135亿蒲，可能比6月压榨量1.837亿蒲式耳增加4.6%，并且较2023年7月压榨量1.848亿蒲式耳增加4%； 2.USDA：民间出口商报告对中国出口销售13.2万吨大豆，对哥伦比亚出口销售10万吨豆粕，均于2024/2025年度交货； 3.油世界：南美大豆种植会在9月偏干燥环境下开展，当前气象模型预测巴西的帕 拉纳州和马托格罗索州在9月的第二和第三周降雨很少，并且干燥情况有可能延续到 10-11月，部分因拉尼娜所致； 4.我的农产品：截止8月30日当周，油厂大豆压榨量205.18万吨，开机率58%， 较预估低4.56万吨。此前一周，国内大豆库存721.39万吨，较上周增加17.18万吨，增幅2.44%，同比去年增加144.03万吨，增幅24.92%。豆粕库存149.86万吨，较上周增加0.21万吨，增幅0.14%，同比去年增加78.58万吨，增幅110.24%。 【逻辑分析】 估值所带来的利空兑现比较充分以后，市场关注焦点开始逐步转向天气以及出口带来的利多驱动因素，预计近期会以偏强震荡为主； 【交易策略】 1.单边：跟随市场驱动震荡偏多操作为主； 2.套利：MRM11/01价差扩大，M15正套 3.期权：短期尝试看涨衣领期权结构 (姓名：陈界正投资咨询证号：Z0015458观点仅供参考，不作为买卖依据) 白糖 【外盘情况】 周五ICE原糖下跌，主力合约下跌0.45美分/磅（-2.26%）至19.44美分/磅。 【相关资讯】 1.根据Sugar.ru网站数据，2023/24榨季中国成为俄罗斯甜菜颗粒粕（granulatedbeetpulp）的主要进口国，占俄罗斯甜菜颗粒粕出口量的56%。土耳其和摩洛哥排名第二和第三，分别占32%和7%。 2.据英国广播公司（BBC）报道，巴西国家民防局局长WolneiWolff在发言中称， 99.9%的火灾是人为造成的。他强调，闪电或高压电缆断裂等自然现象不会造成如此大面积且大量的火灾。到目前为止，已有四人因纵火被捕，有两人不幸身亡，大量田地被毁，大片甘蔗田被夷为平地。根据巴西国家太空研究院（Inpe）的数据，圣保罗今年8 月的火灾数量高达5281起，比自1998年以来记录的任何一个同期都要多，而去年8 月为1104起。 3.航运机构Williams发布的数据显示，截至8月28日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为93艘，此前一周为91艘。港口等待装运的食糖数量为391.37万吨（高 级原糖数量为377.09万吨），此前一周为383.38万吨，环比增加7.99万吨，增幅2.08%。 桑托斯港等待出口的食糖数量为294.82万吨，帕拉纳瓜港等待出口的食糖数量为69.42万吨。 4.因国际糖价飙升，印度制糖业敦促政府允许食糖出口。 5.印度食品部8月28日的公告公布了2024年9月的食糖内销配额为235万公吨， 环比增加15万公吨，同比减少15万公吨。该配额将从2024年9月1日起生效。据市场专家称，政府的配额分配考虑到了即将到来的节日，预计国内市场将经历约1%的价格波动，但总体保持稳定。 【逻辑分析】 UNICA新一期数据略低于市场预期，中南部火灾情况对糖产实际影响相对有限，预计原糖维持震荡走势，不过考虑到市场担忧情绪有所体现，关注原糖20美分压力位。反观国内市场，库存处于相对低位水平，7月进口量大幅增加、基本符合市场预期。考虑到三季度进口已经开始放量，预计短期郑糖以被动跟随原糖为主。 【交易策略】 1.单边：原糖受巴西火灾及阶段性压榨数据影响、盘面涨超19美分。郑糖受此影响、盘面价格于低位企稳回调、关注上方压力位5700。 2.套利：1-5正套。 3.期权：观望。 （姓名：黄莹投资咨询证号：Z0018607观点仅供参考，不作为买卖依据) 油脂板块 【外盘情况】 CBOT美豆油主力价格变动幅度-0.81%至41.89美分/磅；BMD马棕油主力价格变动幅度0.91%至3978林吉特/吨。另外，受美国劳动节假期影响，9月2日（周一）CBOT农产品期货休市一天。 【相关资讯】 1.ITS：马来西亚8月1-31日棕榈油出口量为1445442吨，较上月同期出口的 1604578吨减少9.9%。 2.据外媒消息，印尼贸易部周五公布的一项监管规定显示，印尼将9月份的毛棕榈 油(CPO)参考价格从8月份的每吨820.11美元上调至839.53美元。基于新的参考价格， 9月份毛棕榈油的出口税和专项税将分别为每吨52美元和每吨90美元，高于8月份的水平。 3.USDA压榨月报前瞻：分析师预计，美国7月大豆压榨量预计为576.5万短吨， 或1.92135亿蒲，可能比6月压榨量1.837亿蒲式耳增加4.6%，并且较2023年7月 压榨量1.848亿蒲式耳增加4%。7月美国豆油库存预计为19.68亿磅，可能比6月底 的21.25亿磅减少7.4%，并且较2023年7月31日的豆油库存21.36亿磅下滑7.9%。 4.根据Mysteel农产品对全国动态全样本油厂调查情况显示，第35周（8月24日至8月30日）油厂大豆实际压榨量为204.48万吨，开机率为58%，较预估低5.26万吨。 【逻辑分析】 目前国内逐渐进入油脂传统的消费旺季，国内油脂库存累库预期或将有所放缓，但整体上供应仍然较为充足。短期棕榈油涨至压力位附近，在无更多利多因素出现的情况下，棕榈油或存在回调的需求，但回调幅度或将有限，预计短期维持高位震荡。与此同时，美豆美豆油低位反弹，豆油和菜油对棕榈油的价差或将有所修复。 【交易策略】 1.单边：目前马棕反弹至3900附近，美豆油主力回落后低位震荡。短期预计棕榈油有回调的需求，但回调幅度或将有限，预计高位震荡；豆菜油期价继续下跌的空间也将有限，预计或将低位震荡。 2.套利：短期豆菜油对棕榈油的价差或将有所修复，不过豆棕价差仍以逢高空为主思路。 3.期权：观望。 (姓名：刘倩楠投资咨询证号：Z0014425观点仅供参考，不作为买卖依据) 玉米/玉米淀粉 【外盘变化】 周五，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货收盘上涨，其中基准期约上涨1.6%，收盘401.5美分/蒲。 【重要资讯】 1、CBOT玉米期货上周五上涨，因需求出现回升迹象，而且上周的出口销售强于预期。布宜诺斯艾利斯谷物交易所称，阿根廷2024/25年度玉米种植面积料同比下降17.1%。美国农业部出口销售最新数据显示，美国当前市场年度玉米出口销售净增1.53万吨，创市场年度低位，较之前一周减少87%，较前四周均值减少93%。 2、美国玉米主产州未来6-10日，15%地区有较高的把握认为气温将高于历史中值， 15%地区有较高的把握认为降水量将高于历史中值。 3、根据美国商品期货交易委员会（CFTC）最新数据，投机者在截至8月27日当周对CBOT小麦、玉米和大豆的期货及期权持仓进行了以下调整：小麦：投机者将小麦的净空头持仓增加了8615手，达到85404手。玉米：投机者将玉米的净空头持仓减 少了27676手，降至198704手。 4、9月1日，山东寿光巨能金玉米开发有限公司11：30起玉米收购价上调5厘，不带票价格执行1.195元/斤，带票价格执行1.20元/斤，带票玉米车辆优先进厂。 5、据Mysteel农产品调研显示，2024年8月22日至8月28日，全国149家主 要玉米深加工企业共消耗玉米127.06万吨，环比上周减少0.98万吨。 【逻辑分析】 美玉米底部反弹，目前天气仍存不确定性，美玉米仍有反弹空间。周末东北上量减少，部分深加工开始上调玉米价格。华北玉米上量减少，玉米现货上调幅度较大，小麦价格稳定，东北玉米与华北玉米价差仍较小。后期随着华北新玉米即将上市，华北玉米短期仍会偏弱震荡。01玉米短期仍窄幅震荡。 【交易策略】 1.单边：外盘12玉米，底部窄幅震荡，企稳后可以尝试做多。01玉米逢高短空。 2.套利：01玉米和淀粉在380-480之间短多思路。11-1淀粉尝试反套。 3.期权：观望。 (姓名：刘大勇投资咨询证号：Z0018389观点仅供参考，不作为买卖依据) 生猪 【相关资讯】 1.生猪价格：周末期间全国各地生猪价格呈现上涨态势，其中东北地区19.7-19.8 元/公斤，上涨0.2-0.25元/公斤；华北地区19.85-20.1元/公斤，上涨0.47-0.52元/公 斤；华东地区20.35-20.75元/公斤，上涨0.75-0.85元/公斤；西南地区19.4-19.7元/ 公斤，上涨0.5-0.8元/公斤；华南地区19.7-20.6元/公斤，上涨0.45-0.55元/公斤； 2.仔猪母猪价格：截止8月30日当周，全国7公斤仔猪价格490元/头，较8月 27日下跌3.57元，15公斤仔猪价格677.85元/头，较8月27日下跌6.43元，50公 斤母猪价格1662.14元/头，较8月27日持平； 3.农业农村部：8月30日“农产品批发价格200指数”为130.71，下降0.02个点，“菜篮子”产品批发价格指数为133.45，下降0.02个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为27.53元/公斤，上升0.8%。 【逻辑分析】 短期受挺价惜售情绪影响，猪价支撑开始逐步显现，但由于后续出栏量将增加，同时大体重猪源占比数量仍然较大，后续进一步上涨空间或受限。 【交易策略】 1.单边：盘面冲高后可以适当进行抛空操作 2.套利：观望 3.期权：远月继续以看跌海鸥期权布局 (姓名：陈界正投资咨询证号：Z0015458观点仅供参考，不作为买卖依据) 花生 【重要资讯】 1、目前南阳皇路店白沙通货米报价4.60-4.70元/斤，卧龙白沙通货米报价4.60元/ 斤左右，汝南新白沙通货米报价4.50-4.60元/斤。大花生价格延续弱势运行，尉氏鲁花 8通货米报价4.50元/斤，曹县大杂米报价4.40元/斤。 2、近期各工厂到货量有限，收购进入扫尾阶段，部分到货以进口米为主。莒南工厂零星到货，部分工厂执行前期合同。 3、花生油终端需求有限，目前国内一级普通花生油报价14500元/吨；小榨浓香型 花生油市场主流报价为17500元/吨左右。 4、花生粕需求有限，性价比偏低，市场报价偏弱，46左右蛋白报价3100-3200元 /吨。 5、据Mysteel调研显示，截止到8月30日国内花生油样本企业厂家花生库存统计42526吨，较上周减少500吨。截止到8月30日国内花生油样本企业厂家花生油周 度库存统计39910吨，较上周减少300吨。 【逻辑分析】 河南部分少量新花生价格回落到4.5元/斤。今年花生种植面积增加，但单产减少，贸易商库存仍较高，终端需求仍偏弱。市场交易新作价格走低，1月和11月花生仍有走低可能。 【交易策略】 1.单边：01花生8200-8500震荡，可以尝试8500以上短空。 2.套利：1-4花生反套为主。 3.期权：观望 (姓名：刘大勇投资咨询证号：Z0018389观点仅供参考，不作为买卖依据) 鸡蛋 【重要资讯】 1、上周五主产区均价为4.77元/斤，较上