银河期货每日早盘观察

公众号二维码 银河农产品及衍生品 【外盘情况】 每日早盘观察大豆/粕类 每日早盘观察 2024年10月14日 粕猪研究：陈界正 期货从业证号：F3045719投资咨询证号：Z0015458 棉禽油脂苹果研究：刘倩楠 期货从业证号：F3013727投资咨询证号：Z0014425 玉米花生：刘大勇 期货从业证号：F03107370 投资咨询证号：Z0018389 白糖油运：黄莹 期货从业证号：F03111919 投资咨询证号：Z0018607 原木造纸：朱四祥 期货从业证号F03127108 投资咨询号：Z0020124 隔夜CBOT大豆指数下跌0.02%至1033.25美分/蒲，CBOT豆粕指数下跌0.16%至 317.6美金/短吨 【相关资讯】 1.油世界：阿根廷9月大豆进口量超预期达到65-70万吨，其中绝大多数来源于巴拉圭，6-7月份来源于乌拉圭，1-1.2万吨来源于巴西和玻利维亚，这导致了9月阿根廷大豆压榨量的增加以及豆粕出口的增加，预计9月豆粕出口量达到240万吨，去年量出 现大幅下降为118万吨； 2.USDA出口销售报告：截至10月3日当周，美国2024/2025年度大豆出口净销售为126.4万吨，前一周为144.4万吨；2025/2026年度大豆净销售-0.8万吨，美国2024/2025年度豆粕出口净销售为16.6万吨，前一周为22.9万吨；2025/2026年度豆粕净销售0.1万吨； 3.USDA最新干旱报告：截至10月8日当周，约43%的美国大豆种植区域受到干旱影响，而此前一周为26%，去年同期为58%。约49%的美国玉米种植区域受到干旱影响，而此前一周为27%，去年同期为59%； 4.我的农产品：截止9月27日当周，油厂大豆实际压榨量为207.53万吨，开机率 为59%，较预估低0.15万吨。此前一周中，大豆库存687.62万吨，较上周减少1.77万吨，减幅0.26%，同比去年增加224.26万吨，增幅48.4%。豆粕库存145.83万吨，较上周增加11.15万吨，增幅8.28%，同比去年增加59.3万吨，增幅68.53%。 【逻辑分析】 月度供需报告发布在即，单产或有变化，可适当观望。 【交易策略】 1.单边：建议整体以抛空思路对待 2.套利：MRM03价差缩小 3.期权：看跌海鸥期权 (姓名：陈界正投资咨询证号：Z0015458观点仅供参考，不作为买卖依据) 白糖 【外盘情况】 周五ICE美糖上涨，主力合约上涨0.08美分/磅（0.36%）至22.24美分/磅。 【相关资讯】 1.9月下半月，巴西中南部地区甘蔗入榨量为3882.8万吨，较去年同期的4495.2万吨减少612.4万吨，同比降幅13.62%；甘蔗ATR为160.01kg/吨，较去年同期的154.27kg/吨增加5.74kg/吨；制糖比为47.79%，较去年同期的51.10%减少3.31%；产乙醇22.35亿升，较去年同期的22.29亿升增加0.06亿升，同比增幅0.26%；产糖量为282.9万吨，较去年同期的337.6万吨减少54.7万吨，同比降幅达16.21%。2024/25榨季截至9月下半月，巴西中南部地区累计入榨量为50508.2万吨，较去年同期的49350.1万吨增加1158.1万吨，同比增幅达2.35%；甘蔗ATR为141.02kg/吨，较去年同期的140.17kg/吨增加0.85kg/吨；累计制糖比为48.85%，较去年同期的49.54%减少0.69%；累计产乙醇251.99亿升，较去年同期的234.55亿升增加17.44亿升，同比增幅达7.44%；累计产糖量为3315.4万吨，较去年同期的3265.3万吨增加50.1万吨，同比增幅达1.53%。 2.美国农业部(USDA)于10月公布的供需报告显示，预计美国2024/25榨季食糖总产量将创历史新高，达949.5万短吨；其中，甜菜糖产量为534.7万短吨；甘蔗糖产量为414.8万短吨；食糖库存/消费比预估为14.3%。 3.2024年10月11日，ICE原糖收盘价为22.24美分/磅，人民币汇率为7.0670。 经测算，配额内巴西糖加工完税估算成本为5607元/吨，配额外巴西糖加工完税估算成 本为7207元/吨；与日照白糖现货价比，配额内巴西糖加工完税估算利润为993元/吨，配额外巴西糖加工完税估算利润为-607元/吨。 【逻辑分析】 原糖受市场担忧情绪减弱影响、预计近期盘面维持震荡走势。反观国内市场，此前郑糖连续上涨吸引部分套保盘进场，叠加外盘走弱，预计郑糖短期以震荡为主，注意风险控制。 1.单边：逢高沽空。 2.套利：观望。 3.期权：观望。 （姓名：黄莹投资咨询证号：Z0018607观点仅供参考，不作为买卖依据) 油脂板块 【外盘情况】 CBOT美豆油主力价格变动幅度-2.1%至43.33美分/磅；BMD马棕油主力价格变动幅度2.72%至4350林吉特/吨。 【相关资讯】 1.SPPOMA：2024年10月1-10日马来西亚棕榈油单产减少7.15%，出油率增加 0.13%，产量减少6.46%。 2.SEA：印度9月棕榈油进口为527,314吨，较8月的797,842吨大幅减少逾33%。 该贸易组织表示，印度9月豆油进口为384,382吨，较8月的454,639吨减少15.4%；葵花籽油进口为152,803吨，较上月的284,108吨下降46.2%。9月总的植物油进口较8月的160万吨减少逾30%，至110万吨。 3.USDA供需报告：10月美国2024/2025年度大豆产量预期为45.82亿蒲式耳，市场预期为45.79亿蒲式耳，9月预期为45.86亿蒲式耳；10月美国2024/2025年度大豆期末库存预期为5.5亿蒲式耳，市场预期为5.49亿蒲式耳，9月预期为 5.5亿蒲式耳；10月美国2024/2025年度大豆单产预期为53.1蒲式耳/英亩，市场预期为53.1蒲式耳/英亩，9月预期为53.2蒲式耳/英亩。 4.加拿大谷物委员会：截至10月6日当周，加拿大油菜籽出口量较前周增加85.1% 至16.05万吨，之前一周为8.67万吨。自2024年8月1日至2024年10月6日， 加拿大油菜籽出口量为195.11万吨，较上一年度同期的73.05万吨增加167.1%。 截至10月6日，加拿大油菜籽商业库存为163.22万吨。 【逻辑分析】 近期原油及宏观预期反复，油脂波动也在加剧。从基本面上看，目前马棕仍处增产旺季，预计马棕或将继续小幅累库，但库存水平仍不宽松。产地棕榈油报价仍然较为坚挺，国内棕榈油库存仍处偏低水平。国内豆油性价比显现，豆油现货成交有所增加。近期南美预计降雨增加，美豆美豆油盘面有所回落，继续观察南美天气情况。国内菜油供应仍然充足，但受反倾销事件影响，不确定性增加，菜油高位震荡。 【交易策略】 1.单边：短期油脂在获利了结以及原油回落等因素影响下高位回落，可考虑回落后适当逢低做多。 2.套利：P11-1、菜豆价差可考虑逢低做多。 3.期权：观望。 (姓名：刘倩楠投资咨询证号：Z0014425观点仅供参考，不作为买卖依据) 玉米/玉米淀粉 【外盘变化】 周五，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货下跌，其中基准期下跌0.5%，收盘价 413.5美分/蒲。 【重要资讯】 1、周五，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货收盘下跌，其中基准期约收低0.5%，因为美国农业部上调美国玉米产量预估。 2、美国玉米主产州未来6-10日94.44%地区有较高的把握认为气温将高于正常水平，56%地区有较高的把握认为降水量将高于正常水平。 3、10月美国2024/2025年度玉米单产预期183.8蒲式耳/英亩，9月预期为183.6 蒲式耳/英亩，环比增加0.2蒲式耳/英亩。 4、10月美国2024/2025年度玉米期末库存预期19.99亿蒲式耳，9月预期为20.57 亿蒲式耳，环比减少0.58亿蒲式耳。 5、10月美国2024/2025年度小麦期末库存预期8.12亿蒲式耳，9月预期为8.28 亿蒲式耳，环比减少0.16亿蒲式耳。 【逻辑分析】 10月报告上调美玉米单产，美玉米回落，但美玉米净空减少，美玉米仍窄幅震荡。 东北上量增加，但开始收储，玉米开始企稳反弹，目前基本在1920元/吨。华北玉米周末继续反弹，小麦价格偏强，东北玉米与华北玉米价差扩大。01玉米短期窄幅震荡。 【交易策略】 1.单边：外盘12玉米，底部震荡，可以轻仓继续做多。01玉米震荡。 2.套利：01玉米和淀粉在380-420之间短多思路。买入华北玉米卖出01玉米。 3.期权：观望。 (姓名：刘大勇投资咨询证号：Z0018389观点仅供参考，不作为买卖依据) 生猪 【相关资讯】 1.生猪价格：今日早间生猪价格以下跌为主，其中东北地区17.6-17.8元/公斤，持 平；华北地区17.8元/公斤，下跌0.2元/公斤；华东地区18.1-18.6元/公斤，下跌0.1-0.2 元/公斤；西南地区17.8-18.6元/公斤，持平；华南地区18-19.2元/公斤，上涨0.2元/公斤； 2.仔猪母猪价格：截止10月8日当周，全国7公斤仔猪价格281.79元/头，较9 月27日下跌14.64元/头，15公斤仔猪价格445元/头，较9月27日下跌40.71元/ 头，50公斤母猪价格1630.71元/头，较9月27日下跌13.57元/头； 3.农业农村部：10月10日“农产品批发价格200指数”为133.29，下降0.31个点，“菜篮子”产品批发价格指数为136.44，下降0.36个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为25.04元/公斤，上升0.8%。 【逻辑分析】 短期现货压力减少，后续大方向仍偏于宽松 【交易策略】 1.单边：观望 2.套利：LH11-1正套 3.期权：远月看跌海鸥期权 (姓名：陈界正投资咨询证号：Z0015458观点仅供参考，不作为买卖依据) 花生 【重要资讯】 1、目前河南白沙通货米报价3.90-4.05元/斤，大花生通货米报价3.90元/斤。辽 宁产区白沙通货米报价3.80-4.00元/斤；兴城花育23少量上市，通货米报价3.80元/ 斤，预计10月中旬上市量增加。 2、开封益海嘉里油厂花生收购价格下调100元/吨，降至7150元/吨。兖州益海嘉 里油厂花生收购价格下调100元/吨，降至7200元/吨。费县中粮油厂花生米收购价格 下调50元/吨，降至7100元/吨。石家庄益海嘉里花生米合同价格下调100元/吨，降 至7400元/吨。 3、花生油价格延续弱势运行，国内一级普通花生油报价14000元/吨；小榨浓香型 花生油市场主流报价为17100元/吨左右。 4、花生粕走货稳定，部分高蛋白货源出货快，工厂报价稳定，46左右蛋白报价 3100-3150元/吨。 5、截止到10月11日国内花生油样本企业厂家花生库存统计45376吨，较上周减 少1300吨。据Mysteel调研显示，截止到10月11日国内花生油样本企业厂家花生油 周度库存统计37960吨，较上周减少300吨。 【逻辑分析】 河南新季花生目前稳定，目前稳定在3.9元/斤附近。花生开始大量上市，花生油厂下调收购价格，贸易商收购谨慎，终端需求仍偏弱。短期花生现货仍会偏弱，盘面仍偏弱震荡。 【交易策略】 1.单边：01花生7800-8200震荡，观望为主。 2.套利：1-4花生反套为主。 3.期权：观望 (姓名：刘大勇投资咨询证号：Z0018389观点仅供参考，不作为买卖依据) 鸡蛋 【重要资讯】 1、上周主产区蛋价4.27元/斤，较上周相比下跌0.15元/斤;主销区鸡蛋本周均价 为4.44元/斤，较上周均价相比下跌0.11元/斤。昨日东莞停车场满仓，1号停车场剩 余13台车，昨日全国主流价格多数维持稳定，北京各大市场鸡蛋价格上涨6元每箱，北京主流参考价194元/44斤，石门，新发地、