美国大选结果揭晓前夕 铁矿石等待宏观指引

美国大选结果揭晓前夕铁矿石等待宏观指引 发布时间：2024-11-0611:18:54作者：冠通期货来源：冠通期货 行情复盘 11月5日，铁矿石期货主力合约收涨2.53%至 791.0元。 持仓量变化 11月5日收盘，铁矿石期货持仓量：+18986手至 437270手。 背景分析 需求端，日均铁水产量、钢厂日耗延续回升态势，钢厂盈利率高位回落，吨钢即期利润收窄，后续铁水回升幅度或放缓。 后市展望 黑色系商品偏强运行表达市场对国内的政策预期，美国大选结果揭晓前夕、国内政策兑现窗口，盘面走势波动加大，建议震荡思路对待，等待宏观指引。 研报正文 【策略分析】 宏观预期提振，今日黑色系高开后偏强震荡，铁矿石增仓上行。产业层面，铁水见顶回落、需求上方空间有限，但短期铁水大幅下滑动力不强，供应端压力难有明显缓解，港口高库存去化仍存压力，仍抑制矿价。 我们认为，当下整个黑色产业链矛盾尚可，产业链暂时负反馈预期不强，短期市场交易重点在于宏观层面。今日股市、黑色系商品偏强运行表达市场对国内的政策预期，美国大选结果揭晓前夕、国内政策兑现窗口，盘面走势波动加大，建议震荡思路对待，等待宏观指引。操作上，单边暂时观望，后续逐渐关注1-5反套的机会。2501合约上方压力关注810元/吨附近。 【期货行情】 期货方面：铁矿石主力I2501合约小幅高开后偏强震荡，最终收盘于791元/吨，+19.5元/吨，涨跌幅+2.53%。成交量36.3万手，持仓43.73万手，+18986手。持仓方面，今日铁矿石2501合约前二十名多头持仓为258713 手，+7845手，前二十名空头持仓为296276手，+13291手，多增空增。 【基本面跟踪】 产业方面：外矿方面，10月21日-10月27日，全球铁矿石发运总量3085.2万吨，环比增加197.9万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2630.7万吨，环比增加170.1万吨。澳洲发运量1782.8万吨，环比增加51.2万吨，其中澳洲发往中国的量1578.8万吨，环比增加184.2万吨。 巴西发运量847.9万吨，环比增加118.9万吨。中国45港铁矿石到港总量2461.9万吨，环比增加78.1万吨。内矿方面，截止10月18日，全国126家矿山铁精粉日均产量和产能利用率分别为41万吨和64.98%，环比+0.2万吨/天和+0.32个百分点。 基本面上，本期外矿发运周环比有所回升，增量主要来自巴西;到港亦小幅回升，目前处于年初以来均值附近。今年年初以来，外矿发运和到港大部分时间处于同比偏高水平，总量压力较大;11月澳巴发运或阶段性略有回落，但当下铁矿石价格基本上处在非主流矿山成本线上方，预计供应端压力难有实质性缓解。 需求端，日均铁水产量、钢厂日耗延续回升态势，钢厂盈利率高位回落，吨钢即期利润收窄，后续铁水回升幅度或放缓。库存端，港口库存高位波动，目前非主流矿发运并未出现明显减量迹象，需求端回升空间有限，预计高库存仍施压矿价。 关联品种铁矿石所属公司：冠通期货