行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

厂内库存延续累积，盘面上下驱动均不足

2024-11-06 张娜冠通期货 ζޓއއKun

【策略分析】
尿素期货主力合约高开低走，收盘价格重心下移。现货价格小幅上涨但成交放缓，供应端因山西部分装置复产维持充足，需求端刚需支撑薄弱，市场情绪谨慎。供强需弱格局延续，厂内库存持续累积，库存去化压力较大。现货价格跌破部分成本线，淡季储备或阶段性支撑价格，但短期供需偏弱限制上方空间，盘面或维持区间震荡。操作上建议单边观望，可关注1-5价差走扩机会，2501合约运行区间参考1800-1900元/吨。

【期现行情】
期货：尿素主力2501合约1823元/吨收跌1.51%，成交量环比微增，持仓量减7084手。前二十主力持仓席位中，空头减仓更积极，多空分歧加大。
现货：工厂报价小幅上涨，成交放缓，山东、河南及河北主流价格1760-1780元/吨。

【基本面跟踪】
基差：山东地区1月合约基差-3元/吨，环比走强61元。
供应：全国尿素日产量18.69万吨，持平，开工率82.14%。
库存：中国尿素企业总库存136.31万吨，环比增8.93%。
预收订单天数：8.12天，环比增4.64%。

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