ETF组合事件点评：如何用ETF表达大选和政策会议的不同结果？

1、如何看待美国大选结果影响？ 整体看，美国大选结果对国内资产方向影响微乎其微，选举落地降低了不确定性；人大会议至12月，中央经济工作会议至2025年1月后美国政策落地，财政刺激影响更大。

2、ETF组合如何布局大选和财政事件？ 大选+财政对国内资产结构有影响，可通过ETF组合表达：

• 民主党胜+财政超预期：创业板，大盘成长；行业买入电池、半导体。
• 民主党胜+财政平预期：出海链较好；地产、化债链较差。
• 共和党胜+财政超预期：小盘股较好；出海链较差。
• 共和党胜+财政平预期：中字头、化债、通胀线较好；出海链较差。

3、近期走势是否符合推测？ 上证指数体现韧性，大盘成长股在整理后重回升势；当前合理配置为底仓+弹性，情境3+4配置；央企、基建、材料（钢铁、建材）、通胀线（金银、有色金属、石油石化、电力）。 短期美元走高港股承压，但美元指数预计短多长空，抓住波动放大机会增配港股互联网、高股息。 国内资产持仓：石油ETF、有色金属ETF、基建50ETF、恒指科技ETF、上证综指ETF、央企创新驱动ETF。

4、风险提示 历史规律样本外发生变化，历史收益不代表未来收益，海外宏观环境变化。