格林大华期市早班车-玉米生猪鸡蛋（20241107）

格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2024年11月07日星期四 早盘提示 Morningsessionnotice 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 研究员：张晓君从业资格：F0242716投资咨询证书：Z0011864联系方式：0371-65617380 板块 品种 评级预测 推荐理由 【行情复盘】CBOT玉米期货：出口强劲+股市大涨提振隔夜CBOT玉米期货主力合约大幅上涨，日涨幅1.91%。连盘玉米期货：昨日夜盘窄幅震荡，截至夜盘收盘涨幅0.05%，收于2223元/吨。【重要资讯】1、昨日现货延续跌势，昨日东北地区部分深加工企业下调收购价10-15元/吨，华北地区深加工企业厂门到货1561辆，较前一日增加143辆，部分企业下调收购价10-30元/吨。2、北方港口晨间到港量约4.5万吨左右，集港量仍偏多，以辽宁西部粮源为主。近期北港玉米集港量大幅增加，同比提高一倍，南北港口贸易利润持续顺价，下海量同比高，玉米库存回升到相对高位。中国粮油商务网数据显示截至11月1日东北地区玉米库存246.5万吨，环比增加29%。3、港口价格方面，鲅鱼圈（容680-730/15%水）平舱价2180-2200元/吨，较前一日持平；锦州港（15%水/容重680-720）平舱价2200-2220元/吨，较前一日持平； 农产品板块 玉米 偏多+0.5 蛇口港散粮玉米成交价2300元/吨，较前一日下跌20元/吨。东北港口一等玉米装箱进港2150-2170元/吨，二等玉米平仓2180-2200元/吨，较前一日持平。4、USDA将于北京时间周六（11月9日）凌晨1:00发布供需报告，分析师平均预期USDA报告显示，美国2024-25年度玉米产量预计为151.89亿蒲式耳，预估区间介于150.75-153亿蒲式耳。美国2024-25年度玉米单产预计为每英亩183.7蒲式耳，预估区间介于182.5-185.0蒲式耳。美国2024-25年度玉米期末库存预计为19.46亿蒲式耳，此前在10月为19.99亿蒲式耳。【市场逻辑】短期来看，新粮上量压力释放，阶段市场供给偏宽松。中期来看，随着下游及粮库加大收购力度+进口谷物缩量，国内供给宽松格局有望逐渐趋紧，现货价格有望逐步止跌企稳。长期来看我国玉米仍然维持进口替代+种植成本的定价逻辑，新作成本折港2100-2200，盘面已基本兑现该定价逻辑。【交易策略】盘面维持阶段性底部区间运行，维持低多思路不变。2501上方压力2240-2250依然有效，盘面重回区间运行，下方支撑2180-2200。2503合约下方支撑2200-2220，上方压力2260-2300。 【行情复盘】昨日生猪期货震荡偏弱，LH2501合约日跌幅0.68%，收于15295元/吨；LH2503合约日跌幅0.32%，收于13885元/吨。【重要资讯】1、昨日全国生猪均价16.99元/公斤，较前一日跌0.18元/公斤。今日早间猪价主线延续下跌，东北跌至16.2-16.6元/公斤，山东跌至16.6-17元/公斤，河南跌至16.7-16.8元/公斤，四川跌至16.7-17.4元/公斤，广东跌至17.6-18.2元/公斤，广西跌至16.6-17元/公斤。2、从中大猪存栏看，9月份全国5月龄以上中大猪存栏同比下降4.6%，环比增长1.5%，已连续4个月增长；从新生仔猪来看，3月起开始持续增长，6月环比增3.5%，7月环比增1.8%，8月环比增长0.7%。3、下半年仔猪价格大幅下跌对应未来5-6个月出栏成本明显回落。4、三季度末全国能繁母猪存栏4062万头，为3900万头正常保有量的104.2%（8月为4036万头，7月为4041万头）。 生猪 偏空-0.5 5、截至11月06日全国肥标价差为0.26元/斤，较前一日持平。6、截至10月31日全国生猪交易均重为125.3元/公斤，较前一周增加0.06公斤。7、6日生猪期货仓单增减0张，共计250张。【市场逻辑】短期来看，当前标猪供给充足，养殖端恢复正常出栏，散户加快出栏，肥猪供给增加，肥标价差持续收窄，短期猪价偏弱运行，市场等待降温后需求表现。中长期来看，四季度预计边际供给增加，四季度高点不及三季度，但出栏头数增加幅度相对温和，若体重没有进一步抬升则四季度猪肉供给环比增幅对应季节性消费增幅相对有限或支撑养殖利润维持正常水平；但供给恢复预期以及出栏成本大幅回落，进而限制年底及明年一季度上方空间，明年2-3月份重回供强需弱格局，猪价交易季节性下跌预期，当前远月合约进一步兑现养殖成本下降预期。【交易策略】中线维持波段交易思路，2501合约走基差修复逻辑，上方压力依然关注15500-15800，下方支撑关注15000；2503、2505合约中期压力依然有效，短期震荡整理，2503合约下方支撑暂关注13800，上方压力关注14000-14100；2505合约支撑暂关注14200，上方压力关注14400-14500。【行情复盘】昨日JD2501合约承压回落，日跌幅0.94%，收盘价3566元/500kg。【重要资讯】1.昨日鸡蛋现货价格弱稳为主，全国主产区鸡蛋均价为4.46元/斤，较前一日跌0.07元/斤。2.11月05日全国生产环节平均库存1.14天，流通环节库存1.10天，库存水平维 鸡蛋 偏空-0.5 持略有增加，局部库存增加，整体余货压力不大。3.淘汰鸡方面，昨日主产区淘汰鸡均价6.39元/斤，较前一日跌0.04元/斤；截至10月31日淘汰鸡日龄551天，较上周同期增加4天。【市场逻辑】当前鸡蛋市场供给维持稳定，市场走货一般，局部库存水平略增，短期蛋价稳中偏弱；年底前供给预期或仍将逐步兑现，然而，消费旺季备货预期仍存，国内外流动性同步释放，宏观因素扰动增强，盘面贴水幅度较大，阶段性交易基差修复主线，适当调减看空预期。 【交易策略】2501合约维持区间波段交易思路，区间运行3450-3650。 分品种观点详述 评级预测说明：“+”表示：当日收盘价>上日收盘价；“-”表示：当日收盘价<上日收盘价。数字代表当日涨跌幅度范围（以主力合约收盘价计算）。0.5表示：0≤当日涨跌幅<0.5%；1表示：0.5%≤当日涨跌幅<1%；2表示：1%≤当日涨跌幅<2%；3表示：2%≤当日涨跌幅<3%； 4表示：3%≤当日涨跌幅<4%；5表示：4%≤当日涨跌幅。评级仅供参考，不构成任何投资建议。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。