核心观点
- 品类方面:清洁电器、白电、厨电的需求弹性较好。冰洗、彩电的价格改善最显著。
- 地域方面:三四线城市逐步爆发增长弹性,存量家电基数大,换新需求旺盛。
- 品牌方面:龙头企业表现更优,厨电、扫地机行业格局优化空间显著。
关键数据
- 补贴政策实施一个月后,参与活动的消费者购买传统8大类家电产品1462.4万台,享受131.7亿元中央补贴,带动销售690.9亿元。
- 预计2024年全国以旧换新家电部分资金池使用率在11月中旬达到70%。
- 清洁电器线上销量在W41至W43期间累计增速从+48%提升至186%。
- 补贴影响下,彩电、冰洗的均价同比增长超10%。
- 线上平台逐步打通国补,叠加双十一大促,扫地机行业10月销售额已达到2023年双十一大促全周期销售水平。
研究结论
- 品类集中白电、其余品类布局完善,下沉渠道覆盖度高且在各地有销售实体执行能力强的龙头公司最具增长弹性与持续性。
- 个股推荐:美的集团、格力电器、海尔智家、海信家电、TCL电子、海信视像、华帝股份、老板电器、石头科技、科沃斯。