北交所2024年三季报综述：政策红利提振市场情绪，北交所流动性与行情高涨

核心要点

1. 板块对比：2024年前三季度，北交所平均营收同比下滑，但平均ROE优于创业板和科创板。58%的公司实现营收正增长，41%的公司实现归母净利润正增长。2024年Q3，北交所经营有所回落，营收及归母净利润环比下降。
2. 分行业表现：
   • 汽车行业：表现相对较优，受新能源汽车、智能驾驶等因素驱动，2024年前三季度平均营收/归母净利润4.15/0.40亿元，同比+7.30%/+8.76%。
   • 机械设备：下游景气度偏弱，价格战加剧，2024年前三季度平均营收/归母净利润3.37/0.38亿元，同比-0.1%/-11.7%。
   • TMT：基本面情况承压，2024年前三季度平均营收/归母净利润3.16/0.12亿元，同比-1.94%/-40.22%。
   • 基础化工：行业景气分化，2024年前三季度平均营收/归母净利润7.48/0.31亿元，同比+0.54%/-49.18%。
   • 电力设备：光伏锂电受产业链产能过剩影响，盈利下滑，消费电池行业回暖，2024年前三季度平均营收/归母净利润12.4/0.6亿元，同比+2.32%/-15.73%。
   • 消费：需求温和复苏促进行业营收稳健增长，利润端短期承压，2024年前三季度平均营收/归母净利润4.08/0.29亿元，同比+6.19%/-13.12%。
   • 医药生物：业绩承压，美容护理细分方向成长性显著，2024年前三季度平均营收/归母净利润2.60/0.35亿元，同比+8.42%/+29.85%。
3. 政策红利提振市场情绪，北交所行情迅猛反弹：
   • 政策端：多项改革举措相继落地，包括打击减持、量化创新指标、股权市场战略合作协议等。
   • 流动性：政策红利提振市场情绪，北交所流动性显著改善，区间换手率与成交额显著改善。
   • 行情表现：北交所行情迅猛反弹，10月北证50领跑市场主要指数。
   • 供给端：新股发行节奏提升，新三板挂牌优质公司储备充足。
   • 投资端：北交所做市商扩容，公募基金积极入场，公募机构偏好北交所大市值公司，医美、创新药及高端制造方向获机构青睐。
4. 投资建议：
   • 机械：建议关注丰光精密、苏轴股份、吉冈精密、开特股份、星辰科技。
   • TMT：建议关注雅葆轩、奥迪威、威贸电子、视声智能、广脉科技。
   • 消费：建议关注康比特、中草香料、柏星龙。
   • 汽车：建议关注易实精密、捷众科技、明阳科技。
   • 基础化工：建议关注瑞华技术、禾昌聚合。
   • 新能源与电力设备：建议关注德瑞锂电、纳科诺尔、科润智控。
   • 生物医药：建议关注锦波生物。
5. 风险提示：政策风险、流动性风险、企业盈利不及预期风险。