Q3同比扭亏，锂电项目试生产，持续加强新能源业务布局

公司发布2024年三季度报告，单季度实现营业收入7.61亿元（同比+148.63%），归母净利润-5550.11万元（同比+35.61%）。累计前三季度营业收入17.77亿元（同比+44.09%），归母净利润2416.32万元（同比+155.58%），经营活动现金流量净额1.37亿元（同比+124.55%）。

核心事件与战略布局：

1. 安徽天铁锂电项目试生产：该项目总投资12亿元，专注于锂电新能源材料研发、生产和销售，产品应用于医药、化工、锂离子电池等领域。投产后将形成年产3万吨无水氯化锂、1万吨电池级碳酸锂/单水氢氧化锂、3000吨金属锂等产能。该项目有助于增强公司发展后劲，深化双主业战略，为新能源业务扩展打下基础。
2. 拟投资改性石墨负极材料项目：公司拟在庐江高新区投资14.5亿元建设年产10万吨改性石墨负极材料项目，预计2026年6月底前建成，年产值25亿元。该项目完善锂电池产业链产品结构，受益于石墨负极材料主流地位及行业快速发展趋势。特斯拉采用干法天然石墨负极的案例进一步印证其环保优势，符合“双碳”政策。

投资建议与业绩预测： 维持“买入”评级，看好公司后续业绩提升。预计2024-2026年归母净利润分别为1.51亿元、3.02亿元、4.11亿元，对应PE分别为37倍、18倍、14倍。

风险提示： 锂化物业务及市场拓展风险、投资协议不确定性风险、信息披露风险、铁路固定资产投资不及预期风险、业务协同效应不明显风险。