公用事业行业周报：9月电力市场交易高增，首个民营参与核电站投资接入国家电网

核心观点与数据

• 国家能源局发布2024年9月绿证核发及交易数据：核发4.77亿个，其中水电占比53.66%，风电占比23.17%，太阳能占比14.76%，生物质占比8.28%。全国电力市场交易量同比增长12.3%，达5221.3亿千瓦时，其中中长期交易同比增长9.5%。1-9月累计交易量同比增长9.2%，占全社会用电量62%（同比增长0.73个百分点），占电网售电量74.9%（同比增长0.34个百分点）。
• 三澳核电一期投运，标志着国内首个民营资本参与投资的核电站正式接入电网，项目总装机720万千瓦，分三期建设。

研究结论与投资建议

• 电力市场改革持续推进，清洁低碳转型背景下，建议关注水电龙头长江电力、核电龙头中国核电及中国广核。新“国九条”支持下，电力企业并购重组是另一主线。
• 风险提示：宏观经济下行导致用电量不及预期、双碳政策进度不及预期、电力市场化改革及并购重组进展不及预期。

报告结构

• 9月绿证核发及交易数据、电力市场交易量增长情况、三澳核电投运事件；
• 相关历史研报标题引用；
• 投资建议与风险提示；
• 分析师声明、业务资格说明、评级体系说明及免责声明。