福达股份机构调研纪要

福达股份机构调研报告 调研日期:2024-10-30 桂林福达股份有限公司是一家以高端制造业为主营业务的国家级高新技术企业，主要从事汽车、船舶、核电、工程机械、农机等动力机械发动机曲轴、汽车离合器、螺旋锥齿轮、精密锻件和高强度螺栓的研发、生产与销售。公司共有6家全资生产型企业，1家欧洲技术公司，1家中德合资公司。公司总资产30多亿元，员工2600余人。2014年11月27日，公司在上海证券交易所主板挂牌上市，股票代码:603166。公司具备年产150万根发动机锻钢曲轴 、60万套汽车离合器总成、20万套螺旋锥齿轮、300万件精密锻件和1000万支高强度螺栓的生产能力。产品为国内外50多家知名的汽车、发动机及车桥企业配套，部分产品进入奔驰、宝马、沃尔沃、雷诺、日野、洋马等国际知名汽车制造商全球采购体系，产品主要配套范围包括商用车、乘用车和工程机械、船舶、核电、农机等领域。公司与全球大型曲轴生产领导者-德国阿尔芬凯斯勒有限公司在桂林成立福达阿尔芬大型曲轴有限公司，主要生产1.6米-8米大型曲轴，产品进入船舶、核电、大型工程机械、农业机械等非道路机械和高端机械制造领域。公司拥有广西壮族自治区认定的企业技术中心，具有强大的自主开发能力，拥有多项生产关键汽车零部件产品的核心技术和生产工艺，先后被认定为国家高新技术企业。公司已拥有100多项专利以及轴颈及圆角淬火、圆角滚压等多项核心技术以及汽车曲轴及离合器技术国家和地方联合工程研究中心、博士后科研工作站、智能制造试点示范(曲轴数字化车间)等技术平台。公司锻钢发动机曲轴项目被国家科学技术部列为2006年度国家火炬项目(项目编号:2006GH041399),公司年产10万吨精密 锻件建设项目被列为2011年度国家火炬项目(项目编号:2011GH031814)和广西壮族自治区重大统筹推进项目。公司是国家QC/T25《汽车干摩擦式离合器总成技术条件》以及QC/T27《汽车干摩擦式离合器总成台架试验方法》两项行业标准的制定单位之一。公司已通过IATF16949/ISO14001/ISO45001质量/环境/职业健康安全管理体系认证及ISO/IEC17025国家实验室认可(CNAS),产品及“FOTO”商标分别被评为“国家免检产品”、“广西名牌产品”和“广西著名商标”,公司先后获得中国优秀诚信企业、AAA+级中国质量信用企业、国家级绿色工厂、广西十佳企业、广西壮族自治区主席质量奖和桂林市首届市长质量奖、中国汽车零部件离合器行业龙头企业等荣誉奖项。 2024-11-06 副总经理、董事会秘书范帆 2024-10-302024-11-04 路演活动上海 鹏华基金管理有限公司 基金管理公司 - 东方基金管理有限公司 基金管理公司 - 东方财富证券股份有限公司 证券公司 - 山西证券股份有限公司 证券公司 - 上海竹润投资有限公司 投资公司 - 上海桀新投资管理有限公司 投资公司 - 浙江朔盈资产管理有限公司 基金管理公司 - (一)介绍公司整体业绩情况 公司副总经理、董事会秘书范帆介绍了公司的组织架构、发展历程、主要产品、主要客户、前三季度业绩情况和历年分红以及公司的核心优势等公司基本情况。 (二)回复投资者的主要问题 问题1:公司三季度经营情况如何?业绩提升的原因是什么? 回答:公司2024年前三季度,实现营业收入11.10亿元,同比增长16.92%;归母净利润为1.21亿元,同比增长88.56% ;扣非净利润为1.16亿元,同比增长124.27%。业绩提升的主要原因是公司业务结构持续发生变化,报告期内乘用车曲轴、特别是 混合动力曲轴市场需求量增加带来营业收入增加。混合动力乘用车曲轴产品的需求特点是产品型号较少,因此单个型号产量较大,从而进一步提升了公司的产能利用率水平。 问题2:公司有信心完成今年股票激励业绩目标嘛?接下来要如何维持业绩稳定的增长? 回答:今年的股票激励业绩目标是经公司管理层根据目前业绩和未来业务发展充分研究和讨论并提交董事会、股东会审议的,公司管理层对该目标的实现有充分的信心。接下来公司将继续在公司党委的正确领导下,围绕着“数智化管理、高效率运行、高质量发展”的经营方针,聚焦主营业务,持续加大在新能源混动曲轴领域的市场开拓和产品开发力度,持续推进提效增效,深抓采购降本,努力以良好的经营业绩回报投资者。 问题3:请问公司是否为赛力斯提供曲轴产品? 回答:公司在2023年与赛力斯旗下的小康动力达成曲轴产品的定点供应合作,并于今年5月份开始进行曲轴产品交付。在今年6月桂 林遭遇特大洪水灾害时,公司全力以赴确保了赛力斯所需产品的交付,并于6月21日收获了赛力斯动力BU撰写的《福达加油》感谢信。赛力斯动力BU是公司中长期重要客户。 问题4:贵公司最近与比亚迪公司合作情况如何?公司目前混动曲轴的订单量如何?新能源混动曲轴项目何时能建成投产,建成后的产能能否满足市场需求?具体供应哪些公司? 回答:公司长期以来一直为比亚迪提供配套服务,2024年上半年公司在比亚迪曲轴产品配套方面确保了其50%以上配套份额的同时 积极参与了未来新一代超级混动产品的研发。目前公司新能源曲轴订单较多,产能已达到饱和状态,公司积极进行产线改造,提升产能,同时为了满足客户对公司混动曲轴产品日益增长的需求,公司已启动“新能源汽车混合动力曲轴智能制造项目”建设。该项目于2024年6 月开始建设,建设周期十二个月,此期间各生产线将陆续投产。根据项目可行性分析报告,该项目目标客户为新能源汽车大型车企如比亚迪 、奇瑞、理想、东风、小康动力等。 问题5:请问公司布局新能源电驱动齿轮业务的原因是什么? 回答:公司布局新能源电驱动齿轮业务有三点原因:一是该新业务与公司曲轴业务的目标客户群高度相似,从而能够发挥业务之间的协同效应;二是公司基于曲轴毛坯业务,具备了对于锻造工艺的深度理解,这为公司进入电驱齿轮相关业务提供了重要的技术基础;三是新能源电驱动齿轮行业依然处于快速发展的阶段,同时产品技术路径也在持续迭代,这给公司提供了切入契机。 问题6:公司半年度报告中披露了机器人业务的进展,请问目前进展怎么样? 回答:公司持续关注机器人零部件产业的迅速发展,今年上半年公司迅速组建专门的技术团队,进行机器人关键零部件产品的研发,并结合 现有精密齿轮生产能力,在机器人减速器产品上已获得相应成果。公司将继续在机器人零部件新产品上加大研发力度,并积极拓展机器人减速器产品定点项目。