光伏行业周报

2024.11.1 看好 市场研究部2024年11月4日 光伏行业周报（20241028-20241101） 行业研究 市场表现截至 本周光伏设备（申万）指数表现 本周（2024/10/28-2024/11/01）沪深300指数-1.68%，申万31个行 业指数14个实现上涨，电力设备（申万）指数本周-2.82%，排在第 27位，跑输指数1.15pct。本周电力设备二级行业涨跌互现，光伏设备行业指数-2.85%，电池（申万）、电网设备（申万）、其他电源设备 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% -5.00% -10.00% -15.00% -20.00% Ⅱ（申万）、风电设备（申万）、电机Ⅱ（申万）分别-4.52%、-1.17%、-25.00% -30.00% 资料来源：WIND，国新证券整理 +0.84%、-1.41%、+2.40%。从公司表现看，本周光伏设备行业（申万）公司涨幅居前的是艾能聚、双良节能、聚合材料、钧达股份、弘元绿能，跌幅居前的公司为天合光能、奥特维、大全能源、同享科技、连城数控。 产业链价格底部震荡 根据Solarzoom，10月30日硅料成交价41元/kg，环比持平；硅片成交价为1.03元/片，单价环比下跌0.02元/片；电池成交价0.27元 /W，环比持平；组件成交价为0.73元/W，环比持平。3.2mm、2mm光伏玻璃价格21.5、12.5元/平米，环比持平；银浆价格为8500元/kg，环比持平。 投资建议 我们认为板块经过前期回调已进入底部区间，建议关注N型产品产比高的企业，以及钙钛矿等新技术布局领先企业投资机会。 风险提示 1、原材料价格波动；2、项目开工不及预期；3、贸易摩擦加剧等 2023-11- 01 2024-01-2024-03-2024-06-2024-08- 09250614 电力设备(申万)沪深300 2024-10- 30 分析师：张心颐 登记编码：S1490522090001 邮箱：zhangxinyi1@crsec.com.cn 证券研究报告 目录 一、板块行情回顾4 二、产业链价格走势5 三、行业要闻7 四、风险提示8 图表目录 图表1：电力设备（申万）指数本周-2.82%（%）4 图表2：本周光伏设备（申万）行业指数-2.85%（%）4 图表3：艾能聚本周涨幅居前（%）5 图表4：连城数控本周跌幅居前（%）5 图表5：硅料成交价（元/KG）5 图表6：硅片价格（元/片）5 图表7：电池片价格（元/W）6 图表8：组件价格（元/W）6 图表9：银浆价格（元/公斤）6 图表10：光伏玻璃价格（元/平米）6 一、板块行情回顾 本周（2024/10/28-2024/11/01）沪深300指数-1.68%，申万31个行业指数14 个实现上涨，电力设备（申万）指数本周-2.82%，排在第27位，跑输指数1.15pct。 图表1：电力设备（申万）指数本周-2.82%（%） 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 -2.00 -4.00 数据来源：Wind，国新证券整理 本周电力设备二级行业涨跌互现，光伏设备行业指数-2.85%，电池（申万）、电网设备（申万）、其他电源设备Ⅱ（申万）、风电设备（申万）、电机Ⅱ（申万）分别-4.52%、-1.17%、+0.84%、-1.41%、+2.40%。 图表2：本周光伏设备（申万）行业指数-2.85%（%） 3.00 2.40 0.84 -1.17 -1.41 -2.85 2.00 1.00 0.00 -1.00 -2.00 -3.00 -4.00 -5.00-4.52 数据来源：Wind，国新证券整理 从公司表现看，本周光伏设备行业（申万）公司涨幅居前的是艾能聚、双良节能、聚合材料、钧达股份、弘元绿能，跌幅居前的公司为天合光能、奥特维、大全能源、同享科技、连城数控。 图表3：艾能聚本周涨幅居前（%）图表4：连城数控本周跌幅居前（%） 70.00 60.00 50.00 40.00 30.00 63.7861.18 0.00 -5.00 -10.00 天合光能 奥特维 大全能源 同享科技 连城数控 20.00 10.00 0.00 36.30 34.85 31.20 艾能聚双良节能聚和材料钧达股份弘元绿能 -15.00 -20.00 -25.00 -13.52 -14.59 -18.89-19.92 -22.24 数据来源：Wind，国新证券整理数据来源：Wind，国新证券整理 二、产业链价格走势 根据Solarzoom，10月30日硅料成交价41元/kg，环比持平；硅片成交价为 1.03元/片，单价环比下跌0.02元/片；电池成交价0.27元/W，环比持平；组件成交价为0.73元/W，环比持平。3.2mm、2mm光伏玻璃价格21.5、12.5元/平米，环比持平；银浆价格为8500元/kg，环比持平。 图表5：硅料成交价（元/kg）图表6：硅片价格（元/片） 350.00 300.00 250.00 200.00 150.00 100.00 50.00 0.00 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 2021-06 2021-08 2021-10 2021-12 2022-02 2022-04 2022-06 2022-08 2022-10 2022-12 2023-02 2023-04 2023-06 2023-08 2023-10 2023-12 2024-02 2024-04 2024-06 2024-08 2024-10 0.00 价格:硅料:主流产品一线厂商成交价价格:硅片:主流产品一线厂商成交价 数据来源：Solarzoom，国新证券整理数据来源：Solarzoom，国新证券整理 图表7：电池片价格（元/W）图表8：组件价格（元/W） 1.60 1.40 1.20 1.00 0.80 0.60 0.40 0.20 2021-06 2021-08 2021-10 2021-12 2022-02 2022-04 2022-06 2022-08 2022-10 2022-12 2023-02 2023-04 2023-06 2023-08 2023-10 2023-12 2024-02 2024-04 2024-06 2024-08 2024-10 0.00 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 2021-06 2021-08 2021-10 2021-12 2022-02 2022-04 2022-06 2022-08 2022-10 2022-12 2023-02 2023-04 2023-06 2023-08 2023-10 2023-12 2024-02 2024-04 2024-06 2024-08 2024-10 0.00 价格:电池片:主流产品一线厂商成交价价格:组件:主流产品一线厂商成交价 数据来源：Solarzoom，国新证券整理数据来源：Solarzoom，国新证券整理 图表9：银浆价格（元/公斤）图表10：光伏玻璃价格（元/平米） 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 10,000.00 9,000.00 8,000.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 2021-06 2021-09 2021-12 2022-03 2022-06 2022-09 2022-12 2023-03 2023-06 2023-09 2023-12 2024-03 2024-06 2024-09 0.00 价格:光伏玻璃:3.2mm价格:光伏玻璃:2mm 价格:光伏银浆:正银 数据来源：Solarzoom，国新证券整理数据来源：Solarzoom，国新证券整理 三、行业要闻 1、国家能源局：分布式承载力评估应充分考虑电网安全 10月30日，国家能源局发布关于提升新能源和新型并网主体涉网安全能力服务新型电力系统高质量发展的通知。通知指出，要科学界定涉网安全管理范围。国家能源局派出机构应当会同地方电力管理部门，综合考虑系统安全需要、技术经济性及并网主体承受能力等实际情况，根据新能源和新型主体并网的类型、容量规模、接入电压等级、系统运行特性等，科学界定辖区内新能源和新型并网主体涉网安全管理范围，把必须管住的管到位。对于已纳入涉网安全管理范围但暂不满足涉网管理要求的存量新能源和新型并网主体，国家能源局派出机构应会同地方电力管理部门科学制定改造方案并稳妥推进。推动并网主体友好并网。新能源和新型并网主体的业主（单位）要对照《电力系统安全稳定导则》（GB38755-2019）、《电力系统网源协调技术导则》（GB/T40594-2021）以及风电、光伏、储能相关的国家标准及行业标准等规定要求，组织实施工程项目建设，保证继电保护、安全稳定控制装置、通信设备等二次系统配置符合要求，避免“带病入网”。其中，远端汇集（大基地等）的集中式新能源应具备快速调压、抑制宽频振荡等支撑能力，必要时配置调相机等装置，防止大规模脱网。 2、六部门：大力实施可再生能源替代行动 10月30日，国家发改委等六部门发布关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见。文件明确，建立健全储能价格机制。稳妥有序推动分布式新能源发电参与市场化交易，促进分布式新能源就近消纳。文件提出，积极拓宽需求响应主体范围，加快构建需求响应资源库。鼓励具备充放电能力的需求响应主体参与电力市场。支持具备条件的地区，通过实施尖峰电价、拉大现货市场限价区间等手段引导电力用户调整用电行为。支持新型基础设施发展绿电直供、源网荷储一体化项目。推动光储端信产业融合创新，探索开展光储充放一体化试点。鼓励在具备条件的高速公路休息区、铁路车站、汽车客运站、机场和港口推进光储充放多功能综合一体站建设。推动5G基站、数据中心、超算中心等与光伏、热泵、储能等融合发展。 3、工信部：鼓励光伏压延玻璃项目通过产能置换予以建设 10月31日，工信部印发关于《水泥玻璃行业产能置换实施办法（2024年本）》的通知。《实施办法》坚持系统思维、问题导向，鼓励先进、淘汰落后，对不同区域、不同品种实施差异化政策，优化产业布局，提升绿色低碳水平。《实施办法》提到，未开展产能置换的光伏压延玻璃产能，或不超过150吨/天的工业用平板玻璃产能，不能用于产能置换。 4、国家能源局：2024年前三季度全国光伏新增并网1.61亿千瓦，同比增长 24.8% 10月31日，国家能源局举行新闻发布会，综合司副司长、新闻发言人张星表示，2024年前三季度，全国光伏新增并网1.61亿千瓦，同比增长24.8%，其中集中式光伏7566万千瓦，分布式光伏8522万千瓦。截至2024年9月底，全国光伏 发电装机容量达到7.7亿千瓦，同比增长48.4%，其中集中式光伏4.3亿千瓦，分 布式光伏3.4亿千瓦。2024年前三季度，全国光伏发电量6359亿千瓦时，同比增长45.5%；全国光伏发电利用率97.2%，同比下降1.1个百分点。 5、硅料减产规模继续扩大 10月31日，集邦新能源发布最新光伏产业链价格。本周硅料价格：单晶复投 料主流成交价格为37元/KG，单晶致密料的主流成交价格为35元/KG；N型料报价为41元/KG。本周硅片价格：P型M10硅片主流成交价格为1.10元/片；P型G12主流成交价格为1.65元/片；N型M10硅片主流成交价格为1.03元/片；N型G12主流成交价格为1.45元/片;N型G12R硅片主流成交价格为1.20元/片。 四、风险提示 1、原材料价格波动； 2、项目开工不及预期； 3、贸易摩擦加剧等。 投资评级定义 公司评级 行业评级 强烈推荐 预期未来6个月内股价相对市场基准指数升