生猪日报：猪价窄幅震荡

核心观点与市场动态

• 猪价窄幅震荡：受后市预期不乐观影响，养殖端提前降重，但肥标价差高位及养殖利润存续，短期难大幅降重。
• 期货市场：主力合约 LH2501 增仓468手，持仓量约7.64万手，收盘于15465元/吨，价差相对高位。

基本面分析

• 供应端：三、四季度能繁母猪存栏减少，但仔猪数据预示四季度生猪出栏量或增加。
• 需求端：三季度需求稳中略好，四季度需求增量明显。
• 肥标价差：春节前或宽幅震荡。
• 市场多空逻辑：
  • 空头：体重高位、四季度供应增加、消费替代削弱旺季需求。
  • 多头：养殖户抢跑减轻后市压力、季节性需求好转。 整体看空头空下跌通道，多头对后市不悲观。

策略建议

• 观点：震荡调整。
• 核心逻辑：
  1. 体重已降，后期供应压力减弱。
  2. 天气转凉，后续消费好转对猪价有支撑。
  3. 春节前月度出栏量或环比增加，猪价难大幅反弹。

重点数据追踪

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