钢材
- 期现货：螺纹钢和热卷主力合约窄幅震荡，收盘价小幅上涨；现货成交一般，贸易商态度中性，下游企业谨慎观望。
- 逻辑观点：建材供应减少（钢厂利润缩减，铁水产量回落），需求疲软（天气降温，施工淡季）；板材供应低，需求受益制造业回暖。市场情绪谨慎，钢材价格短期震荡运行，关注宏观政策和下游需求变化。
- 策略：单边震荡。
铁矿
- 现货：唐山港口进口铁矿价格小幅上涨，贸易商报价积极性一般，市场交投情绪尚可。
- 数据：全球铁矿发运量3155万吨（环比增70万吨），45港到港总量2264万吨（环比减198万吨），港口累计成交135.2万吨（环比增67.89%）。
- 逻辑观点：基本面定价权重上升，钢厂盈利，铁水产量高位，铁矿消费维持，钢厂冬储补库需求韧性。短期铁矿石偏强运行，关注政策及钢厂复产持续性。
- 策略：单边震荡偏强。
双焦
- 期现货：焦炭现货价格持稳，焦企盈利；焦煤价格环比持平，进口蒙煤市场转弱。
- 逻辑观点：焦炭供需修复，焦化厂微利，后期提降预期；焦煤钢材复产带动消费改善，下游补库力度趋缓，动力煤淡季影响减弱。预计双焦震荡运行，关注政策及钢厂复产。
- 策略：焦炭震荡，焦煤震荡。
动力煤
- 现货：产地价格暂稳，用户采购谨慎；港口贸易商博弈后市，下游库存充足。
- 逻辑观点：短期煤炭受非电行业补库及煤矿事故影响有支撑，中长期关注供应扰动和非电煤补库。期货流动性不足，建议观望。
- 关注点：煤矿安监动态、港口累库变化、电煤及化工煤日耗、突发事故。
玻璃纯碱
- 玻璃：期货震荡下跌后回升，现货价格上涨。产业亏损面扩大，冷修产线增多，供给下降，库存去化。四季度有望看到需求改善，价格有望向上修复。
- 纯碱：期货震荡下跌后回升，现货价格窄幅调整。供给较高，库存压力加剧，后期投产预期，需求短期难改善。若价格冲高需注意回调风险。
- 策略：玻璃震荡偏强，纯碱震荡。
双硅
- 硅锰：受钢材期货价格反弹带动，期货价格拉涨。供应成本支撑，产量回升，库存高位，需求好转但观望情绪浓厚，短期跟随黑色板块震荡。
- 硅铁：期货价格维持震荡。产能宽松，产量高位，原料兰炭坚挺。多空博弈，下游刚需采购，短期价格跟随黑色板块震荡，关注钢厂复产和宏观政策。
- 策略：硅锰震荡，硅铁震荡。
