股指期货日报：机器人概念活跃，股指上行

期货研究报告|股指期货日报2024-11-05 机器人概念活跃，股指上行 研究院FICC组 研究员 蔡劭立 0755-23887993 caishaoli@htfc.com从业资格号：F3063489投资咨询号：Z0014617 高聪 021-60828524 gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 策略摘要 海外方面，美国大选选情胶着，获利了结使得“特朗普交易”降温，三大股指全线收跌。国内多项会议关注政策落实，有助于加快经济正向循环。A股多家券商发布三季度分红公告，显示�强监管下，公司回购积极性提升。行情方面，对有业绩支撑的IH和具备高科技属性的IM保持多头思路。 核心观点 ■市场分析 关注政策效果。宏观方面，国务院国资委党委召开扩大会议，要求切实抓好各项政策措施的落实落地，确保中央企业全年改革发展目标任务圆满完成；要指导企业用好用足相关支持政策，全力做好扩大有效投资工作；要更加注重防范生产和经营各类风险， 牢牢守住不发生重大风险底线。海外方面，美国9月工厂订单环比降0.5%，预期降0.4%，前值由降0.2%修正为降0.8%。 股指上行。现货市场，A股三大指数上行，两市约4500只个股收红，沪指涨1.17%报3310.21点，机器人概念活跃，创业板指涨2.93%。行业方面，板块指数涨多跌少，汽车、非银金融、机械设备、国防军工行业领涨，仅钢铁、房地产行业收跌。市场量能 维持万亿级别，当日沪深两市成交金额为1.69万亿元。多家上市券商发布公告表示，拟进行前三季度分红，其中，4家券商发布三季度分红方案，拟分红金额合计达5.68亿元。美股方面，美国大选选情胶着，获利了结使得“特朗普交易”降温，摇摆州或决定最终结果，三大股指全线收跌。 期指升水。期货市场，期指当月合约基差均升水。成交持仓方面，股指期货的成交量和持仓量均下降。 ■策略 单边：IH2503、IM2412买入套保 ■风险 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 目录 策略摘要1 核心观点1 要闻3 宏观经济图表4 现货市场跟踪图表5 股指期货跟踪图表6 图表 图1:美元指数和A股走势丨单位：无，点4 图2:美国国债收益率和A股走势丨单位：%，点4 图3:人民币汇率和A股走势丨单位：无，点4 图4:美国国债收益率和A股风格走势丨单位：%，无4 图5:A股行业日度涨跌幅丨单位：%6 图6:沪深两市成交金额丨单位：亿元6 图7:两融余额丨单位：亿元6 图8:IF基差（期货-现货）丨单位：点7 图9:IH基差（期货-现货）丨单位：点7 图10:IC基差（期货-现货）丨单位：点8 图11:IM基差（期货-现货）丨单位：点8 表1：国内主要股票指数日度表现5 表2：主要股票指数估值（分位数取值为近五年）5 表3：主要股票指数情绪指标5 表4：股指期货日度表现6 表5：股指期货持仓量和成交量7 表6：股指期货基差（期货-现货）7 表7：股指期货跨期价差8 要闻 1.2024年国家发改委会同有关部门持续加大以工代赈政策实施力度，通过安排以工代赈中央专项投资项目，同步推动地方在重点工程和农业农村基础设施项目中大力实施以工代赈，前三季度已累计吸纳245万低收入群众务工就业，同比增长30.2%，已发放劳务报酬310亿元，同比增长22.7%。 2.中国物流与采购联合会与中储股份联合调查的10月中国仓储指数为49.4%，环比下降0.4个百分点。从分项指数来看，同上月相比，期末库存指数有所上升，升幅为2.4个百分点；收费价格指数持平；新订单指数、平均库存周转次数指数、业务活动预期指数均有所下降，降幅在0.8和3.4个百分点之间。 3.工信部：1-9月，规模以上纺织企业工业增加值同比增长4.5%，营业收入35687.7亿元，同比增长4.0%；利润总额1138.8亿元，同比增长10.3%；规模以上纺织企业纱产量同比下降1.4%，布、服装、化纤产量同比分别增长1.4%、4.4%、9.5%。 4.《2023年中国游戏产业IP发展报告》显示，1-9月，中国游戏IP市场实际销售收入达1960亿元，全年收入预计超过去年水平（2023年为2459.2亿元）。IP来源类型分布（按流水）上，1-9月，客户端游戏IP占比62.3%，较去年同期提升了9个百分点，移动游戏IP占比24.3%。 5.欧元区10月制造业PMI终值46，预期45.9，初值45.9，9月终值45.0。德国10月制造业PMI终值43.0，预期42.6，初值42.6，9月终值40.6。法国10月制造业PMI终值44.5，预期44.5，初值44.5，9月终值44.6。 6.欧元区11月Sentix投资者信心指数-12.8，预期-12.5，前值-13.8。 7.日本上市制造业企业的业绩正在减速。2024年4-9月�现最终利润下降或亏损的企业比例4年来首次超过5成，多于利润增长的企业。汽车和原材料等陷入苦战。另一方面，涉足需求旺盛的人工智能（AI）相关业务的企业保持着强劲势头。 参考资讯来源：Wind 宏观经济图表 图1:美元指数和A股走势丨单位：无，点图2:美国国债收益率和A股走势丨单位：%，点 美元指数 沪深300指数逆序（右） 120 115 110 105 100 95 90 2022/042022/102023/042023/102024/042024/10 数据来源：iFind华泰期货研究院 3000 3500 4000 4500 5000 5.0 美债10年收益率 沪深300指数逆序（右） 4.0 3.0 2.0 1.0 0.0 2022/042022/102023/042023/102024/042024/10 数据来源：iFind华泰期货研究院 3000 3500 4000 4500 5000 图3:人民币汇率和A股走势丨单位：无，点图4:美国国债收益率和A股风格走势丨单位：%，无 离岸人民币 沪深300指数逆序（右） 7.6 7.4 7.2 7.0 6.8 6.6 6.4 6.2 6.0 2022/042022/102023/042023/102024/042024/10 3000 3500 4000 4500 5000 5.5 美债10年收益率 上证50/中证1000（右） 5.0 4.5 4.0 3.5 3.0 2.5 2.0 2022/042022/102023/042023/102024/042024/10 0.2 0.3 0.4 0.5 0.6 数据来源：iFind华泰期货研究院数据来源：iFind华泰期货研究院 现货市场跟踪图表 表1：国内主要股票指数日度表现 2024-11-04 2024-11-01 日度涨跌幅 上证综指 3,310.21 3,272.01 1.17% 深证成指 10,663.10 10,455.50 1.99% 创业板指 2,185.98 2,123.74 2.93% 中小综指 11,182.34 10,973.45 1.90% 沪深300指数 3,944.76 3,890.02 1.41% 上证50指数 2,675.77 2,651.53 0.91% 中证500指数 5,928.91 5,831.82 1.66% 中证1000指数 6,053.11 5,930.23 2.07% 科创50指数 954.67 939.76 1.59% 资料来源：iFind华泰期货研究所 表2：主要股票指数估值（分位数取值为近五年） PE PB 当日值（倍） 分位数 当日值（倍） 分位数 沪深300指数 12.63 0.66 1.28 0.31 上证50指数 10.61 0.67 1.12 0.24 中证500指数 26.69 0.77 1.76 0.41 中证1000指数 39.62 0.7 2.05 0.16 资料来源：iFind华泰期货研究所 表3：主要股票指数情绪指标 成交量 换手率 当日值（亿股） 分位数 当日值（%） 分位数 沪深300指数 229.24 0.95 0.98 99.0% 上证50指数 43.02 0.85 0.38 0.94 中证500指数 286.55 0.99 3.25 0.99 中证1000指数 295.64 0.98 4.30 0.99 资料来源：iFind华泰期货研究所 日度涨跌幅 图5:A股行业日度涨跌幅丨单位：% 4% 3% 2% 1% 0% -1% 汽非机商计电电车银械贸算子力金设零机设 融备售备 通传基医食商 信媒础药品贸 化生饮零工物料售 交纺家通织用运服电输饰器 轻农银建工林行筑制牧装 造渔饰 有环石建综社色保油筑合会金石材服 属化料务 美煤公房钢容炭用地铁护事产 理业 数据来源：iFind华泰期货研究院 图6:沪深两市成交金额丨单位：亿元图7:两融余额丨单位：亿元 两市成交额 上证综指（右） 27000 24000 21000 18000 15000 12000 9000 6000 3000 0 2022/012022/072023/012023/072024/012024/07 4000 3500 3000 2500 2000 1500 19000 融资融券业务:融资融券余额:合计 沪深300指数（右） 18000 17000 16000 15000 14000 13000 2022/012022/072023/012023/072024/012024/07 5500 5000 4500 4000 3500 3000 数据来源：iFind华泰期货研究院数据来源：iFind华泰期货研究院 股指期货跟踪图表 表4：股指期货日度表现 2024-11-04收盘价 2024-11-01结算价 日度涨跌幅 IF 3951.80 3906.40 1.16% IH 2683.20 2660.60 0.85% IC 5929.40 5844.00 1.46% IM 6065.40 5931.00 2.27% 资料来源：iFind华泰期货研究所 表5：股指期货持仓量和成交量 成交量 成交量分位数 成交量变动 持仓量 持仓量分位数 持仓量变动 IF 116868 63% -48860 265972 91% -4871 IH 53888 46% -31020 113980 63% -4051 IC 104071 61% -40976 240089 31% -8249 IM 229861 93% -84281 328147 97% -13412 资料来源：iFind华泰期货研究所 表6：股指期货基差（期货-现货） 当月合约基差次月合约基差当季合约基差下季合约基差 当日值 分位数 当日值 分位数 当日值 分位数 当日值 分位数 IF 7.04 87% 14.24 91% 11.44 83% 8.04 86% IH 7.43 92% 14.43 96% 21.03 95% 19.23 90% IC 0.49 78% -11.51 81% -66.91 70% -148.31 62% IM 12.29 93% -17.31 78% -97.11 53% -200.91 48% 资料来源：iFind华泰期货研究所 图8:IF基差（期货-现货）丨单位：点图9:IH基差（期货-现货）丨单位：点 100 IF00.CFEIF01.CFE 100 IH00.CFEIH01.CFE IF02.CFE IF03.CFE IH02.CFE IH03.CFE 50 0 0 -100-50 -200 -100 -150 -300 2021/012022/012023/012024/01 -200 2021/012022/012023/012024/01 数据来源：iFind华泰期货研究院数据来