股指期货日报：受产业政策推动，机器人概念掀涨停潮

期货研究报告|股指期货日报2023-06-30 受产业政策推动，机器人概念掀涨停潮 研究院FICC组 研究员 蔡劭立 0755-23887993 caishaoli@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 高聪 021-60828524 gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 策略摘要 海外方面，美国一季度GDP终值数据大幅上修，初请失业金人数低于市场预期，较强的经济数据使得美国经济衰退的预期有所下降，美股收涨。国内政策端持续发力，国务院在试点稳步扩大制度型开放、国常会审议通过《关于促进家居消费的若干措施》来增强居民消费意愿。短期人民币汇率让市场承压，预计政策预期将稳定市场，当前位置具备性价比。 核心观点 ■市场分析 美国经济数据偏强。宏观方面，持续关注国内政策利好，国务院发布通知，率先在上海、广东、天津、福建、北京等具备条件的自贸区和海南自贸港，试点对接相关国际高标准经贸规则，稳步扩大制度型开放；国常会审议通过《关于促进家居消费的若干措施》，指�要提高供给质量和水平，鼓励企业提供更多个性化、定制化家居商品，进一步增强居民消费意愿，助力生活品质改善。海外方面，美国一季度GDP终值大幅上 修，上周初请失业金人数低于市场预期，较强的经济数据带动加息预期升温。 机器人板块走强。现货市场，A股主要指数集体低开震荡，受北京印发《北京市机器人产业创新发展行动方案（2023-2025年）》的推动，机器人板块掀涨停潮，两市成交延续平淡，受人民币走弱影响，当日北向资金大幅净流�。7月起进入半年报披露窗口，关注股指的盈利情况。美股方面，偏强的经济数据使得美国经济衰退的预期有所下降，美股集体收涨。 基差走势分化。期货市场，基差方面，IH、IF基差较上一日小幅回升，IC、IM基差再度回落。成交持仓方面，四大股指期货的成交量均下降，仅IH持仓量增加。当前IH2309和IH2312合约倒挂缩窄，基于价差回归，可继续进行多IH2309空IH2312策略。 ■策略 单边：买入套保；跨期：多IH2309空IH2312。 ■风险 若发生流动性危机、中美关系转差、海外货币政策超预期收紧、发生主权债务危机、地缘风险升级，股指有下行风险 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 目录 策略摘要1 核心观点1 要闻3 宏观经济图表4 现货市场跟踪图表5 股指期货跟踪图表6 图表 图1:美元指数和A股走势丨单位：无，点4 图2:美国国债收益率和A股走势丨单位：%，点4 图3:人民币汇率和A股走势丨单位：无，点4 图4:美国国债收益率和A股风格走势丨单位：无4 图5:A股行业日度涨跌幅丨单位：%6 图6:北向资金累计净流入金额丨单位：亿元6 图7:两融余额丨单位：亿元6 表1：国内主要股票指数日度表现5 表2：主要股票指数估值（分位数取值为近五年）5 表3：主要股票指数情绪指标5 表4：股指期货日度表现6 表5：股指期货持仓量和成交量7 表6：股指期货基差（期货-现货）7 表7：股指期货跨期价差7 要闻 1.央行发布问卷调查报告显示，二季度企业家宏观经济热度指数为30.9%，环比下降 3.0个百分点，同比上升4.3个百分点；银行家宏观经济热度指数为37.8%，环比下降2.4个百分点。二季度倾向于“更多消费”的居民占24.5%，环比增加1.2个百分点；倾向于“更多储蓄”的居民占58.0%，增加0.1个百分点。 2.2004年-2022年，中国内地与香港、澳门贸易额从1145.1亿美元增至3097.4亿美元，增长1.7倍。截至2023年5月，内地累计吸收香港、澳门资金1.7万亿美元，占内地吸收境外投资总量59.8%。 3.海关总署首次发布“中国-非洲贸易指数”。该指数以2000年为基期值100点，2022年达到990.55点，呈现快速向好发展趋势，不断攀上新的高度。 4.国家外汇管理局公布数据显示，3月末我国银行业对外金融资产15683亿美元，对外负债14144亿美元，对外净资产1539亿美元，其中，人民币净负债3155亿美元，外币净资产4694亿美元。 5.中基协数据显示，5月末，公募基金规模达27.77万亿元，超越2022年8月时的峰值。包括债券基金和货币基金在内的固收类产品5月“吸金”6713.69亿元。 6.北交所、港交所签署合作备忘录，将推🎧“北+H”两地上市安排。根据备忘录，北交所和港交所将支持双方市场符合条件的已上市公司在对方市场申请上市。 7.中国物流与采购联合会发布数据显示，1-5月份，全国社会物流总额为129.9万亿元，同比增长4.5%，较1-4月份小幅提高0.1个百分点。 8.美国一季度核心PCE物价指数年化终值环比升4.9%，预期升5%，修正值环比升5%，初值环比升4.9%；同比升4.6%，修正值升4.7%，初值升4.7%。 9.美国上周初请失业金人数23.9万人，预期26.5万人，前值由26.4万人修正为26.5 万人。 10.欧元区6月经济景气指数95.3，预期96.0，前值96.5修正为96.4；6月工业景气指数-7.2，刷新2020年12月以来新低，预期-5.5，前值-5.2修正为-5.3；6月消费者信心指数终值-16.1，与预期及初值一致。 宏观经济图表 图1:美元指数和A股走势丨单位：无，点图2:美国国债收益率和A股走势丨单位：%，点 美元指数 沪深300指数逆序（右） 120 115 110 105 100 95 90 2022/042022/072022/102023/012023/04 数据来源：iFind华泰期货研究院 3000 3500 4000 4500 5000 5.0 美债10年收益率 沪深300指数逆序（右） 4.0 3.0 2.0 1.0 0.0 2022/042022/072022/102023/012023/04 数据来源：iFind华泰期货研究院 3000 3500 4000 4500 5000 图3:人民币汇率和A股走势丨单位：无，点图4:美国国债收益率和A股风格走势丨单位：%，无 离岸人民币 沪深300指数逆序（右） 7.6 7.4 7.2 7.0 6.8 6.6 6.4 6.2 6.0 2022/042022/072022/102023/012023/04 3000 3500 4000 4500 5000 5.0 美债10年收益率 上证50/中证1000（右） 4.0 3.0 2.0 1.0 0.0 2022/042022/072022/102023/012023/04 0.2 0.3 0.4 0.5 0.6 数据来源：iFind华泰期货研究院数据来源：iFind华泰期货研究院 现货市场跟踪图表 表1：国内主要股票指数日度表现 2023-06-29 2023-06-28 日度涨跌幅 上证综指 3,182.38 3,189.38 -0.22% 深证成指 10,915.50 10,926.32 -0.10% 创业板指 2,180.06 2,182.10 -0.09% 中小综指 11,762.90 11,727.66 0.30% 沪深300指数 3,821.84 3,840.80 -0.49% 上证50指数 2,490.90 2,510.72 -0.79% 中证500指数 5,940.58 5,942.31 -0.03% 中证1000指数 6,520.04 6,475.51 0.69% 科创50指数 1,001.46 1,008.22 -0.67% 资料来源：iFind华泰期货研究所 表2：主要股票指数估值（分位数取值为近五年） PE PB 当日值（倍） 分位数 当日值（倍） 分位数 沪深300指数 11.64 0.2 1.25 0.02 上证50指数 9.67 0.36 1.15 0.13 中证500指数 22.92 0.36 1.76 0.23 中证1000指数 36.38 0.49 2.3 0.25 资料来源：iFind华泰期货研究所 表3：主要股票指数情绪指标 成交量 换手率 当日值（亿股） 分位数 当日值（%） 分位数 沪深300指数 98.29 0.27 0.33 0.2 上证50指数 24.27 0.24 0.19 0.36 中证500指数 88.38 0.26 0.78 0.07 中证1000指数 135.25 0.39 1.47 0.21 资料来源：iFind华泰期货研究所 日度涨跌幅 图5:A股行业日度涨跌幅丨单位：% 3% 2% 1% 0% -1% -2% 通传机信媒械 设备 电综国 子合防 军工 计纺农建医算织林筑药机服牧装生饰渔饰物 汽环电家基车保力用础 设电化 备器工 美钢有轻非容铁色工银护金制金 理属造融 社银商公建煤食会行贸用筑炭品服零事材饮 务售业料料 石房交油地通石产运化输 数据来源：iFind华泰期货研究院 图6:北向资金累计净流入金额丨单位：亿元图7:两融余额丨单位：亿元 2017 2021 2018 2022 2019 2023 2020 5000 4000 3000 2000 1000 0 -1000 19000 18000 17000 16000 15000 融资融券业务:融资融券余额:合计 沪深300指数（右） 5500 5000 4500 4000 3500 3000 1月2日3月8日5月13日7月18日9月21日12月2日 2022/012022/052022/092023/012023/05 数据来源：iFind华泰期货研究院数据来源：iFind华泰期货研究院 股指期货跟踪图表 表4：股指期货日度表现 2023-06-29收盘价 2023-06-28结算价 日度涨跌幅 IF 3805.40 3818.40 -0.34% IH 2470.00 2483.40 -0.54% IC 5926.40 5921.00 0.09% IM 6491.80 6454.80 0.57% 资料来源：iFind华泰期货研究所 表5：股指期货持仓量和成交量 成交量 成交量分位数 成交量变动 持仓量 持仓量分位数 持仓量变动 IF 63487 13% -10414 204049 74% -3443 IH 50622 51% -5764 145656 100% 872 IC 49130 15% -17459 286800 76% -7580 IM 48342 37% -19650 172873 92% -10945 资料来源：iFind华泰期货研究所 表6：股指期货基差（期货-现货） 当月合约基差次月合约基差当季合约基差下季合约基差 当日值 分位数 当日值 分位数 当日值 分位数 当日值 分位数 IF -16.44 25% -14.04 51% -7.64 70% -0.44 88% IH -20.90 8% -15.50 32% -11.50 48% 5.10 79% IC -14.18 54% -26.58 76% -32.58 92% -75.78 96% IM -28.24 7% -47.04 20% -64.64 76% -119.04 83% 资料来源：iFind华泰期货研究所 表7：股指期货跨期价差 IFIHICIM 次月-当月 当日值 2.40 5.40 -12.40 -18.80 分位数 80% 82% 86% 58% 当日值 8.80 9.40 -18.40 -36.40 当季-当月 分位数91%84%97%92% 当日值 16.00 26.00 -61.60 -90.80 下季-当月 分位数 98% 98% 98% 81% 当日值 6.40 4.00 -6.00 -17.60 当季-次月 当日值 13.60 20.60 -49.20 -72.00