- 铁矿石边际走弱:发运端澳巴港口检修减少,发运回暖;需求端铁水产量小幅减少,但钢厂检修排产预示11月铁水产量可能小幅增加。市场预期铁水见顶,两周内铁水产量顶部从240万吨下降至236-239万吨。
- 港口铁矿石累库:钢厂利润迅速收窄,产业链矛盾积累,港口铁矿石持续累库。发运回升和需求见顶预期加强,后续累库压力仍在。
- 基差持续低位:铁矿石基本面最好的时候已过,当前估值较高部分源于宏观预期,价格继续向上需要超预期的利好支撑。
- 特朗普交易影响:市场对特朗普交易已交易较充分,部分资金在选举前获利了结。特朗普当选可能增加国内经济刺激可能性,需特别关注宏观情况。
- 投资建议:铁矿石估值较高,需超预期利好支撑,建议关注宏观变化。