金融工程周报：流动性因子走弱

基金市场回顾

截至2024年11月1日当周，通联全A（沪深京）、中证综合债与南华商品指数周度涨跌幅分别为-0.94%、0.07%、0.09%。公募基金市场方面，股票型基金发行占比提高，策略表现显示纯债型基金走强，其余走弱；普通股票与被动指数型基金指数分别下跌2.17%、1.77%，债券方面短期与中长期纯债基金分别上涨0.04%与0.09%，可转债型基金下跌0.67%，商品方面有色金属ETF近两周持续走弱，白银ETF回撤，黄金、豆粕与能源化工ETF小幅收涨。

权益市场风格

中信五风格方面，近一周收益排名前二的风格为稳定（0.96%）与周期（0.10%）。公募基金池中五风格基金均未跑赢指数，其中稳定型基金表现较差。部分周期型产品向金融偏移，拥挤度方面除稳定外其余风格均提高，周期与金融处偏高拥挤区间，成长风格超额空间压缩，基金收益趋于集中。

Barra因子分析

本周盈利因子表现较优，超额收益率为0.14%；估值、流动性与ALPHA因子走弱。因子收益截面排名显示轮动速度环比提高，胜率方面规模与周内波动率因子边际上升，流动性因子转弱。

风格择时模型

最新评分结果显示周期与消费下降，金融与稳定回升，当前排名前二的风格为金融与稳定。本周风格择时策略收益率为-1.18%，对比基准均衡配置超额收益率为-0.71%。

星级操作评级

中信五风格-金融★☆☆（偏多/空，判断趋势有上涨/下跌驱动，但盘面可操作性不强）。