政策周观察第3期：改革、开放持续推进

宏观研究 证券研究报告 宏观快评2024年11月04日 【宏观快评】 改革&开放持续推进——政策周观察第3期 华创证券研究所 证券分析师：张瑜 电话：010-66500887 邮箱：zhangyu3@hcyjs.com执业编号：S0360518090001 证券分析师：陆银波 电话：010-66500831 邮箱：luyinbo@hcyjs.com执业编号：S0360519100003 证券分析师：袁玲玲 邮箱：yuanlingling@hcyjs.com执业编号：S0360524070006 相关研究报告 《【华创宏观】非农爆冷与失业率持平的分歧何解？——10月美国非农数据点评》 2024-11-03 《【华创宏观】消费仍是美国经济基本盘——美国三季度GDP点评》 2024-10-31 《【华创宏观】政策主导下的回暖——10月PMI 数据点评》 2024-10-31 《【华创宏观】买断式逆回购对银行间利率的影响》 2024-10-29 《【华创宏观】增量政策“正在路上”——政策周观察第2期》 2024-10-28 近一周，政策聚焦于二十届三中全会为核心的改革&开放工作落实。从高层动态看，总书记在省部级主要领导干部学习贯彻党的二十届三中全会精神专题研讨班开班式上发表重要讲话；何立峰副总理连续两次接见外资相关负责人，表态鼓励外资深化对华合作。从政策落地看，二十届三中全会部署的生育支持、新型工业化和绿色转型、对外开放领域，近期均有相关政策落地。 （一）高层动态 1、二十届三中全会召开后三个月，省部级主要领导干部以学习贯彻党的二十届三中全会精神进行专题研讨，总书记在开班式上发表重要讲话，强调“领导干部特别是高级干部担负着推进改革的重要职责”。十八大以来，中共中央 共举办了12次省部级主要领导干部专题研讨班，均由总书记主讲“开班”第一课，主题主要包括：10次重大会议精神学习（二十届三中、二十大、十九届六中和�中，十九大、十八届三中至六中、十八大）；以及两次重点领域和重要战略部署（金融高质量发展、防范化解重大风险）。 2、何立峰副总理聚焦外资相关工作，近期先后会见英国企业高层、澳大利亚工商界高级别代表团，鼓励外资强化对华合作。 （二）政策落地 涉及生育支持、产业发展、外资引入三大方面。 1、生育支持：为贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神，国办印发文件，提出若干生育支持政策：强化生育服务支持，加强育幼服务体系建设，强化教育、住房、就业等支持措施。 2、产业部署：1）大力推动可再生能源发展，为贯彻二十大和二十届二中、三中全会精神，落实双碳战略，国家发改委等于10月30日印发《关于大力实 施可再生能源替代行动的指导意见》。意见提高了2025年可再生能源消费目标 （11亿吨标煤以上，之前规划为10亿吨标准煤左右），首次明确到2030年可再生能源消费总量目标（15亿吨标准煤以上），并对风光建设等领域提出具体支持措施。2）央企加速布局新型工业化：10月29日，国资委主任发表重要 文章（文中提到“党的二十届三中全会对加快推进新型工业化作出专门部署”） 阐述国资央企产业发展方向，重点提及航空航天、集成电路、工业母机等新兴产业，并提出加快布局6大未来产业（信息、网络、空间、能源、制造、健康）。 3、外资引入：落实二十大及二十届三中全会部署，商务部、证监会等6部门修订发布《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》，从�方面降低投资门槛（如放宽外国投资者的资产要求、适当降低持股比例和持股锁定期要求），拓宽外资投资证券市场渠道。 近一周，其他值得关注的政策： 1、政治巡视：10月28日，政治局会议审议了《关于二十届中央第三轮巡视情况的综合报告》，并强调“持续保持惩治腐败高压态势”。第三轮巡视于4月左右启动，主要巡视对象是金融领域的部委和企业。巡视反馈“严肃”指出 了一系列问题（如履行职能责任有差距、统筹发展和安全存在不足、推进全面从严治党不够有力）等，并要求“对敷衍整改、虚假整改的严肃问责”。在第三轮巡视完成后，第四轮巡视已于近期启动，主要面向宣传思想文化单位、统战领域单位、群团组织等（如中宣部、网信办、人民日报社、新华通讯社等）。 2、消费促进：11月，商务部将会同北京、上海、广州、天津、重庆�个大城市开展消费月活动，并于近期研究出台首发经济、批零、现代商贸流通体系试点建设、汽车流通消费等支持政策。 风险提示：政策更新不及时。 目录 一、近一周党中央及国务院高层重要行程4 （一）近一周总书记重要行程5 （二）近一周党中央其他高层重要行程6 二、近一周主要政策及发布会情况7 图表目录 图表1十八大以来，总书记12次在省部级主要领导干部研讨班讲“开班第一课”4 图表2近一周党中央及国务院高层重要行程5 图表3近一周主要政策出台情况7 一、近一周党中央及国务院高层重要行程 近一周（10月27日至11月3日），党中央及国务院高层重要行程，参见如下表格。 1、总书记行程：重点涉及两方面，一是政治巡视工作；二是二十届三中全会改革工作。 1）10月28日，政治局会议审议了《关于二十届中央第三轮巡视情况的综合报告》，并强调“持续保持惩治腐败高压态势”。第三轮巡视于4月左右启动，至今已历时半年左右，主要的巡视对象是金融领域的部委和企业。巡视反馈“严肃”指出了一系列问题（如履行职能责任有差距、统筹发展和安全存在不足、推进全面从严治党不够有力）等，并要求“对敷衍整改、虚假整改的严肃问责”。在第三轮巡视完成后，第四轮巡视已于近期启动，主要面向宣传思想文化单位、统战领域单位、群团组织等（如中宣部、网信办、人民日报社、新华通讯社等）。 2）10月29日，总书记在省部级主要领导干部学习贯彻党的二十届三中全会精神专题研讨班开班式上发表重要讲话。讲话中，总书记提及若干改革要点：守正创新（“该改的 坚决改，不该改的不改”），深化法治领域改革，破立并举、先立后破，改革和开放统一，处理好部署和落实关系等，并对“领导干部特别是高级干部”推进改革工作提出要求。据中共中央党校统计1，十八大以来，中共中央在中央党校共举办了12次省部级主要领导干部专题研讨班，每次研讨班总书记都会亲自主讲“开班第一课”。上一次是今年1月份的“推动金融高质量发展”主题研讨班；此前十八届三中全会后约三个月，也曾召开相关主题研讨班。 2、国务院高层重点行程：何立峰副总理聚焦外资相关工作，近期先后会见英国企业高层、澳大利亚工商界高级别代表团，鼓励外资强化对华合作。 时间 主题 总书记讲话要点 2024年10月29日 学习贯彻党的二十届三中全会精神 深入学习贯彻党的二十届三中全会精神凝心聚力推动改革行稳致远 2024年1月16日 推动金融高质量发展 坚定不移走中国特色金融发展之路推动我国金融高质量发展 2023年2月7日 学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想和党的二十大精神 正确理解和大力推进中国式现代化 2022年1月11日 学习贯彻党的十九届六中全会精神 更好把握和运用党的百年奋斗历史经验 2021年1月11日 学习贯彻党的十九届�中全会精神 把握新发展阶段，贯彻新发展理念，构建新发展格局 2019年1月21日 坚持底线思维着力防范化解重大风险 提高防控能力着力防范化解重大风险保持经济持续健康发展社会大局稳定 2018年1月5日 学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神 坚持和发展中国特色社会主义要一以贯之 2017年2月13日 学习贯彻党的十八届六中全会精神全 面从严治党 以解决突出问题为突破口和主抓手推动党的十八届六中全会精神落到实处 2016年1月18日 学习贯彻党的十八届�中全会精神落 实�大发展理念 聚焦发力贯彻�中全会精神确保如期全面建成小康社会 2015年2月2日 学习贯彻党的十八届四中全会精神全 面推进依法治国 领导干部要做尊法学法守法用法的模范带动全党全国共同全面推进依法治国 部分重要行程官方报道原文，我们简要摘录相关内容如下：图表1十八大以来，总书记12次在省部级主要领导干部研讨班讲“开班第一课” 1https://mp.weixin.qq.com/s/ET4CMWcaedz4anMMf2KmGQ 时间 主题 总书记讲话要点 2014年2月17日 学习贯彻党的十八届三中全会精神全 面深化改革 完善和发展中国特色社会主义制度推进国家治理体系和治理能力现代化 2013年1月5日 学习贯彻党的十八大精神 关于坚持和发展中国特色社会主义的几个问题 资料来源：中共中央党校，华创证券整理 图表2近一周党中央及国务院高层重要行程 活动大类 细分类别 日期 名称（含重要讲话、指示批示、考察调研等） 党中央（总书记） 政治局会议 2024/10/28 中共中央政治局召开会议审议《关于二十届中央第三轮巡视情况的综合报告》 政治局集体 学习 2024/10/28 总书记在中共中央政治局第十七次集体学习时强调锚定建成文化强国战略目标不断发展新时代中国特色社会主义文化 重要讲话 2024/10/29 总书记在省部级主要领导干部学习贯彻党的二十届三中全会精神专题研讨班开班式上发表重要讲话强调深入学习贯彻党的二十届三中全会精神凝心聚力推动改革行稳致远 求是 2024/11/1 《求是》杂志发表总书记重要文章《促进高质量充分就业》 外交 2024/11/1 总书记同阿联酋总统穆罕默德就中阿建交40周年互致贺电 党中央（其他高层） 2024/10/29 李希在二十届中央第四轮巡视工作动员部署会上强调推进新征程巡视工作高质量发展为进一步全面深化改 革、推进中国式现代化提供有力保障 外交 2024/10/30 李希将访问意大利、肯尼亚、南非 外交 2024/10/31 韩正分别会见赞比亚国民议会议长穆蒂、第79届联合国大会主席菲勒蒙 国务院（副总理） 2024/10/28 何立峰会见英国怡和控股有限公司执行主席班哲明·凯瑟克时指出中国将进一步全面深化改革开放鼓励外资企业深化对华合作 2024/11/1 何立峰会见澳大利亚工商界高级别代表团时指出中国正在推进高水平对外开放欢迎外资企业加强对华合作 国务院（国 务委员） 重要讲话 2024/11/2 第22届中国国际人才交流大会在上海举行谌贻琴出席开幕式并讲话强调努力实现全年就业目标 资料来源：中国政府网，华创证券整理 （一）近一周总书记重要行程 1、10月28日，中共中央政治局召开会议审议《关于二十届中央第三轮巡视情况的综合报告》 会议指出……从巡视情况看，中央和国家机关、中管金融单位党的建设得到加强，各项工作取得新成效，但也存在一些问题。要严肃认真抓好巡视整改，强化“一把手”和领导班子成员的政治责任……坚持一体推进不敢腐、不能腐、不想腐，深化标本兼治、系统施治，持续保持惩治腐败高压态势…… 二十届中央第三轮巡视完成反馈：15个中央巡视组分别向本轮巡视的22个中央和国家机关、12家中管金融企业党委（党组）进行了“一对一”反馈。反馈严肃指出了被巡视党组织存在的问题。有的履行职能责任有差距，贯彻党中央决策部署不够扎实，落实改革部署不够到位；有的统筹发展和安全存在不足，风险意识不强，防控机制不健全；有的推进全面从严治党不够有力，一些重点领域廉洁风险比较突出，违反中央八项规定精神问题仍有发生……反馈要求，纪检监察机关和组织部门要强化整改日常监督，动真碰硬督促整改。要盯住重点人、重点事，对敷衍整改、虚假整改的严肃问责。 2、10月29日，总书记在省部级主要领导干部学习贯彻党的二十届三中全会精神专题研 讨班开班式上发表重要讲话强调深入学习贯彻党的二十届三中全会精神凝心聚力推动改革行稳致远 总书记强调，守正创新是进一步全面深化改革必须牢牢把握、始终坚守的重大原则……该改的坚决改，不该改的不改……总书记指出，改革是一项系统工程，需要讲求科学方法……进一步深化法治领域改革，不断完善中国特色社会主义法治体系……要坚持破和立的辩证统一，破立并举、先立后破，该立的积极主动立起来，该