政策周观察第75期：深化创业板改革举措落地

2026-04-13 华创证券 Lee

一、本周值得关注的政策，主要是资本市场与金融领域

创业板改革深化：
- 上市标准优化：增设第四套上市标准，为新兴产业和未来产业优质企业提供金融服务。具体包括：
  - 预计市值不低于30亿元，最近一年营业收入不低于2亿元，最近三年营收复合增长率不低于30%（适用于新兴产业）。
  - 预计市值不低于40亿元，最近一年营业收入不低于2亿元，最近三年累计研发投入不低于1亿元且占营收比例不低于15%（适用于未来产业）。
- 审核与推送机制：建立首次公开发行预先审阅机制；试点由地级及以上城市、省级政府向证监会和深交所推送拟上市企业信息。
- 融资并购与投资端：
  - 推出再融资储架发行制度，提高简易程序额度上限。
  - 引入做市商制度，增强市场稳定性。
  - 引入创业板相关ETF盘后固定价格交易机制，适时推出创业板股指期货。
证监会2026年度立法计划：
- 重点工作安排：首位是“服务资本市场改革发展，进一步强化制度保障”。
- 新增重点立法方向：修订《上市公司证券发行注册管理办法》《北京证券交易所上市公司证券发行注册管理办法》，优化再融资审核注册机制；制定《私募投资基金募集监督管理办法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》《上市公司股权激励和员工持股计划管理办法》等。

二、近一周，其他值得关注的政策

中美关系与外贸交流：
- 乒乓外交55周年纪念大会，总书记致贺信。
- 商务部就稀土出口表态，相关措施暂停实施至2026年11月10日。
风险防范与反制：
- 产业链供应链：国务院发布《关于产业链供应链安全的规定》，加强关键领域保障，外国歧视性措施可采取反制措施。
- 金融防风险：金融监管总局发布《农村中小银行机构行政许可事项实施办法（征求意见稿）》，提高村镇银行主发起人最低持股比例至51%。
宏观经济与产业部署：
- 全国服务业大会召开，总书记强调服务业高质量发展，总理要求深化服务业扩能提质行动。
- 国务院印发《中国（内蒙古）自由贸易试验区总体方案》，打造信息交流、交通物流、要素资源配置、科技创新和产业合作中心，支持铜、钾肥等进口资源储备基地和绿色算力保障枢纽建设。
中央巡视：二十届中央第七轮巡视对象公布，涉及政法、社会民生、科技等领域中央和国家机关。