股指期货:等待国内外不确定性因素落地
核心观点
本周各股指震荡整理,市场投资者间存在分歧,主要原因是政策面增量因素放缓、美联储降息预期不确定性扰动。未来市场将聚焦于政策实际效果,即宏观内需修复和企业营收环境改善,但改善需要时间。短期内股指预计震荡整固。
关键数据
- 各股指周涨幅:上证50ETF(1.12%)、300ETF(1.76%-1.81%)、沪深300指数(1.20%)、中证1000指数(1.40%)、500ETF(1.12%-1.17%)、创业板ETF(1.85%)、深证100ETF(2.06%)、科创50ETF(2.87%)
- 股指期货基差:均由贴水转为升水,显示短期情绪乐观
- 股指期货月差:触底回升,市场分歧减弱
- 期权隐含波动率:中证1000和中证500受波动率回升影响明显
研究结论
- 股指期货:短期内震荡整固为主,等待国内外不确定性因素(如美国大选、财政政策表述)落地
- ETF期权与股指期权:隐含波动率回升,维持在相对高位正常区间,可维持牛市价差观点