核心观点
尚太科技深耕石墨化行业十余年,近年来积极布局下游负极材料领域,凭借一体化生产模式和产品优势,市场份额持续提升,与宁德时代等头部客户深度合作,业绩实现快速增长。
关键数据
- 2024年前三季度,中国负极材料出货量149万吨,同比增长24%,其中人造石墨占比86%。
- 2024年前三季度,尚太科技负极材料市场份额从2023年的9%提升至10%。
- 预计2024-2026年公司归母净利润分别为7.89亿元、10.03亿元、12.15亿元,同比增长9.1%、27.1%、21.1%。
研究结论
公司一体化布局造就成本优势,新产品需求饱满,市场份额稳步提升,与头部客户深度绑定,业绩成长空间打开。预计2024年公司市净率为3.31倍,对应目标价为79.54元,给予“增持”评级。