2024年前三季度,中国房地产行业业绩持续承压,样本房企营收和利润同比大幅下降,毛利率和资产负债率均有所下滑,合同负债规模缩小,房企持续分化。销售端,全国商品房销售面积和金额降幅收窄,但百强房企销售仍同比下降。土地市场供需双降,央国企为拿地主力。融资端,房企发债规模延续收缩,融资成本有所下降,但流动性压力仍在。政策端,中央定调“止跌企稳”,推出一揽子增量政策,降低居民购房成本,支持收购房企存量土地,地方层面,一线城市放宽限购,推进保障性住房收储项目落地。建议关注头部央国企及具备改善性产品塑造能力的房企。