能源周报（20241028-20241103）
一、投资策略
（一）原油
- 供给有限叠加地缘冲突加剧，原油价格或将维持高位震荡
- 全球油气资本开支下行，供给短期难以恢复。
- 疫情以来全球经济逐步复苏，推动原油需求大幅回升。
- 地缘冲突加剧原油供应担忧，特别是欧盟对俄罗斯制裁导致供应紧张。
- OPEC+维持增产政策不变，闲置产能有限，短期难以提高产量。
- 本周，Brent原油周度均价73.04美元/桶，环比-2.59%；WTI原油周度均价68.39美元/桶，环比-3.69%。
- 建议关注受益于原油价格高企的公司，如中国海油、中国石油和中国石化。
（二）动力煤
- 冬季需求小幅释放，港口价格小幅上行
- 秦皇岛港动力煤（Q5500）市场均价865.00元/吨，较上周环比+0.17%。
- 晋陕蒙坑口煤均价环比+0.22%。
- 库存方面：
- 环渤海九港合计库存报2364.60万吨，环比-6.38%。
- 南方港口合计库存报819.70万吨，环比+5.65%。
- 国内重点电厂煤炭日耗量环比+6.89%。
- 国内重点电厂煤炭库存最新数据（20241021）报12009.00万吨，环比上升246.00万吨，库存可用天数最新报26.60天，环比-2.60天。
- 供应端：主产地报价稍有回暖，市场煤供应量收紧，对价格有一定支撑作用。
二、主要能源价格变化情况
（一）动力煤
- 秦皇岛港动力煤（Q5500）市场均价865.00元/吨，较上周环比+0.17%。
- 晋陕蒙坑口煤均价环比+0.22%。
（二）双焦
- 铁水产量下降，焦炭价格维稳，焦煤价格下调。
- 日照准一报价1910元/吨，环比持平。
- 京唐港山西主焦煤报价1740元/吨，环比-1.14%。
- 螺纹钢报价3520.00元/吨，环比+2.03%。
- 全国247家钢厂日均铁水产量235.41万吨，环比-0.14%。
（三）天然气
- 美国天然气库存水平达到季节性高点，后市需求预计较弱。
- 欧洲TTF天然气价格41.09欧元/兆瓦时，较上周下跌2.5%。
- 美国NYMEX天然气期货价格2.56美元/百万英热，较上周上涨5.6%。
- 亚洲JKM天然气价格13.48美元/百万英热，较上周价格下跌2.32%。
- 国内液化天然气出厂价为4769元/吨，较上周下跌3.5%。
（四）油服
- 美国活跃钻机数量环比持平，自升式钻井平台平均日费率提升。
- 截止11月1日当周，美国活跃钻机数量585台，环比持平。
- 350+英尺自升式钻井平台日费率为9.61万美元，较上周变化+0.08%。
- 1500-5000英尺半潜式钻井平台日费率为35.15万美元，环比持平。
- 8000+英尺半潜式钻井平台日费率为30.77万美元，环比持平。
- 8000+英尺钻井船日费率为40.92万美元，较上周变化+0.46%。
三、风险提示
- 能源价格波动加大
- 海外地缘冲突加剧
- 下游需求不及预期
