公司信息更新报告：2024Q3业绩稳健增长，客单价稳定提升

2024年前三季度公司实现营收71.41亿元（同比-1.96%），归母净利润0.25亿元（同比-88.96%），扣非归母净利润0.08亿元（同比-96.43%），毛利率39.67%（同比-0.17pct），净利率1.13%（同比-3.17pct）。2024Q3公司收入29.35亿元（同比+3.63%），归母净利润2.4亿元（同比+10.33%），扣非归母净利润2.33亿元（同比+3.68%），毛利率45.43%（同比+1.38pct），净利率9.87%（同比+0.8pct）。截至2024Q3，公司覆盖全国30多个省（自治区、直辖市），分院总数608家，其中控股分院312家，在覆盖城市、分院、年体检人次总量上均稳居行业第一位。公司维持盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为7.65/7.33/11.15亿元，当前股价对应PE为24.0/25.0/16.5倍，维持“买入”评级。

2024年下半年体检旺季有望带来业绩快速增长。随着公众健康意识提升、主动健康和消费医疗高速成长，叠加人口老龄化，专项筛查、个人体检、检后健管服务产品高速高质量增长，健康体检从固定套餐式向精准个性化转变，从单一年度体检向可持续健康消费升级。公司所处行业季节性特征明显，上半年业务淡季订单稳定，客单价提升，下半年旺季部分订单陆续执行，业绩有望快速释放。

期间费用率稳定。2024年前三季度销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别为24.06%、8.95%、0.53%、3.27%（同比+1.17pct、+0.95pct、-0.05pct、+0.29pct），2024Q3分别为21.86%、7.56%、0.41%、2.76%（同比+0.61pct、+0.34pct、-0.13pct、+0.01pct）。

风险提示：医疗质量风险，商誉减值风险，外部环境影响等。