融资融券周报第89期：两融余额环比减少，融资买入连续四周净流出

此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告 策略报告 融资融券周报 [Table_Main] 两融余额环比减少，融资买入连续四周净流出 融资融券周报第89期 [Table_InvestRank] 报告日期： 2017-01-04 [Table_oneYearFieldChart] 上证综指-沪深300走势图 主要指数表现 指数名称 年初以来的涨跌幅% 上证综指 1.04 沪深300 0.97 创业板指 0.06 中小板综 0.60 财富证券研究发展中心 皮辉娟 黄仁存 0731-84403417 0731-88954726 pihj@cfzq.com huangrc@cfzq.com S0530511030001 研究助理 相关研究报告： 《宏观及策略研究*融资融券周报第86期"两融余额环比减少，融资买入净流出"》,2016-12-12 《宏观及策略研究*融资融券周报第87期"两融余额环比减少，融资买入继续净流出"》,2016-12-19 《宏观及策略研究*融资融券周报第88期"两融余额继续减少，融资买入连续三周净流出"》,2016-12-26 [Table_Summry] 投资要点  截至 2016 年12月30日，沪深两市两融余额9,392.49亿元，环比减少0.71%。两融余额占全部A股流通市值2.40%。上周融资买入额总计1,375.19亿元，环比减少13.76%；上周融资净买入额-65.74亿元，前值为-62.28亿。两市融资买入额占A股成交量的7.74%。  上周融资净买入额排名前5行业依次为非银金融、建筑装饰、银行、国防军工、交通运输；两融余额占全A流通市值的比重排名前5行业依次为综合、传媒、有色金属、计算机、电子。  上周融资净买入额排名前10的个股依次为皖能电力、中视传媒、华平股份、江河集团、欧比特、力生制药、香溢融通、法拉电子、华侨城A、东北证券；两融余额占全A流通市值比重排名前10的个股依次为全柴动力、国民技术、北纬通信、众和股份、富瑞特装、华平股份、卓翼科技、锦富新材、金刚玻璃、亚通股份。  上周融资余额环比增幅排名前10的个股为浦东建设、华孚色纺、江南水务、齐峰新材、海澜之家、中国核电、深高速、康力电梯、国药股份、华意压缩；融券余额环比增幅排名前10的个股依次为万邦达、铁龙物流、北巴传媒、科士达、大连港、澄星股份、西藏矿业、清新环境、号百控股、和佳股份。  建议关注两融标的：1、拓维信息。预计公司16~17年净利润分别为2.56亿、3.16亿，对应总股本11.11亿股的eps为0.230元、0.284元。目前A股市场上涉教育类的公司对应17年的PE的中位数为56~68倍。我们给予公司2017年56~68倍的市盈率预测，认为公司17年的合理股价为15.90元~19.31元。维持公司的谨慎推荐评级，建议投资者积极关注。（研究员：杜杨S0530514070001）  数据说明：数据更新截止日2016年12月30日、行业划分以申万一级行业为标准。 此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告 目 录 1. 两融资金流向情况 ................................................. - 3 - 1.1 两融市场整体情况 .................................................................................................... - 3 - 1.2 两融资金行业流向 .................................................................................................... - 4 - 1.3 两融资金个股流向 .................................................................................................... - 4 - 2. 本周市场策略观点 ................................................. - 5 - 3. 重点关注两融标的 ................................................. - 5 - 图表目录 图表1两融余额占全A流通市值的比重 ................................... - 3 - 图表2沪深两市融资买入额占全A股成交额的比重 ......................... - 3 - 图表1融资净买入额排名前5行业 ....................................... - 4 - 图表2两融余额占流通市值比排名前5行业 ............................... - 4 - 图表3融资净买入额排名前10个股 ...................................... - 4 - 图表4两融余额占流通市值比排名前10个股 .............................. - 4 - 图表5融资余额环比增幅排名前10个股 .................................. - 4 - 图表6融券余额环比增幅排名前10个股 .................................. - 4 - 策略报告 此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 - 3 - 1. 两融资金流向情况 1.1 两融市场整体情况 图表1两融余额占全A流通市值的比重 数据来源：Wind资讯，财富证券 图表2沪深两市融资买入额占全A股成交额的比重 数据来源：Wind资讯，财富证券 策略报告 此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 - 4 - 1.2 两融资金行业流向 图表3融资买入额占成交额比排名前5行业 图表4两融余额占流通市值比排名前5行业 行业名称 融资买入额占成交额比(%) 区间涨跌幅(%) 行业名称 两融余额占流通市值比(%) 区间涨跌幅(%) 非银金融 14.43 -0.25 综合 5.09 -1.46 建筑装饰 12.45 0.30 传媒 4.41 -2.34 银行 11.86 -0.36 有色金属 4.33 -1.59 国防军工 11.33 -1.78 计算机 4.19 -1.10 交通运输 11.23 -1.84 电子 3.62 -0.70 数据来源：Wind资讯，财富证券 数据来源：Wind资讯，财富证券 1.3 两融资金个股流向 图表5融资买入额占成交额比排名前10个股 图表6两融余额占流通市值比排名前10个股 证券简称 融资买入额占成交额比(%) 区间涨跌幅(%) 证券简称 两融余额占流通市值比(%) 区间涨跌幅(%) 皖能电力 46.72 0.40 全柴动力 23.51 0.56 中视传媒 36.98 1.62 国民技术 22.15 -1.34 华平股份 35.83 -1.71 北纬通信 21.09 -2.01 江河集团 34.50 -3.36 众和股份 21.06 -5.77 欧比特 33.61 -1.19 富瑞特装 20.53 -6.37 力生制药 33.15 -1.67 华平股份 20.51 -1.71 香溢融通 32.62 0.53 卓翼科技 20.17 -1.73 法拉电子 31.54 -1.19 锦富新材 19.39 0.42 华侨城A 31.20 -3.47 金刚玻璃 17.49 -3.78 东北证券 30.98 -0.64 亚通股份 17.39 -5.76 数据来源：Wind资讯，财富证券 数据来源：Wind资讯，财富证券 图表7融资余额环比增幅排名前10个股 图表8融券余额环比增幅排名前10个股 证券简称 融资余额环比增幅(%) 区间涨跌幅(%) 证券简称 融券余额环比增幅(%) 区间涨跌幅(%) 浦东建设 323.61 11.87 万邦达 492650.38 -0.36 华孚色纺 101.75 1.87 铁龙物流 60275.56 -3.69 江南水务 94.26 -1.91 北巴传媒 51593.24 -5.85 齐峰新材 78.96 1.99 科士达 11542.58 -1.84 海澜之家 74.07 0.84 大连港 8851.27 -4.11 中国核电 65.62 -0.14 澄星股份 7685.37 0.56 深高速 63.29 -1.39 西藏矿业 4300.52 -0.47 康力电梯 55.39 -3.65 清新环境 4003.49 -1.91 国药股份 55.10 -1.67 号百控股 3319.81 3.63 华意压缩 53.78 -4.21 和佳股份 1849.41 -14.66 数据来源：Wind资讯，财富证券 数据来源：Wind资讯，财富证券 策略报告 此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 - 5 - 2. 本周市场策略观点 财经要闻 本周可关注  中国去年12月财新中国制造业PMI延续复苏，升至51.9，创下2013年1月以来最高值，前值50.9。  外管局澄清：个人购汇不允许境外购房并非新政。个人海外购房及投资属于尚未开放的资本项目，“一直以来都不能做”。  新能源汽车 策略观点：未来在资金追求低风险资产偏好下，真成长的新力量与旧霸主或为股市带来结构性机会。 静待风险释放，市场核心驱动力在经济新旧力量边际变化。跨越新的一年，大家关注的核心莫过于汇市的变化及流动性演变趋势。一方面，元旦过后企业、银行资金回流压力减小，市场流动性紧张的局面或得到缓解，防风险的同时亦要保证市场正常运转，单边持续性下跌行情并不会长期存在；另一方面，汇市调控趋严有利于稳定人民币大幅贬值预期，且12月人民币贬值风险亦已得到一定释放，恐慌性资金外流或并不会发生，但人民币资产被高估，汇率波动风险并未就此消散。因此，我们建议投资者静待风险释放，腾挪空间，关注经济新旧力量的边际变化，寻求更确定的机会。 资料来源：Wind资讯，财富证券 3. 重点关注两融标的 标的 期间净买入额 (万元) 两融余额占流通市值比例(%) 融资融券余额 (万元) 流通市值 (亿元) PE PB 所属行业 新华保险 798 0.93 84790 266 29 2.3 非银金融 农产品 -1941 5.31 111132 138 112 4.2 商业贸易 紫金矿业 -2289 2.81 148510 338 52 2.7 有色金属 中国铝业 4736 3.03 140201 246 50 1.7 有色金属 际华集团 6746 4.31 152994 119 41 2.6 纺织服装 拓维信息 895 11.60 103403 65 57 3.6 传媒 生物股份 1208 7.23 129859 156 35 5.4 农林牧渔 中金岭南 -2703 6.36 156922 159 94 3.2 有色金属 宇通客车 45 1.82 67754 255 11 3.7 汽车 数据来源：Wind资讯，财富证券 策略报告 此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 - 6 - 投资评级系统