中小盘信息更新：Q3业绩超预期，毛利率大幅改善

公司2024年Q3实现营收21.14亿元，同比+121.40%；归母净利润1.83亿元，同比+901.75%；扣费归母净利润1.78亿元，同比+1129.28%。前三季度营收55.32亿元，同比+133.71%；归母净利润4.38亿元，同比+2030.18%；扣费归母净利润4.23亿元，同比+1416.52%。Q3毛利率达20.5%，环比提升3.99pct。业绩高增长主要得益于客户结构优化及新能源客户资源开发（赛力斯、吉利、蔚来等）。公司持续获得稳定订单，包括极氪EX1E低压线束、北京奔驰MBEA-M高压线束等项目定点，及上汽通用凯迪拉克XT5低压线束等项目量产。公司具备行业领先的新能源汽车高压线束业务能力，通过全自动生产线及技术积累，受益国产替代趋势。上调盈利预测：2024-2026年归母净利润分别为6.37/8.90/11.57亿元（前值4.70/6.19/8.18亿元），EPS分别为1.46/2.04/2.65元/股，对应PE分别为22.2/15.9/12.2倍，维持“买入”评级。风险提示：下游需求不及预期、市场竞争激烈、产品研发进度不及预期。