甲醇日报：港口持续累库，关注下游开工率

策略摘要

• 核心观点：建议逢低做多套保。港口方面，10-11月进口到港压力持续，港口季节性去库周期未兑现，下游MTO开工偏高支撑刚需，11月到港压力下或仅微幅去库。内地方面，煤头甲醇开工高，气头青海中浩停车，西南限气进度慢，醋酸带动传统下游开工，内地库存压力放缓。
• 市场分析：
  • 港口：甲醇太仓现货基差持稳，西北周初指导价稳定，隆众港口库存增加7.91万吨至118.78万吨，生产企业订单待发量减少2.95万吨至28.74万吨，港口持续累库。文莱BMC甲醇装置临时停车1周，马石油甲醇装置逐步降负荷2周。
  • 内地：中海油计划12月初检修60万吨/年甲醇装置20-25天，青海中浩60万吨/年装置停车，陕西黄陵30万吨/年装置重启。
• 策略：逢低做多套保。
• 风险：原油价格波动，煤价波动，MTO装置开工摆动。
• 关键数据：
  • 港口库存：隆众港口库存118.78万吨，增加7.91万吨。
  • 订单待发量：28.74万吨，减少2.95万吨。
  • 甲醇装置：文莱BMC停车1周，马石油降负荷2周，中海油检修20-25天，青海中浩停车，黄陵重启。
  • 开工率：MTO开工率维持高位，内地工厂库存压力放缓。