公司信息更新报告：受益于金、铜价格上涨，公司业绩同比大增

公司2024Q1-3实现营收460.45亿元（同比+1.08%），归母净利润26.43亿元（同比+27.55%），主要受益于金、铜价格上涨。Q3归母净利润9.00亿元，同比+27.29%。期间费用率保持稳定，销售/管理/研发/财务费用营收占比分别同比持平、+0.27pct、-0.05pct、-0.22pct。

黄金产量略有下降，前三季度矿产金产量13.05吨（同比-6.24%），销量12.74吨（同比-4.41%），主要因部分矿山因安全隐患停产。公司2024年计划矿产金18.63吨，预计全年产量或低于计划，但矿山铜产量6.21万吨（同比+2.34%）符合预期。纱岭金矿基建项目正常，预计2025年底投产。

公司聚焦资源保障与投资者回报，2024年计划探矿增储新增金金属量26.86吨、铜金属量4.7万吨。保持稳定分红政策，持续提升投资者回报，并加大研发投入。基于金价上行周期及纱岭金矿进展顺利，上调2024-2026年盈利预测：归母净利润分别为37.88、45.52、51.03亿元（EPS 0.78、0.94、1.05元），对应PE分别为18.9、15.7、14.0倍，维持“买入”评级。

风险提示：产量指引落地不及预期，金价出现较大波动等。