公司2024年前三季度业绩表现强劲,营收130.49亿元,同比增长37.92%,归母净利润14.88亿元,同比增长63.86%。Q3营收47.28亿元,同比增长37.95%,环比增长8.45%。PCB业务结构持续改善,数通和汽车领域订单显著增长,FCBGA封装基板能力稳步提升。Q3毛利率环比略有下降,主要受电子装联业务规模增长、产品结构变化及原材料涨价影响。投资建议维持“买入”评级,预计2024-2026年归母净利润分别为20.88/27.47/32.4亿元,当前PE为25.6/19.5/16.5倍。风险提示包括原材料价格波动、贸易摩擦、汇率波动及外围环境波动。